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上個月，在兩家地區銀行倒閉以及美聯儲工作人員預測銀行業壓力將使經濟陷入衰退后，幾位美聯儲政策制定者考慮暫停加息。但即使他們得出結論，高通脹仍然至關重要，他們不顧風險繼續加息。經過一場出乎意料的復雜辯論，實時重塑了一些政策觀點，3月10日硅谷銀行倒閉后的戲劇性事態發展最終并沒有破壞美聯儲的加息運動，官員們相信他們可以用一套工具對抗通脹，用另一套工具穩定金融市場。周三公布的聯邦公開市場委員會3月21日至22日會議記錄顯示，“幾位與會者……考慮了在會議上保持目標區間穩定是否合適”，以評估金融部門的發展可能如何影響貸款和經濟發展。會議記錄顯示，美聯儲工作人員在評估銀行業壓力的潛在影響時預計，今年晚些時候將出現“輕度衰退”，2024-2025年將出現復蘇。即便如此，幾位辯論暫停的美聯儲政策制定者最終支持央行加息25個百分點，并與其他政策制定者一致認為，美國金融監管機構和美聯儲采取的行動“有助于穩定銀行業的狀況，減輕經濟活動和通脹的近期風險，”會議紀要稱。與此同時，通脹率“仍遠高于委員會2%的長期目標”，美聯儲官員“同意……最近的通脹數據幾乎沒有跡象表明通脹壓力正在以足以使通脹率在一段時間內恢復到2%的速度減弱。”會議記錄顯示，由于硅谷銀行和簽名銀行的失敗，委員會被迫進行了一場出乎意料的復雜辯論，但最終還是提高了利率。會議紀要稱：“一些與會者指出……如果沒有銀行業的最新發展，他們會考慮加息50個基點。”。“與會者一致認為，最近的銀行業發展將在委員會的貨幣政策決定中考慮到這些發展對就業和通脹前景以及圍繞前景的風險的影響。”自3月會議以來，除芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）和舊金山聯邦儲備銀行總裁瑪麗·戴利（Mary Daly）外，大多數美聯儲決策者都集中討論了降低通貨膨脹的必要性，而非緊縮信貸條件的風險。在3月份的會議上，政策制定者確實削弱了他們對進一步加息的承諾，從政策聲明中刪除了“持續加息”的必要性，只表示可能需要“進一步”收緊。從會議記錄中可以清楚地看出，SVB和Signature Bank的失敗帶來了一種新的謹慎感，官員們放棄了上調半個百分點的考慮，并表示將密切關注金融穩定問題。會議上公布的預測顯示，大多數政策制定者預計需要在停止加息之前再加息一次。會議紀要稱：“與會者觀察到，通脹仍然過高，勞動力市場仍然過于緊張；因此，他們預計可能會采取一些額外的政策措施。”。會議結束后，金融市場幾乎沒有變化。Kace Capital Advisors的Ken Polcari說：“我在聯邦公開市場委員會的這份報告中沒有看到任何新的重大內容會改變我的想法。他們將要25歲，然后他們將暫停。”。