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指股網——貴金屬：消化非農好于預期金銀仍震蕩偏強??周二，黃金白銀期貨低開高走。截至14:40，滬金主力合約AU2306暫報444.70元/克，上漲0.15%，滬銀主力合約AG2306暫報5588元/千克，上漲0.79%。??3月美國新增非農就業23.6萬人，略好于預期，失業率小幅回落至3.5%，衡量勞動供給的勞動參與率進一步升至62.6%,日間金銀低開高走仍震蕩偏強。美國最新的2月職位空缺數收窄至993.1萬人反映就業供需緊張程度降溫。美國3月ISM非制造業PMI降至51.2低于預期的54.2且加速下滑。美聯儲3月會議加息25bp落地，點陣圖顯示美聯儲加息進入尾聲。美聯儲提及銀行業更緊的信貸條件可以替代加息，但目前仍未給出年內降息的預期。加息末期貴金屬將同時受到金融屬性和避險屬性的提振，長線驅動貴金屬上漲的衰退預期、美聯儲加息步入尾聲和央行購金未改變，關注本周美國CPI數據。??操作上建議，逢回調買入為主。原油：關注美國通脹報告油價短期維持震蕩調整??周二國內原油價格小幅震蕩運行。對美聯儲進一步加息的擔憂抵消了歐佩克及其減產同盟國進一步減產的擔憂，國際油價小幅回調。？將于周三發布的美國通脹報告可能有助于投資者判斷美聯儲加息的意向。世界最大的石油出口國沙特連續第三個月提高其向亞洲合同客戶銷售的原油價格。5月份裝船的運至亞洲的阿拉伯輕質和中質原油官方售價比4月份官價每桶上調30美分，比阿曼原油期貨/迪拜原油現貨普氏評估價每桶高2.80美元。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示，截止4月6日的一周，美國在線鉆探油井數量590座，比前周減少2座；比去年同期增加44座。本周二美國能源信息署將發布4月份《短期能源展望》，周四歐佩克將發布4月份《石油市場月度報告》，周五國際能源署將發布4月份《石油市場月度報告》，這三份報告將從不同角度更新石油供需預測。技術面，油價短期維持震蕩調整。操作建議：暫時觀望。股指：熱點平衡，股指觀望??今日股市早盤低開走高，午后市場震蕩轉綠，臨近尾盤市場再度拉升轉紅，國證A指上漲0.05%。市場情緒方面，兩市上漲家數2200多家，下跌家數2600多家，多數個股下跌。行業方面，傳媒漲近5%，有色金屬漲超2.3%。食品飲料大跌1.67%。概念方面，影視指數漲超6%，稅務指數跌超2%。資金流向方面，機構、主力凈流入、大戶、散戶凈流出，北向資金合計流入。AI近期波動巨大，給市場熱點帶來較大的波動，股指觀望。??操作建議：多單輕倉國債：利率回落，國債多單輕倉??今日國債早盤高開高走，全天震蕩上行，十年期國債上漲0.18%。現券收益率方面，10年期國債到期收益率下跌2.00個基點，7年期國債到期收益率下跌2.25個基點，5年期國債到期收益率下跌1.20個基點，3年期國債到期收益率下跌1.00個基點。銀行間方面，隔夜shibor回升9.70個基點，報收1.4210%。短期貨幣流動性回落，利率持續走低。國債多單輕倉。??操作建議：多單輕倉螺紋鋼：成本支撐期螺探底回升??周二期螺探底回升。供需面來看，鋼材產量處于相對高位，但表需變化顯示需求弱于預期。本日消息海外颶風導致鐵礦價格回暖，帶動期螺探底回升。螺紋鋼自身供需不佳，上周mysteel數據，螺紋鋼產量301萬噸，環比持平，同比回落2.8%。五品種鋼材（螺紋鋼、熱卷、中厚板、型材、線材）產量896萬噸。環比持平，同比減少0.7%。鋼材庫存延續去化。但需求指標目前來看明顯弱于預期，建材周均成交16.4萬噸，同比回落0.7%，環比回落9.0%。需求偏弱，但成本支撐，觀望為主。鐵合金：產量減少鐵合金探底回升??