全球市場綜述

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1、歐美市場行情

三大股指期貨走低，以藍籌股為主的道指期貨跌0.97%；標普500指數期貨跌0.77%；以科技股為主的納斯達克100指數期貨跌0.41%。歐洲股市走低，德國DAX指數跌2.19%；法國CAC40指數跌2.12%；英國富時100指數跌1.89%。

2、市場消息面解讀

歐洲銀行的CDS大漲 因市場擔憂金融業穩定

由于對金融業穩定的持續擔憂，為歐洲部分銀行債務違約提供保護的成本大幅上升。據CBIL的報價，德意志銀行五年期CDS擴大17個基點至168個基點；德國商業銀行五年期CDS擴大13個基點至100個基點；法國興業銀行五年期CDS擴大12個基點至約99個基點。

美國“最薄弱”銀行一年內存款流失或達萬億美元

美國摩根大通銀行分析師估算，自2022年以來，美國“最薄弱”的各家銀行存款金額可能共計流失大約1萬億美元；其中半數存款外流發生在美國硅谷銀行本月被接管后。由尼古勞斯·帕尼格佐格盧領導的摩根大通分析師團隊沒有點名哪些銀行屬于“最薄弱”銀行，也未說明其確切數量。他們在研報中寫道：“存款轉移產生的不確定性可能致使銀行在放貸時更加謹慎”。

德意志銀行或重蹈瑞信覆轍？重組等措施未能真正奏效

歐洲銀行股周五大幅下跌，因市場擔心銀行業自2008年金融危機以來最嚴重的問題尚未得到遏制。其中德意志銀行股價連續第三天下跌，跌幅一度超10%。根據標普市場情報的數據，本月迄今為止，該公司股價已下跌五分之一。此前這家德國巨頭債券違約風險保險成本大幅上漲。Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole表示：“德意志銀行成為焦點已經有一段時間了，與瑞信過去的情況類似。該行經歷了各種重組和領導層的更迭，試圖讓它重新站穩腳跟，但到目前為止，這些努力似乎都沒有真正奏效”。

歐洲銀行股料連續三周下跌 德意志銀行領跌

歐洲銀行股周五再次遭遇大跌，因市場對金融業穩定性的擔憂加劇，而美國司法部對瑞信和瑞銀是否幫助俄羅斯寡頭逃避制裁展開調查的消息也進一步令市場情緒惡化。歐洲銀行類股在開盤后下跌4.5%，料將連續第三周下跌。德意志銀行股價跌超10%，成為歐洲斯托克600指數中跌幅最大的股票。在此之前，德意志銀行的違約保險成本大幅上漲。IG首席市場分析師Chris Beauchamp表示，市場仍在緊張地等待另一張多米諾骨牌倒下，德意志銀行顯然是每個人心中的下一個骨牌。看來銀行業危機還沒有完全平息。

德銀將贖回15億美元2028年到期的次級二級資本票據

據報道，德意志銀行表示將于2023年5月24日贖回其15億美元2028年到期的固息至固定重置利率二級資本票據，按照本金金額以及截至（但不包括）贖回日的應計利息的100%贖回。該計劃已收到所有必要的監管批準，正式贖回通知將根據票據的契約條款交付。

CIPS首席經濟學家John Glen評英國PMI數據

3月英國私營部門的數據相對穩定，盡管制造業產出略有下降。在通貨膨脹率改善和服務業務穩健增長的支持下，客戶需求回升。隨著消費者信心開始恢復，服務業連續第二個月保持強勁增長，新訂單以2022年3月以來最快的速度加速。在英國勞動力市場依然緊張的情況下，如果服務業企業能找到更多擁有合適技能和經驗的候選人，那么整體就業活動將會更強勁。

標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson評英國3月PMI數據

PMI初值顯示，3月份產出連續第二個月上升，英國經濟似乎已在第一季度恢復增長。調查顯示，GDP季度增長率僅為0.2%，但與去年下半年的增長乏力相比，這是一個可喜的增長。新業務增長加速至去年4月以來的最快水平，這也進一步鼓舞了市場。但令人失望的是，缺乏可用的工作人員似乎意味著這一需求無法充分滿足。這些限制和勞動力短缺的結果當然是價格面臨更大的上行壓力。盡管商品和服務的總體通脹率較去年春季（俄烏沖突后不久）的峰值進一步降溫，但這一增幅仍高于該調查在疫情爆發前20年的任何記錄。

