(資料圖片)

亞盤市場行情

澳元、新西蘭元和加元兌美元均下跌，而日元上漲，截至目前，美元報價101.08。

外匯市場基本面綜述美聯儲FOMC聲明及鮑威爾發布會重點一覽：①利率水平：如期加息25個基點，繼續縮表計劃；討論過暫停加息，但不是針對這次會議。②銀行危機：重申銀行體系具有彈性，總體。上有所改善；大行存款外流已穩定下來，強調需要加強監管。③利率前景：刪除了關于暗示進一步加息的措辭；基于美聯儲的通脹前景，降息是不合適的；信貸緊縮的影響很難確定，原則上不需要加息至更高；利率或已達到足夠限制性水平，或許可以暫停加息。④經濟前景：預計美國經濟以和緩速度增長，但可能出現溫和衰退。⑤通脹預期：通脹仍高于2%的目標，但已有所緩和，要降低通脹還有很長的路要走，高度關注通脹風險。⑥債務上限：債務上限是一個風險，但未對本次決定產生關鍵影響，不要指望美聯儲能夠在違約時支持經濟。⑦就業市場：就業增長勢頭強勁，失業率保持在低位；有些跡象表明勞動力市場的供需正在回歸更好的平衡狀態。工資增速超過2%的通脹目標水平，但不是通脹的主要推動因素市場降息預期末明顯緩和，盡管鮑威爾駁斥了降息預期，但是市場對美聯儲的降息定價依然未見明顯緩和。利率期貨顯示，6月會議維持目前利率不變的概率達到97.2%，7月會議降息25個基點的概率達到54.1%。銀行業危機進展（1）西太平洋合眾銀行據悉考慮出售自身，但恐無人愿意完整接盤。該股盤后股價腰斬，而這發生在美聯儲重申銀行業穩健后的幾個小時。（2）布朗兄弟哈里曼銀行表示，近期區域性銀行股下跌表明投資者對其前景感到不安，由于前景仍是未知數，市場一如既往地在這種情況下做了最壞的打算。-家銀行在危機期間試圖籌集資金可能會被視為軟弱的跡象，這可能會嚇跑投資者，而不是增強人們對這一機構的信心。（3）標普稱，將第一共和銀行的評級從B+下調至CC,隨后進一步撤消其評級。此前消息稱紐約證交所將啟動第- -共和銀行退市程序。（4）瑞銀CEO稱，預計收購瑞信的交易將在5月底至6月初完成。美國4月ADP就業人數增加29.6萬人，大超預期的14.8萬人和前值的14.5萬人，創2022年7月以來最大增幅。根據美國證交會即將批準的一項新規定，美國大型對沖基金將面臨72小時內向監管機構報告重大虧損的時限規定。美國證交會官員稱，不會考慮禁止做空，盡管市場對銀行財務健康狀況的擔憂打壓股市。白宮評估債務違約“末日”場景，預計股市下跌45%、 830萬人失業。美國財政部發布季度再融資債務聲明，連續第三次保持長期債券的銷售規模在960億美元不變，但同時出入意料地宣布了一項回購舊債券的新計劃。俄羅斯表示，烏克蘭試圖在夜間用兩架無人機襲擊克里姆林宮未遂；梅德韋杰夫對此呼吁“物理消滅”澤連斯基；烏克蘭方面襲擊的指控予以否認。機構觀點匯總惠警首席經濟學家Brian Coulton美聯儲不再標榜應明確預期進一步加息， 但這還沒有達到“暫停” 加息的強烈承諾。他們仍在討論如何確定進一步收緊政策的 “程度”，而非是否需要進一步收緊政策。信貸環境的持續緊縮是公認的，但他們仍然提高了利率，并為未來的加息留下了余地。通貨膨脹仍然是他們的主要關切，他們不會被最近的工資發展所鼓舞。丹斯克銀行美聯儲通過加息25個基點向市場傳遞了一個平衡的信息，聲明刪除了中“委員會預計一些額外的政策收緊可能是合適的”的措辭，鮑威爾并未關閉進一步加息的大門，但我們認為這標志著美聯儲加息周期的結束。鮑威爾沒有就銀行業動蕩對政策利率考量的影響程度提供任何估計，但他提到了即將于5月發布的高級信貸員意見調查，指出貸款放緩的步伐與美聯儲的預期“大致一致”。正的實際收益率、持續的量化緊縮和一定程度的信貸緊縮，意味著目前的整體金融狀況是限制性的。此外，僅僅將名義政策利率維持在當前水平，就會繼續被動地收緊貨幣政策，因為收益率曲線倒掛。