錳硅：周二錳硅期貨探底回升。Mysteel統計全國121家獨立硅錳日均產量31480噸，減1410噸。錳硅減產。需求小增，但靜態過剩難改。目前錳硅期貨深度貼水，期貨持倉迅速增加，此前非活躍合約增幅更大。暫時觀望為主。??硅鐵：周二硅鐵期貨探底回升。伴隨前期價格回落，硅鐵產量繼續減少。Mysteel統計全國Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國35.39%，較上期降0.93%；日均產量14220噸，較上期增920噸。但比從前期1.7萬噸日均產量至今產量出現明顯下降。硅鐵迅速減產穩價，建議觀望為主。焦炭焦煤：悲觀情緒釋放雙焦低位震蕩??周二，焦炭2305低位開盤，震蕩偏強運行。基本面來看，焦炭現貨二輪提降落地，焦企利潤收縮，但原料成本同步下滑，焦企維持微利狀態運行，供應短期穩定。鋼廠高爐鐵水產量周環比保持增長，爐料日耗支撐存在，但成材價格走弱，鋼廠利潤壓力不減，港口交投氛圍冷清。期貨盤面下挫后悲觀情緒釋放，低位震蕩運行，建議短線操作。??周二，焦煤2305低位開盤，震蕩偏強運行。國內煤礦正常生產，焦煤現貨疊加后，出貨壓力有所緩解。海運煤價格下跌，將打開進口空間。下游焦炭落地二輪提降，采購情緒偏弱，煤價仍有下調預期，期貨盤面低位小幅反彈，但供需寬松下預計承壓運行為主，建議偏空思路操作。PTA：供應商挺價收貨盤面震蕩上揚??周二TA2309收漲1.97%。卓創數據，主力供應商遞盤華東主港貨源一口價4月11日-21日的貨源6350元/噸自提，4月24日-5月15日貨源6280元/噸自提，4月底主港報盤參考期貨2305升水50元/噸自提，買賣氣氛一般。供應商入市力挺現貨，期現基差再度走強，但高價原料擠壓需求，疊加季節性轉淡，織造開工明顯下滑，下游聚酯負荷暫偏穩，關注后續聚酯工廠動態。短期博弈成分較重，盤面維持偏強震蕩，關注PTA工廠檢修情況。建議暫時觀望。聚烯烴：市場震蕩回暖??周二塑料2305收漲0.14%?，F貨部分下跌，下游剛需采購為主，實盤側重商談，卓創數據，線性華北報價8190-8350元/噸，華東報價8150-8430元/噸，華南報價8100-8350元/噸。??周二PP2305收漲0.07%?，F貨弱勢整理，貿易商隨行出貨，下游剛需接貨，卓創數據，拉絲華北報價7500-7600元/噸，華東報價7520-7700元/噸，華南報價7600-7800元/噸。??下游需求變化不大，原料剛需采購為主，石化企業降價力促排庫，現貨銷售略有好轉，兩油早庫小幅去化。市場短期或延續低位震蕩，關注終端低位補庫情況。建議暫時觀望。橡膠：利空消化膠價或企穩反彈??周二滬膠小幅震蕩反彈?，F貨方面，卓創資訊數據顯示，上海市場天然橡膠價格重心跟隨盤面窄調為主，下游買盤表現一般，實際成交商談為主，主流參考價格如下所示：21年全乳價格為11150-11200元/噸，越南3L/混合膠價格為11100-11150元/噸附近，實單具體商談。當前下游輪胎行業需求表現欠佳，需求量難有利好支撐，同時供應端云南產區方面部分地區受白粉病等因素影響恐有延期開割預期，但當前現貨市場庫存持續高位，供應壓力不減，供過于求矛盾繼續對膠價形成壓制。目前輪胎企業產能釋放維持正常，終端需求恢復較為緩慢，社會庫存消耗緩慢，貿易環節層級經銷商補庫意向明顯減弱。技術面，膠價短期或超跌反彈。操作建議：可輕倉試探做多。燃料油：燃油持續震蕩消息面平淡??周二，國際原油持續震蕩，近期能源市場消息面相對穩定，燃油走勢震蕩。近期航運業表現較為平淡，BDI指數回升趨勢明顯，航運業有復蘇跡象，船用油需求回暖。新加坡地區燃料油庫存恢復增加，補庫預期較足，中東地區燃油需求相對穩定。國內方面，第一季度我國原油加工量穩中有升，船用油原材料供應相對穩定，在下放第一批低硫船用油出口配額之后，市場燃料油總供應量穩步回升。