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指股網(wǎng)——股指：美聯(lián)儲(chǔ)加息減弱股指多單輕倉(cāng)；前期美國(guó)部分銀行出現(xiàn)“大幅波動(dòng)”，引發(fā)市場(chǎng)大幅震蕩，同時(shí)也加重市場(chǎng)對(duì)“美銀行業(yè)”的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)加息力度減弱，如市場(chǎng)預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾表示銀行業(yè)危機(jī)影響適度，曾考慮過(guò)暫停加息。國(guó)內(nèi)股市方面，資金對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期仍然較為樂(lè)觀，股指多單輕倉(cāng)。國(guó)債：利率回暖，國(guó)債暫轉(zhuǎn)觀望；隨著貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，國(guó)內(nèi)貨幣主動(dòng)型需求逐步恢復(fù)，前期貨幣大力度刺激經(jīng)濟(jì)之后，短期貨幣投放規(guī)模有所減小。銀行間方面，貨幣需求回升導(dǎo)致供求相對(duì)失衡，短期貨幣需求上升，央行逆回購(gòu)方面，逆回購(gòu)規(guī)模相對(duì)較小。銀行間利率顯著回升，短期或影響利率回升，國(guó)債暫轉(zhuǎn)觀望。銅鋁：銅鋁反彈預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍震蕩；周三夜間，滬銅主力漲0.78%，報(bào)收68580元/噸，倫銅漲1.56%，報(bào)收8928.5美元/噸，滬鋁主力漲0.63%，報(bào)收18260元/噸，倫鋁漲0.68%，報(bào)收2285美元/噸。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25bp敲定，但表示在近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下，即將暫停進(jìn)一步提高借貸成本。美元指數(shù)下跌，給銅鋁價(jià)格一定上漲空間。IGSG發(fā)布最新數(shù)據(jù)，1月全球精煉銅產(chǎn)量為227萬(wàn)噸，消費(fèi)量為216萬(wàn)噸，1月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩10.3萬(wàn)噸，2月為過(guò)剩1萬(wàn)噸，銅供需由過(guò)剩轉(zhuǎn)向偏緊，而隨著最大銅消費(fèi)國(guó)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，銅需求量將進(jìn)一步擴(kuò)大。鋁方面，云南減產(chǎn)影響將在3月逐漸顯化，四川、貴州等地復(fù)產(chǎn)速度較慢，下游鋁型材等板塊有需求向好趨勢(shì)，目前已進(jìn)入去庫(kù)階段，基本面有支撐。整體來(lái)說(shuō)，銅鋁當(dāng)前仍受宏觀面主導(dǎo)，預(yù)計(jì)小幅反彈后，維持震蕩，操作上建議關(guān)注低吸機(jī)會(huì)，逢低買(mǎi)入。鎳：滬鎳小幅回落，預(yù)計(jì)短期震蕩下跌；周三夜間滬鎳主力合約小幅下行，收盤(pán)價(jià)報(bào)價(jià)174490元/噸，下跌0.03%；LME鎳收盤(pán)價(jià)報(bào)價(jià)22765美元/噸，上漲1.11%。宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布本輪加息25bp，鮑威爾也表達(dá)了對(duì)近期銀行業(yè)危機(jī)謹(jǐn)慎態(tài)度，暗示加息即將結(jié)束，但2023年的剩余時(shí)間里降息并不在基本假設(shè)范圍內(nèi)，美股三大指數(shù)全線大跌。基本面，上游端鎳礦價(jià)格高位持穩(wěn)。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格止跌回彈，市場(chǎng)成交不及預(yù)期。不銹鋼廠減產(chǎn)消息頻出，整體利空鎳鐵價(jià)格。不銹鋼整體需求沒(méi)有明顯向好，疊加庫(kù)存高位企業(yè)急于出貨，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍有跌幅。合金電鍍端部分企業(yè)進(jìn)行小幅采貨，需求回暖仍需一定時(shí)間。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格小幅下降，三元電池端處于被動(dòng)去庫(kù)階段。庫(kù)存端，LME、國(guó)內(nèi)庫(kù)存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。低庫(kù)存支撐鎳價(jià)，宏觀、基本面使得鎳價(jià)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)短線震蕩下跌，操作上建議投資者逢高做空、短線操作。