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概述：周三，美國3月份生產者價格指數(ppi)下降0.5%，這推動了弱于預期的CPI打開的大門。聯邦基金期貨市場預計年底利率為4.33%，但仍有近70%的可能性在5月3日加息至5.25%。美元兌歐元、英鎊和瑞士法郎跌至年內新低。美元指數今天創下今年新低，比2月初創下的低點低了百分之幾。美國股市強勁反彈，主要指數上漲超過1%，今天亞太和歐洲的交易也受到影響。摩根士丹利資本國際亞太指數(MSCI Asia Pacific Index)目前處于兩個月來的最佳水平。歐洲斯托克600指數連續第五個交易日上漲，正在接近2月份創下的今年高點。美國股指期貨走軟。亞太和歐洲的基準10年期國債收益率大多走高，而美國10年期國債收益率略低，接近3.43%。兩年期國債收益率接近3.96%。本周早些時候，它曾突破4%大關，但昨天未能做到這一點。美元在亞太市場延續跌勢后，對幾種主要貨幣的匯率開始小幅上升。在新興市場貨幣中，墨西哥比索、南非蘭特、土耳其里拉和波蘭茲羅提表現疲軟。摩根大通新興市場貨幣指數略低，但仍處于兩個月交易區間的上限。金價昨天接近2049美元，今天在較大的偏見下盤整。它找到了略低于2032美元的支撐。周三，6月WTI原油價格創下今年新高，接近83.40美元。它昨天鞏固了，今天又在這樣做。該公司持有的股票高于周三的低點(約81.20美元)。亞太地區巴西總統盧拉(Lula)對中國東道主說了他們想聽的話，緊隨其后的是法國總統馬克龍(Macron)哀嘆美元的“治外法權”。盧拉問是誰決定美元是金本位制之后的貨幣。他應該問問淡水河谷(Vale)或邦吉(Bunge)這樣的巴西公司，為什么他們用美元銷售產品。他應該問問自己的央行，為什么80%的外匯儲備都是美元。他應該問問他的財政部為什么發行美元債券而不是人民幣債券。英國《金融時報》(Financial Times)稱，自俄羅斯入侵烏克蘭以來，人民幣在SWIFT中的份額增長了一倍多，達到4.5%。事實上這是不正確的。甚至中國自己的報紙(中國日報)也沒有這樣的說法。2月份SWIFT中人民幣的比重為2.19%，3月份的數據將于下周公布。2022年1月，人民幣的份額為3.2%(這是峰值)，2022年2月為2.23%。美元兌日元匯率窄幅波動，但仍高于昨日的低點132.00日元。這大致與上周接近130.65日元低點的反彈回檔位(61.8%)相匹配。不過，在截至周二的連續四個交易日上漲后，美元已連續第三天承壓。盡管如此，美元上周收于132.15日元附近，本周可能收高。澳元昨天重新測試了上周的高點，接近0.6800美元，今天保持了這一水平。約有4億澳元的期權今天到期。還有一組9.65億澳元的期權將于下周二到期。今天的匯率比這低三分之一美分。澳元兌美元自2月底以來一直未在0.6800美元上方交投。收盤價低于0.6745美元將削弱技術基調。在異常窄幅波動后，人民幣在美元全面走軟的背景下大幅上漲。美元小幅下跌，跌至6.8320元人民幣，為3月底以來的最低水平。該股反彈至近6.8550元，但仍未能重新進入昨天的區間(~ 6.8675- 6.8785元)。中國人民銀行將美元參考匯率設定在6.8606元人民幣。彭博調查的預測中值為人民幣兌人民幣6.8618元。歐洲瑞典央行將于4月26日召開會議。這是下一次10國集團(G10)央行會議。關鍵政策利率維持在3.0%。今天早些時候公布了3月份CPI數據。該指數從2月份的12.0%和去年12月12.3%的峰值跌至10.6%，跌幅超出預期。它是G10中通貨膨脹率最高的國家。剔除能源和固定利率的基礎指標2月份創下9.3%的周期性新高，3月份回落至8.9%。通脹比瑞典央行預期的更為頑固，盡管50個基點的加息似乎是基本假設，但一些人預期的加息幅度為75個基點。今天的通貨膨脹報告比預期的要疲軟，這可能會使更大的波動變得不太可能。瑞典央行預測今年瑞典經濟將收縮1.1%，這比彭博社調查得出的收縮0.7%的預測中值更為悲觀。瑞典央行面臨的一個挑戰是房價的急劇下跌。股市較去年峰值下跌了12%，盡管在3月份企穩，但仍存在進一步下跌的風險。相比之下，挪威的房價較去年8月的峰值下跌了約2%。