近期國內煉廠重油二次加工利潤表現轉暖，催化產物價格走勢回升。操作建議：震蕩偏多思路瀝青：瀝青震蕩供需平衡??周二，國際原油持續震蕩，瀝青走勢跟隨震蕩。目前瀝青煉廠利潤表現較為穩定，根據百川盈孚數據，截至4月4日當周，瀝青煉廠利潤約為22元/噸，原材料價格上漲疊加現貨價格震蕩導致煉廠理論利潤下降。同時，市場供應量也有所回升，截至4月5日，全國瀝青煉廠開工率約為44.55%，市場供應量逐漸回升，但近幾周煉廠庫存率相對穩定，本周為33.35%，整體可控。目前瀝青市場基本面呈現”供需平衡“格局，另外今年地方政府專項債發放力度再次加大，基本面信息偏好。操作建議：震蕩思路油脂：庫存回落連棕油領漲油脂??周二油脂期貨震蕩收漲，連棕油近月合約領漲油脂。午后抄底買盤入場，油脂低位增倉走高。截止收盤P2305收7908，漲240（3.13%）。匯易網報價顯示，江蘇豆油價格相對穩定，當地市場主流豆油報價8920元/噸-9020元/噸，較上一交易日上午盤面持平。廣東廣州棕櫚油價格小幅上漲，當地市場主流棕櫚油報價7900元/噸-8000元/噸，較上一交易日上午盤面上漲110元/噸。江蘇張家港菜油價格略有走強，當地市場主流菜油報價9100元/噸-9200元/噸，較上一交易日上午盤面小漲70元/噸??周二BMD的棕櫚油期貨上漲，因為馬來西亞棕櫚油庫存低于預期，印尼提高棕櫚油出口稅費。但是4月份迄今的出口疲軟，限制了棕櫚油漲幅。國內方面，中國糧油商務網監測數據顯示，截止到2023年第14周末，國內三大食用油庫存總量為195.00萬噸，周度增加1.56萬噸，環比增加0.81%，同比增加33.14%。其中，豆油、菜油庫存增幅明顯，超過棕櫚油庫存的降幅。近期由于棕櫚油進口倒掛嚴重，出現了洗船的局面，隨著天氣轉暖，棕櫚油需求增加，進口量4月到港相對偏低，棕櫚油去庫存節奏加快，這對近月棕櫚油有所提振。不過對于油脂整體而言，豆油、菜油庫存穩中趨增或將延續，這對棕櫚油價格反彈高度有所抑制。油脂市場弱勢震蕩或將延續。短線操作快進快出。棉花：鄭棉下探支撐短線交易為主??周二，鄭棉震蕩偏弱運行，尾盤有所回升，持倉大幅增加。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格上行，3128B指數較前一日上調8元/噸，報15522元/噸。國際市場等待美國農業部月度供需報告。國內基本面上，前期利空消化較為充分。鄭棉短期下方空間有限。但上行空間受到消費轉弱壓制。操作上建議短線交易為主。白糖：鄭糖尾盤翻紅短多持有??周二，鄭糖早盤跳水后震蕩回升，持倉增加，成交略有縮小?，F貨價格持穩。國際市場短期供需偏緊情況并未改變，或仍維持高位。國內基本面來看，后期有進口收緊的預期，國產糖也收縮。產銷數據預計也偏多影響。基本面支撐強勁。利空方面，市場對于政策影響有所擔憂，但目前并未發布新的消息。操作上建議短多持有。玉米:悲觀情緒緩解玉米反彈??周二玉米期貨反彈，主力C2307合約漲逾0.87%，暫報2772元?，F貨方面，據匯易網，北港玉米二等收購2680-2725元/噸，較昨日反彈5元，廣東蛇口新糧散船2840-2860元/噸，集裝箱一級玉米報價2900-2910元/噸，較昨日持平，東北玉米收購價格基本穩定，黑龍江深加工新玉米主流收購2460-2630元/噸，吉林深加工玉米主流收購2540-2650元/噸?；久鎭砜?，地趴糧銷售接近尾聲，進口玉米到港4、5月預計量不大，供應沖擊預計有所改善。從需求來看，飼料企業庫存偏低，但生豬養殖利潤繼續虧損，飼企大幅補庫動力不足，深加工利潤亦處于虧損區間，且原料庫存高位，深加工需求亦難提供動力。上周托市小麥拍賣暫停，政策呵護意圖顯現，對玉米的情緒壓制減弱，而國內玉米年度供需總體緊平衡為主，加之后期進入新作播種期，天氣敏感度上升，玉米或有震蕩反彈可能。