貴金屬：美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲金銀震蕩上漲；周三晚間，COMEX黃金期貨上漲0.4%，報(bào)1949.6美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲1.6%，報(bào)22.786美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)方面，滬金2306主力合約報(bào)437.66元/克，上漲0.32%；滬銀2306主力合約5176元/千克，上漲1.21%。美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議加息25bp落地符合市場(chǎng)預(yù)期，點(diǎn)陣圖中對(duì)今年政策利率高點(diǎn)維持不變，意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲。另外本次美聯(lián)儲(chǔ)未延續(xù)此前持續(xù)加息的表述，而是提及需要額外的政策收緊，并提及銀行業(yè)危機(jī)影響，更緊的信貸條件可以替代加息，為未來(lái)暫停加息增加了靈活性，但目前仍未給出年內(nèi)降息的預(yù)期。長(zhǎng)線驅(qū)動(dòng)貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息步入尾聲和央行購(gòu)金未改變，以逢回調(diào)買(mǎi)入為主。棉花:美棉收高美元下跌；美元回落，棉花延續(xù)反彈。05合約上漲0.43美分/磅，漲幅為0.55%。宏觀方面，瑞士銀行獲得救助，全球銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所緩解。美聯(lián)儲(chǔ)加息25bp，但暗示年內(nèi)或僅再加息一次。美元下挫，商品受到提振。夜盤(pán)鄭棉小幅反彈。當(dāng)前宏觀情緒轉(zhuǎn)好，但基本面上內(nèi)需見(jiàn)頂外需乏力，棉價(jià)上方承壓。預(yù)計(jì)鄭棉震蕩運(yùn)行。操作上建議短線交易為主。白糖:原糖再度上漲供應(yīng)收緊支撐；原糖期延續(xù)反彈勢(shì)頭，宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息落地。05合約上漲0.34美分/磅，漲幅為1.6%。基本面短期支撐仍在。印度產(chǎn)糖大幅下降，并且中國(guó)、泰國(guó)、歐盟估產(chǎn)均有下調(diào)。巴西三月前三周出口同比增加。國(guó)際糖價(jià)預(yù)計(jì)維持強(qiáng)勢(shì)。夜盤(pán)鄭糖小幅震蕩。短期國(guó)際市場(chǎng)宏觀風(fēng)險(xiǎn)影響有所減弱，美元加息落地。總體基本面存在支撐的情況下，預(yù)計(jì)仍偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上建議短線交易為主。生豬:供需面改善有限生豬震蕩為主；周三生豬期貨上漲，主力LH2305合約報(bào)15880元，較上日結(jié)算價(jià)漲0.83%。現(xiàn)貨方面，河南報(bào)價(jià)14.8元/公斤-15.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)15.7元/公斤-16.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤。從基本面來(lái)看，按照仔豬出生數(shù)據(jù)來(lái)看，3-5月理論出欄量仍處于環(huán)比增加狀態(tài)，6-7月環(huán)比有所減少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滯后供應(yīng)，而3月以來(lái)二次育肥情緒降溫，對(duì)供應(yīng)節(jié)奏扭曲度下降。而疫病沖擊來(lái)看，目前行業(yè)反饋當(dāng)前整體影響有限，但后期還需觀察是否有從進(jìn)一步惡化。需求來(lái)看，場(chǎng)景消費(fèi)恢復(fù)基本完成，但目前進(jìn)一步走強(qiáng)受到淡季因素壓制。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)當(dāng)前供需相對(duì)寬松，但養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)虧損，下方有扛價(jià)支撐，上方受限于消費(fèi)偏弱，中短期或延續(xù)震蕩。操作上，觀望。玉米:夜盤(pán)微漲短期料仍偏弱；周三夜盤(pán)玉米期貨微漲，主力C2305合約漲0.25%，暫報(bào)2777元。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購(gòu)2750-2770元/噸，較昨日降低20-30元，廣東蛇口新糧散船2880-2900元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2960-2970元/噸，較昨日下調(diào)20元，東北玉米收購(gòu)價(jià)格小跌，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2580-2650元/噸，吉林深加工玉米主流收購(gòu)2650-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2700-2800元/噸，遼寧玉米主流收購(gòu)2750-2800元/噸。