瑞典克朗兌美元今年上漲約1.7%，比歐元貶值1.6%。歐元2.1%的漲幅引領本周10國集團(G10)貨幣走勢。挪威克朗是10國集團貨幣中最疲軟的，今年以來對美元貶值近5%，對歐元貶值8.3%。一些歐洲央行官員的鷹派言論引發了掉期市場的反應。目前市場預期，在5月4日的會議上，加息50個基點的可能性約為25%，而不是25個基點。這幫助歐元升至1歐元兌1.1075美元左右。這是連續第四次上升。歐元上周收于略高于1.09美元的水平。隨著本周的上漲，歐元已經連續七周上漲，這是自2020年7月- 8月以來最長的上漲。盡管勢頭指標緊張，歐元在布林帶區間上端徘徊，但下一個重要的圖表區域是1.1185- 1.1275美元。英鎊最初擴大漲幅至1.2545美元，但今日歐洲市場早盤出現拋售。它在1.2500美元附近發現了新的買入價。英鎊在過去三個交易日上漲。上周歐元兌美元收于1.2420美元附近。除非出現重大意外，否則這將是英鎊連續第五周上漲，這是自2021年1月至2月以來最長的上漲。美國鑒于美國銀行業上月爆發的壓力，今日的業績可能比往常受到更多關注。市場似乎有兩個方面的興趣。首先是存款。媒體援引分析師的話說，過去一年外流約5200億美元，第一季度外流約600億美元。與此相對應的是，貨幣市場基金也增加了6000億美元。第二，是共同的前瞻指導或展望。投資者和企業都在尋找有關信貸收緊程度的見解。另外，美聯儲昨日報告稱，緊急借款從此前的1487億美元降至1395億美元。這是貼現窗口借款(676億美元，略低于前一周的697億美元)和新的回購工具——銀行定期融資計劃(718億美元vs. 790億美元)的總和。截至4月12日的一周是美聯儲連續第四周減少緊急借款。外國央行還將其對美聯儲回購工具的使用從400億美元減少至300億美元。美國還將公布3月份零售銷售和工業產出。預計數據將是疲軟的。有幾個因素促進了這一增長，包括社會保障生活成本的增加，異常溫暖的天氣，季節性調整，以及去年年末疲軟后的“回報”。回想一下，在11月和12月零售額下降近2%之后，1月份零售額飆升3.2%。零售額回落實際上是不可避免的。事實上，2月份下降了0.4%，預計3月份也將以同樣幅度下降。此外，在一些GDP模型中使用的核心指標(不包括汽車、汽油、食品服務和建筑材料)預計將下降0.5%，抵消2月份的增長(1月份+2.3%)。在截至2月份的5個月中有4個月出現下滑后，盡管制造業預計將下降0.1%，但工業生產預計仍將增長0.2%。制造業在1月份飆升1.4%之后，2月份上升了0.1%。經濟學家將利用2月份的企業庫存來幫助調整第一季度的GDP估計，亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDP跟蹤數據(目前為2.2%)也將更新。密歇根大學(University of Michigan)的消費者調查初值可能會帶來重大風險，但不太可能改變市場看法。墨西哥央行上個月將隔夜利率上調25個基點至11.25%的會議紀要強調，該央行幾乎完成了自2021年6月開始的緊縮周期，比美聯儲早了9個月。下次會議在5月18日。問題在于，這是否與美聯儲可能在Banxico會議前幾周宣布的加息相匹配。經濟學家傾向于這樣做，但掉期市場大約有三分之一的可能性被貼現了。加元目前處于兩個月以來的最高水平。美元上周收于1.3510加元附近，今天早些時候接近1.3315加元。美元在上周最后四個交易日反彈，結束了連續六天的跌勢后，已連續第五個交易日延續跌勢。下一個重要的技術區域是2月創下的年內低點(~CAD1.3260-CAD1.3275)，然后是去年11月的低點，接近CAD1.3225。美元昨天收于200日移動均線(~ 1.3400加元)以下，這是自去年6月以來的首次。布林帶下方今天在加元1.3295附近出現。美元一度在MXN18.00下方交易，但未能收于該水平，今天又有所回升。到目前為止，該貨幣對保持在昨天的高點(~MXN18.1230)以下。今天有一組5.2億美元的MXN18.00期權到期，美元已經一個月沒有低于MXN18.00了。雖然比索一直是市場的寵兒，但它似乎已經被巴西雷亞爾蓋過了風頭。截至今天，雷亞爾本周上漲2.6%，而比索幾乎持平。