操作上，逢低買入。生豬:供需寬松豬價延續弱勢??周二生豬下跌，主力LH2305合約報14770元，較上日結算價大致持平0%?，F貨方面，據匯易網，河南報價14.4元/公斤-14.9元/公斤，較昨日持平；山東報價14.9元/公斤-15.5元/公斤，較昨日持平。按照能繁母豬存欄及仔豬出生數據推算，二季度供應整體上仍較多，但6、7月出欄有階段性減輕可能。消費方面，目前處于淡季，提振不足。從成本來看，2-3月仔豬價格上漲，使得7-8月外購仔豬出欄成本抬升。綜合來看，整體供需面仍顯寬松，繼續對現貨及近端的Lh2305合約形成壓制，但鑒于當前價格已經處于低位，且養殖行業經歷了較長的時間虧損，后期或以震蕩磨底為主。而LH2307合約面臨著傳統季節性上漲窗口，且整體供應改善及成本抬升，有一定向上機率，可嘗試逢低買入。蘋果：小幅下跌關注產區天氣??周二，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2305偏弱震蕩，較上一交易日跌0.4%左右，減倉0.4萬手，持倉12萬手。多數市場清明節儲備貨源已經銷售完成，近期客商數量增加，采購積極性良好。西北產區冷庫主流成交價格有趨強態勢，70#小果價格小幅上漲。四月份是蘋果傳統銷售旺季，同時新季蘋果進入開花期，總體表現良好。關注走貨情況及產地天氣，操作建議觀望。銅鋁：維持震蕩運行短線交易??周二，滬銅主力上漲0.16%，報收68880元/噸，滬鋁主力下跌1.04%，報收18485元/噸?，F貨方面，上海地區電解銅價格降低270至68590元/噸，鋼聯A00鋁錠現貨價格18380，跌240；華南18500，跌250；中原18310，跌230（單位：元/噸）。宏觀方面，國家統計局4月11日發布數據顯示，3月PPI同比下降2.5%，符合市場預期，3月CPI同比上漲0.7%，低于市場預期，當前消費仍處于溫和修復狀態中?；久嫔希~方面，海外礦端主要產地擾亂平息，供應逐漸釋放，國內煉廠進入檢修期，精銅產量預計增速放緩，下游需求緩慢復蘇，維持去庫中。鋁方面，2023年4月10日，SMM統計國內電解鋁錠社會庫存100.6萬噸，較上周一庫存量下降6萬噸，較2022年4月份歷史同期庫存下降5.5萬噸，預計未來將維持去庫狀態，其中，建筑型材產量下降，關注鋁棒的供需匹配狀況。整體來看，銅鋁維持震蕩運行。建議震蕩思路對待，短線操作。工業硅：供需兩弱，硅價逐步探底??周二工業硅主力合約較前一交易日下行0.43%，收盤于14965元/噸。供給端，西受電力不足、行情弱勢等多因素影響，西南、華北等地區部分硅廠停爐減產。需求端，多晶硅生產維持高景氣狀態，有機硅終端需求低迷，生產虧損幅度加大，短期對工業硅需求將繼續走弱；鋁合金終端，汽車需求未有回暖跡象，對工業硅需求難有改善；出口方面貿易商接單情況較差。部分企業不愿低價出貨，導致工廠庫存略有累積，高庫存施壓硅價。工業硅基本面，整體呈供需兩弱，較前期供強需弱情況有所改善。但目前庫存仍然處在高位，且略有累積，對盤面仍有較大壓力，綜合來看工業硅價格將逐步進入探底的階段，空單繼續持有，可逐步減少倉位。鎳：震蕩上行，預計短期震蕩走勢??周二滬鎳主力合約震蕩上行，收盤于180000元/噸，上漲0.63%?；久?，上游端印尼鎳礦價格有所松動，菲律賓礦價亦有所下跌。精煉鎳現貨價格有所回落，市場成交尚可。鎳鐵價格短期內或偏弱穩定運行。不銹鋼成交有所回暖；合金電鍍端部分企業進行小幅采貨，需求回暖仍需一定時間。新能源領域，硫酸鎳價格小幅下降，三元電池端處于被動去庫階段。庫存端，LME、國內庫存均持續歷史地位運行。低庫存支撐鎳價，基本面使得鎳價承壓，多空因素交織下預計鎳價震蕩運行，操作上建議短線思路為主。