基本消息面

3月22日（周三），美元周二跌幅收窄，英鎊下跌，交易員們認為銀行業的壓力可能使美聯儲和英國央行在本周晚些時候不會大幅加息，或根本不加息；金價下跌約2%，美債收益率跳升，且對銀行業危機的擔憂緩解，促使一些投資者謹慎地重返高風險資產；油價延續從前一天創下的15個月低點回升的勢頭，因為對瑞士信貸的紓困緩和了對銀行業危機的擔憂。

商品收盤情況：布倫特原油收盤上漲2.1%，報每桶69.33美元，美國原油收盤上漲2.5%，報69.33美元。美國期金下跌2.1%，結算價報1941.10美元。

【資料圖】

美股收盤情況：道瓊斯工業指數上漲0.98%，至32560.6點；標普500指數上漲1.30%，至4002.87點；納斯達克指數上漲1.58%，至11860.11點。

全球市場一覽

美股周二大幅收高，對銀行業流動性的普遍擔憂有所緩解，市場參與者關注美聯儲，預計聯儲將在周四結束為期兩天的政策會議時將政策利率提高25個基點。美國三大股指均大幅收高，其中能源板塊，消費板塊，金融板塊的漲幅居前。

上周，美國兩家地區性銀行接連倒閉，隨后第一共和銀行獲得紓困，瑞士信貸被收購，令銀行板塊遭到重挫，并加劇了對金融業動蕩蔓延的擔憂，這反過來又增強了全球對經濟衰退可能性增加的焦慮。

不過，銀行板塊在周一逆轉跌勢的基礎上，周二繼續反彈。但是，盡管最近有所回升，標普銀行板塊僅在本月就損失了超過18%的市值。SPXBK和KBW地區銀行指數分別躍升3.6%和4.8%，為去年底以來最大的單日百分比升幅。

Wealthspire Advisors高級副總裁Oliver Pursche稱，“股市正逐漸認識到，銀行業危機畢竟不是一場危機，而且僅限于少數幾家銀行，公共和民間部門都表明，他們有足夠的能力支持和支撐薄弱的機構。”

美國財政部長耶倫(Janet Yellen)在為美國銀行家協會準備的發言中表示，由于監管機構的果斷行動，美國銀行系統已經穩定下來，但她警告稱可能需要采取更多行動。

現在注意力轉移到美聯儲，聯儲已經開始了為期兩天的貨幣政策會議，聯邦公開市場委員會(FOMC)委員將在會議上重新評估他們的經濟預測，并很有可能在持續的通脹阻擊戰中再次提高聯邦基金目標利率。

Pursche補充稱，“美聯儲將加息25個基點，市場不會在意，所有的目光都將集中在鮑威爾對經濟和通脹的聲明，以及他是否能做得足夠好，讓公眾相信銀行業的雜音可以歸因于少數幾家銀行的管理不當。”

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，目前，金融市場認為美聯儲加息25個基點的可能性為83.4%，維持政策利率不變的可能性為16.6%。

稍早公布的經濟數據顯示，美國月2成屋銷售量躍升14.5%，超過預期，結束了12個月的連降趨勢。

在標普500指數的11個主要板塊中，八個板塊收高，其中能源板塊百分比漲幅最大，受助于原油價格上漲。

第一共和銀行飆升29.5%，錄得有史以來最大單日百分比漲幅。據《華爾街日報》報道，摩根大通首席執行官迪蒙(Jamie Dimon)正在牽頭與其他大行就給該行投資進行磋商。

貴金屬

金價周二下跌約2%，美債收益率跳升，且對銀行業危機的擔憂緩解，促使一些投資者謹慎地重返高風險資產，同時市場在等待美聯儲的下一次利率決定。

金價周一觸及2009.59美元的2022年3月以來最高，但此后有所回落。Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“我們看到今天市場上的避險情緒有所減弱......但主要是在昨天金價觸及12個月高位后，短期期貨交易商大量獲利了結。”

包括股票和石油在內的風險資產出現反彈，此前對瑞士信貸的紓困行動平息了人們對出現更大銀行業危機的緊張情緒。這使得傳統上在金融不穩定時期作為避險資產的黃金吸引力下降。 所有的目光都集中在美聯儲政策決定上，一些頂尖的央行觀察家表示，聯儲可能會暫停進一步加息。