隨著油價走低，通脹預期的進一步下降可能會進一步推高實際收益率。市場預計美聯儲不會在6月做出調整，但再次加息的主要風險在于會議前的兩次CPI數據。對于下周公布的美國4月份CPI,我們預計整體CPI月率為+0.49%，核心CPI月率為+0.3%，不過預測存在上行風險。目前，我們堅持認為美聯儲將在今年剩余時間內維持利率不變。這次會議期間市場保持相對穩定，歐元兌美元穩定在1.1050附近。由于市場預計美聯儲今年剩余時間將降息72個基點左右，如果我們的預測是正確的，那么相對利率應該會在下半年為美元提供廣泛的支撐。結合相對貿易條件、增長差異和相對單位勞動力成本，我們預計歐元兌美元將在6個月內跌至1.06。盡管如此，如果歐洲央行今天加息50個基點，短期內仍可能推高歐元兌美元。荷蘭國際銀行FOMC這次的的政策聲明刪除了需要進一-步加息的關鍵措辭后，美元第一反應是快速下跌，當美元并沒有進一步跌破前低，這可能是由于美聯儲的新立場在很大程度上是預料之中的，而且投資者在會議前就略微做空了美元，尤其是兌歐元。那之后外匯市場將何去何從？我行認為，今年美元的總體趨勢要想加快，可能需要看到美國經濟活動數據（尤其是勞動力市場數據）走弱的更清晰跡象，以及通脹放緩的勢頭。這看起來更像是下半年的故事，而不是未來幾個月的故事。我們認為美元將在今年下半年完成大部分拋售，并預測歐元兌美元將升至1.15,美元兌日元將跌至120。如果美國利率在未來幾個月繼續被困在區間內，利率和外匯波動率將進一步下降，屆時可能出現更多有關套利交易的消息。在這方面，匈牙利福林和墨西哥比索的風險調整后收益率最高，特別是墨西哥比索可能繼續上漲。然而，這里的不確定因素是美國銀行業危機，以及到目前為止發生的事件是否只是放緩了經濟（利空美元），還是引發了蔓延風險（利多日元和瑞郎）。與此同時，美國債務。上限談判似乎將到博弈到最后-刻，未來幾個月仍有可能擾亂風險資產的表現。我們認為，在未來幾個月里，防御性貨幣的表現可能會很好，并認為像日元這樣的貨幣可以在交叉盤上表現良好--尤其是對主要出口商品受到全球需求趨勢影響的大宗商品出口國。富國銀行在我們看來，美聯儲這次會議的政策聲明中最值得注意的部分是概述未來政策的部分，FOMC淡化了其關于需要進一步收緊貨幣政策的措辭。該委員會在3月22日的聲明中表示，它“預期（anticipates） - 些額外的政策收緊可能是適當…但在FOMC發布的聲明中，該委員會放棄了“預期（anticipates）”，只是說“在確定可能適當的額外政策收緊程度…換句話說，可能需要進一步的緊縮，鮑威爾在會后新聞發布會上的開場白中也說到，“如果需要更大的貨幣政策約束， 我們準備采取更多行動”。但FOMC沒有預先承諾會在6月14日再次加息。6月14日 會議的決定將主要取決于未來六周的“經濟和金融發展” 。委員會還將繼續評估已經實施的“貨幣政策的累積效應”，以及“貨幣政策影響經濟活動和通貨膨脹的滯后性”。在我們看來，委員會正在暗示緊縮周期中的“鷹派暫停”。也就是說，FOMC很可能再次加息，特別是考慮到聲明中重申委員會成員仍"高度關注通脹風險”。然而，6月14日再次加息的“門檻似乎比2022年3月以來的歷屆會議都要高。我們預計FOMC在6月14日確實會維持利率不變，甚至即將發布的經濟活動數據將疲軟到足以讓委員會到7月26日的會議再次按兵不動。我們預計，從第三季度開始，實際GDP將開始逐步收縮，但經濟活動的疲軟應該會繼續讓FOMC在9月和11月的會議上繼續按兵不動。之后隨著經濟下滑步伐加快（如附圖所示），隨著美聯儲越來越確信通脹率將持續回到29%的目標水平，FOMC將開始放松政策，這個時間點可能是今年年底/明年年初。（指股網編輯：林雪）

文章來源亞匯網網由指股網整理發布，轉載請注明出處。