目前生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)及淀粉加工利潤(rùn)繼續(xù)虧損，深加工備貨到較高水平后進(jìn)一步補(bǔ)庫(kù)空間有限，飼料企業(yè)原料庫(kù)存水平繼續(xù)回升，但在下游利潤(rùn)較差的情景下，大規(guī)模建庫(kù)積極性不高，此外小麥價(jià)格下跌，性價(jià)比開(kāi)始顯現(xiàn)，從需求端壓制玉米價(jià)格。此外，近期中國(guó)重新大量采購(gòu)美玉米及巴西玉米，亦使得市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)進(jìn)口供應(yīng)超預(yù)期。操作上，觀望。蘋(píng)果：成本支撐蘋(píng)果小幅反彈；周三，蘋(píng)果期貨小幅反彈。主力合約AP2305偏強(qiáng)震蕩，收8631，較上一交易日漲0.77%，減倉(cāng)0.5萬(wàn)手，持倉(cāng)17萬(wàn)手。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2023年1-2月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鮮蘋(píng)果11.71萬(wàn)噸，同比下滑3.92%。清明節(jié)日備貨，產(chǎn)地冷庫(kù)包裝客商數(shù)量有所增加，出貨速度略有提高。洛川、棲霞等地價(jià)格高位運(yùn)行，成本對(duì)盤(pán)面形成一定支撐。但下游實(shí)際接受度有限，庫(kù)存已經(jīng)高于去年同期水平，冷庫(kù)存在一定銷(xiāo)售壓力。關(guān)注產(chǎn)區(qū)走貨情況，操作建議偏空思路對(duì)待。花生：偏弱運(yùn)行關(guān)注成本支撐；周三，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2310震蕩下行，尾盤(pán)收復(fù)部分跌幅，報(bào)收10244，跌1.08%，持倉(cāng)11萬(wàn)手變化不大。據(jù)卓創(chuàng)資訊，河南駐馬店白沙花生通貨米收購(gòu)價(jià)格11200-11500元/噸，穩(wěn)弱運(yùn)行。昨日部分油廠繼續(xù)下調(diào)收購(gòu)報(bào)價(jià)，花生市場(chǎng)信心受挫。價(jià)格下調(diào)之后整體上貨量有限，疊加清明節(jié)日出貨，關(guān)注下方支撐。操作建議震蕩思路對(duì)待。原油：美聯(lián)儲(chǔ)小幅加息油價(jià)維持區(qū)間震蕩；周三美國(guó)WTI原油上漲0.36%，報(bào)收于69.92美元/桶，夜盤(pán)國(guó)內(nèi)原油SC2305上漲1.97%，報(bào)收于511.7元/桶。美國(guó)煉油廠開(kāi)工率繼續(xù)上升，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加，同期美國(guó)汽油庫(kù)存和餾分油庫(kù)存減少。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年3月17日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.8118億桶，比前一周增長(zhǎng)112萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.29598億桶，比前一周下降640萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量為1.16402億桶，比前一周下降331萬(wàn)桶。美聯(lián)儲(chǔ)小幅加息0.25%，符合市場(chǎng)預(yù)期。技術(shù)面，油價(jià)下跌放緩，短期WTI原油可能維持在60-73美元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)原油期貨可能維持在420-520元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行。操作建議：區(qū)間震蕩操作。橡膠：利空釋放膠價(jià)或震蕩反彈；夜盤(pán)滬膠RU2305上漲0.64%，報(bào)收于11765元/噸。目前輪胎企業(yè)產(chǎn)能釋放維持常規(guī)節(jié)奏，整體發(fā)貨略有放緩。終端需求持續(xù)恢復(fù)，相對(duì)帶動(dòng)輪胎社會(huì)庫(kù)存?zhèn)鬏斁徛ＹQ(mào)易層級(jí)補(bǔ)庫(kù)意向有所減弱，同時(shí)出貨亦有放緩。短期國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工將延續(xù)高位水平，市場(chǎng)需多關(guān)注終端消化能力。1-2月國(guó)內(nèi)天然橡膠進(jìn)口量呈現(xiàn)較高水平，青島港口橡膠高庫(kù)存壓力將繼續(xù)維持。技術(shù)面，膠價(jià)RU2305短期或維持低位震蕩反彈。操作建議：可輕倉(cāng)試探做多。國(guó)信期貨公司授權(quán)文本由“專(zhuān)注期貨開(kāi)戶交易及專(zhuān)業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)