Wyckoff稱：“如果美聯儲什么都不做，那將是對金屬市場的重大利好，這才是市場的驚喜。”根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場預計美聯儲按兵不動的可能性為13.6%，加息25基點的可能性為86.4%。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust>的持金量持續增加。現貨白銀下跌1.2%，至每盎司22.25美元，鉑金下跌2%，至968.73美元，鈀金下跌1.7%，至1391.14美元。

原油

油價周二上漲，收盤時漲幅超過2%，并延續從前一天創下的15個月低點回升的勢頭，因為對瑞士信貸的紓困緩和了對銀行業危機的擔憂。危機將損害經濟增長并削減燃料需求。

穩定銀行業的措施，包括瑞銀對瑞士信貸的收購，以及主要央行對提高流動性的承諾，平息了上周擾亂市場的對金融系統的擔憂。City Index的高級金融市場分析師Fiona Cincotta說：“對銀行業危機和經濟衰退的擔憂已經緩解，至少在目前，石油需求的前景變得光明。”

BOK Financial交易部高級副總裁Dennis Kissler說：“‘冒險意愿回升’的情緒似乎又回到了原油市場，因為最近的大跌很可能過于夸大結清倉位了。”

美聯儲即將發布貨幣政策會議。市場預計加息25個基點，低于之前預期的加息50個基點。一些頂級央行觀察人士表示，美聯儲可能暫停進一步加息，或推遲發布新的經濟預測。

在截至3月17日的一周，原油庫存增加了約330萬桶，汽油庫存減少了約110萬桶，而餾分油庫存減少了約180萬桶。

外匯

美元周二跌幅收窄，英鎊下跌，交易員們認為銀行業的壓力可能使美聯儲和英國央行在本周晚些時候不會大幅加息，或根本不加息。投資者的關注點已經轉移到本周將舉行的一系列央行會議上，此前市場因對全球銀行業的穩定性感到擔憂而數日波動。

美元指數下跌0.058%，至103.270，英鎊下跌0.59%，至1.2204美元。市場預計，當美聯儲周四宣布其貨幣政策決定時，加息25個基點的可能性為85%。幾周前，市場預計美聯儲指標隔夜利率的峰值為5.5%，而現在的預測約為4.8%。

美元追隨這些預期下跌，但金融市場的普遍緊張情緒抑制了賣盤。市場情緒很脆弱，投資者對銀行業的前景感到擔憂，周一美國第一共和銀行的股價因擔心其需要第二次紓困而暴跌近50%。OANDA高級市場分析師Edward Moya說：“(美聯儲)應該發出信號，通脹仍是現在的重點，但顯然要適當說明已經做的事情，并強調他們還可以做什么來防止動蕩向第一共和銀行之外進一步蔓延。”

美國財政部長耶倫周二告訴銀行家們，如果美國較小銀行可能出現擠兌風險，她準備進行干預以保護這些銀行的儲戶。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa說，“似乎在幾個周末推動政策支持且某些(財政部)官員暗示他們將不惜一切代價存款之后，給我的暗示是可以繼續加息。”

英鎊兌美元略微下跌，保持在近七周高位附近，此前數據顯示，英國2月錄得166.8億英鎊(204億美元)的預算赤字，遠高于路透調查中的預期。

澳洲聯儲周二公布的3月7日政策會議記錄顯示，官員們同意考慮在4月會議上暫停加息，那甚至是在最近一波震蕩影響到澳元之前。澳元兌美元下跌0.88%，報0.666美元。

Issa說，“在加拿大或澳洲這樣的地方，這些央行基本上說他們已經完成了收緊利率的階段，這些國家的貨幣相對于加息仍在進行中的貨幣而言落后了，” 歐元尾盤上漲0.39%，至1.0761美元。

市場要聞

歐盟草案計劃允許使用合成燃料內燃機汽車

據相關草案顯示，歐盟委員會起草了一份計劃，允許銷售只使用合成燃料的內燃機新車，以試圖解決歐盟與德國在有關歐盟計劃從2035年起逐步淘汰內燃機汽車方面的爭端。提議的草案建議在歐盟設立一種新型汽車類別，專門針對只能使用碳中性燃料的汽車。草案稱，這類車輛必須采用在使用其他燃料時無法行駛的技術。這將包括一個“加油誘導系統”，以阻止汽車在使用非碳中性燃料時啟動。