因前景樂觀 英國零售銷售增長遠超預期

英國2月季調后零售銷售月率錄得1.2%，遠超0.2%的市場預期，表明盡管通脹不斷上升，但消費者的購買能力依然強勁。這是銷售額連續第二個月超出預期，此前1月份的銷售額增長0.5%，當時的原因是圣誕節后的折扣吸引了購物者的消費。今天的數據證明，英國消費者能比預期更好地經受住生活成本危機，并將有助于支持英國央行昨日加息25個基點的決定。相信強于預期的消費者支出也將讓英國首相蘇納克松一口氣，他曾誓言要提振英國經濟增長，并希望避免出現許多經濟學家今年早些時候預測的長期衰退。

3、紐市盤前主要貨幣對走勢

歐元/美元：截止北京時間20：23，歐元/美元下跌，現報1.0735，跌幅0.87%。紐市盤前，歐元兌美元正面臨突破1.0820水平的強大負面壓力，目前正在攻擊1.0745水平，試圖突破1.0745水平并轉向下跌，這使得我們更愿意保持觀望，直到我們根據上一水平監測價格行為，獲得下一趨勢的更明確信號。

英鎊/美元：截止北京時間20：23，英鎊/美元下跌，現報1.2213，跌幅0.60%。紐市盤前，GBPUSD貨幣對以明顯的負值交易，以打破日內看漲通道的支撐線，并試圖保持在該支撐線下方，以暗示日內開始修正熊市，根據1.2210監控價格行為，因為保持在該支撐線下方將確認熊市偏見的持續，并實現從1.2145開始并延伸至1.2025的負目標。

現貨黃金：截止北京時間20：23，現貨黃金上漲，現報1996.37，漲幅0.16%。紐市盤前，黃金價格顯示出一些看跌傾向，并大幅反彈以恢復整體看漲趨勢，這取決于價格穩定在1962.50水平以上，受下方支撐價格的EMA50支撐，提醒您我們的目標是從突破2009.78開始，為走向2040.00開辟道路。

現貨白銀：截止北京時間20：23，現貨白銀上漲，現報23.329，漲幅1.07%。紐市盤前，白銀價格恢復積極交易，超過23.05水平，并在該水平上方穩定，等待獲得推動價格繼續上漲的積極動力，并向我們的下一個主要目標24.00前進。

原油市場：截止北京時間20：23，美油下跌，現報67.45，跌幅2.88%。紐市盤前，原油價格顯示出新的強勁的負面交易，以超過第一個等待的目標68.10，并打破它，以低于它的最后四個小時的蠟燭線收盤，這支持了延長熊市波走向66.20作為下一個負面目標的預期。

4、機構觀點

匯豐：歐元區PMI數據掩蓋了經濟前景的不確定性

匯豐經濟學家Chantana Sam在一份報告中說，歐元區3月份PMI數據證實了經濟好轉的趨勢，但沒有反映出近期金融市場波動給經濟前景帶來的下行風險。Sam表示，銀行業動蕩并未對PMI的任何組成數據造成實質性影響，即便是對未來活動預期等一些受情緒影響的數據。這可能反映出了數據收集的時機，但更有可能的情況是，企業仍不確定當前緊張局勢對其活動的潛在影響。Sam表示：“如果（PMI數據）有硬數據支撐，那么今年上半年就可以避免經濟衰退，考慮到過去幾個季度經歷的重大經濟沖擊，這一點很不尋常”。

美銀：英國利率可能會保持在高位以抑制高通脹

美國銀行分析師在一份報告中指出，由于預計英國商品和服務成本將持續處于高位，英國央行可能會維持高利率以抑制高通脹。分析師們稱：“我們仍然認為英國面臨著通脹持續的問題。因此，我們認為英國央行在達到終端利率后將會緩慢地降息”。

德商銀行：英國央行利率決定對英鎊的影響是中性的

英國央行周四如期加息25個基點。德國商業銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann認為，英國央行做得很好。Leuchtmann稱其所指的不是該行的貨幣政策，而是它的溝通政策。盡管英國央行加息幅度很小，僅為25個基點，但并未給人留下抗擊通脹決心減弱的印象。“這就是為什么昨天英國央行的利率決定對英鎊而言是中性的，這與我的預期相反，”Leuchtmann稱，“與美聯儲不同，英國央行官員沒有給出任何不那么鷹派的暗示。”

巴克萊：市場預期歐洲央行將繼續加息，但峰值仍低于銀行危機前水平

巴克萊利率策略師Max Kitson和Armando Marozzi在一份報告中寫道，過去一周，市場對歐洲央行終端利率的定價有所上升，但仍遠低于最近銀行業危機之前的水平。在這種背景下，并考慮到歐洲令人擔憂的核心通脹動態和歐洲央行的評論基調，策略師們認為在短期國債還有進一步下跌的空間，前提是對金融穩定的擔憂仍能得到遏制。市場繼續認為歐洲央行的終端利率將低于3.5%，但策略師們表示，這種定價可能低估了歐洲央行管委會將利率進一步推高至限制性區間的意愿。

（指股網編輯：冰凡）