SEB：挪威央行料在周四的會議上加息25bp，同時上調利率路徑

挪威央行的利率路徑顯示，在周四的會議上挪威央行將加息25個基點至3.00%，瑞典北歐斯安銀行（SEB）預計該行將實現這一指引，而強勁的數據和棘手的通脹可能會導致利率路徑上調，挪威首席策略師Erica Dalsto在一份報告中稱。SEB預計挪威央行將向上修正利率路徑，意味著終端利率將從目前的3.1%上調至3.25%-3.50%之間，并給出第二季度進一步加息的指引，同時強調不確定性高于正常水平，并準備在必要時實施流動性措施。最近的事件表明需謹慎行事，SEB認為該行將重申政策利率的未來路徑將取決于數據。

2023年2月全國太陽能級多晶硅產量同比增長32.3%

中國光伏行業協會公布2023年2月全國光伏制造行業運行簡況。分環節看，2023年2月全國太陽能級多晶硅產量環比減少3.8%，同比增長32.3%；硅片產量環比增長20.3%，同比增長16.2%，其中單晶硅片產量占比約98.4%；電池片產量環比減少0.2%，同比增長31.2%，其中單晶電池片產量占比約97.8%；組件產量環比增長39.5%，同比增長86.3%，其中單晶組件產量占比約99.6%；逆變器產量環比增長73.3%，同比增長241.4%。

銀保監會：2022年金融支持脫貧地區成效明顯

銀保監會最新數據顯示，2022年銀行業保險業加大支持力度，助力鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接，取得積極成效。數據顯示，2022年全年全國脫貧人口小額信貸累計發放933.5億元，同比增長24%。截至2022年末，脫貧人口小額信貸余額1824億元，支持脫貧戶和防止返貧監測對象433.3萬戶。（央視新聞）

近一個月春游相關產品預定超2019年同期，高鐵票預定量同比增長104%

飛豬發布的報告顯示，近一個月春游相關商品預訂量快速增長，已超過2019年同期，其中上海、杭州、成都、北京、廣州、西安、南京、武漢、桂林、昆明等成為春游季熱門目的地。飛豬數據顯示，近一個月高鐵票預訂量同比增長104%，其中蘇州、大理、東莞、紹興、嘉興、溫州、無錫、樂山、保定、孝感等成為成為非省會城市中“高鐵游”的熱門目的地。

英國央行可能加息25個基點，但利率已接近峰值

哥倫比亞投資公司歐洲、中東和非洲首席經濟學Steven Bell在一份報告中稱，英國央行可能松了一口氣，因為近期上頭條的不是英國的銀行業，預計英國央行周四將繼續加息25個基點。不過Bell認為，英國利率已經接近峰值。Bell表示：“能源價格下跌意味著英國通脹將大幅下降，對經濟衰退的擔憂已經消退。”最近的預算將加劇這些趨勢，而工資壓力已經緩解，抵押貸款利率上升的逆風也很強勁。根據路孚特的數據，市場正在消化英國央行本周加息14個基點的預期，這意味著此次利率決定在加息和維持利率之間難分上下。

歐盟監管機構呼吁緊急改革貨幣市場基金

歐盟一位高級證券監管機構官員周二表示，貨幣市場基金迫切需要得到改革，以解決其脆弱性問題，從而更好地應對經濟沖擊。當前貨幣市場基金被企業廣泛用于日常融資目的。該官員表示，疫情期間暴露出的脆弱性表明，他們需要盡早修改立法，以增強貨幣市場基金行業的抵御能力。她表示，包括開放式基金在內的投資基金在經濟沖擊下的韌性比以往任何時候都更重要，這樣它們就有足夠的流動性來應對投資者要求收回現金的情況。在此背景下，流動性和過度杠桿是他們正在積極監控的兩大風險。預計各基金將監控其投資策略、流動性狀況和贖回政策的一致性。此外，管理人員應對流動性風險的管理進行準確評估和強有力的控制。

國家能源局：截至2月底，全國累計發電裝機容量約26.0億千瓦

國家能源局：截至2月底，全國累計發電裝機容量約26.0億千瓦，同比增長8.5%。其中，風電裝機容量約3.7億千瓦，同比增長11.0%；太陽能發電裝機容量約4.1億千瓦，同比增長30.8%。