一、公司介紹

(資料圖)

Ricardo Ramos：

早上好，感謝你們參加今天的電話會議。5月17日，我們報告了公司2023Q1的收益。業績受到鋰和特種作物營養業務銷售量下降的影響，但與去年同期相比，平均售價上升，部分抵消了這一影響。

我們看到今年年初鋰的需求下降，特別是在中國，這影響了我們的銷售量。上一季度積累的整個供應鏈的高庫存水平和正極生產量的減少，導致客戶的采購活動減少，對市場價格造成壓力。

Q1結束后，我們看到市場活動增加，客戶在尋找更多的購買量，這預示著去庫存期的結束，也反映在最近幾周現貨價格的上漲趨勢中。我們相信，鋰市場的基礎是存在的，我們對今年鋰需求增長的預期并沒有改變。

今年Q1，全球電動汽車銷量與去年同期相比繼續增長，在全球范圍內實現了近30%的增長，其中中國的銷量同比增長近22%，歐洲近19%，美國超過50%。

雖然我們看到今年有新的供應進入市場，但我們認為，價格走低對采礦作業的環境要求更加嚴格，影響了一些高成本供應商的經濟效益，也影響了新項目的時機。我們預計鋰礦市場在今年全年將保持緊張。

我們將繼續專注于擴大我們的生產能力，并促進與我們的戰略客戶建立牢固的關系。我們致力于在這些領域進行投資，以推動增長并最大限度地提高我們的銷售量。隨著我們所有主要客戶對今年銷售量的再次確認，我們預計全年的銷售量將逐季穩步增長。

自去年以來，我們在將我們的大多數合同轉變為靈活的定價條件方面取得了重大進展，利用了具有滯后性的指數參考價格，我們相信這種方法使我們能夠迅速應對行業變化，并為我們的客戶提供更大的靈活性。

正如我昨天提到的，我們對碘業務的業績感到非常自豪，這使我們能夠增加我們的銷售量，并確保碘的供應，以滿足X射線造影劑領域不斷增長的需求。雖然由于一些碘的應用需求減少，全球碘的需求預計將在年內持平，但我們相信造影劑領域的年增長率將接近7%。SQM是唯一一家在最近一年里能夠大幅提高產量的生產商。

可持續發展仍然是我們運營的核心，因為我們繼續專注于降低我們產品的碳和水強度。我很高興地宣布，我們的2022年可持續發展報告將在下周公布，并邀請你們探討過去一年的進展。我們為我們所取得的成就感到自豪，并繼續致力于進一步推進我們的可持續發展計劃。

二：問答環節

Thiago Lofiego：我有兩個問題。第一個問題是關于未來幾年的鋰供應。你如何看待新領域的發展，你如何看待阿根廷、巴西、墨西哥這些潛在的新領域，你是否考慮最終在這些地區探索潛在的項目?第二個問題是關于國家鋰電政策。你能不能給我們一個最新的信息，說明與智利當局的CORFO的對話是如何進行的，有沒有希望達成一個中間立場?

Felipe Smith：事實上，我們一直向市場提出鋰隨處可見。今天，我們看到不同地區出現了項目。我們正在關注這些發展，作為SQM，我們過去也說過，我們始終有興趣在世界不同地區開展新項目。我們也在分析這種可能性。

現在我們必須補充的一個重要聲明是，當我們審視新項目時，負責該項目的人的經驗和專業知識是關鍵。因為我們已經看到，在某些情況下，項目需要太長的時間或最終沒有像最初預見的那樣實現。

Ricardo Ramos：我們預計將在未來幾周內開始與Codelco的談判。正如我們之前所說，我們正在尋求一項對國家、安托法加斯塔地區、社區，當然還有兩家公司都有利的協議。關于你所說的所謂的國家鋰政策，作為一家公司，我們不會對所謂的公共政策發表評論或發表意見。我認為這是一個非常有趣的討論，但與政黨有關。在座的分析師，或者我們在智利有很多的研究中心，其中的分析師，以及不同的工會也在發表他們的意見。正如我之前所說，我們想在接下來的幾周內開始這場對話，并當它開始時向市場報告。

Thiago Lofiego：阿根廷、墨西哥和巴西，您認為其中哪一個在SQM和整個市場中具有更大的潛力?

Felipe Smith：今天我們的主要關注點是澳大利亞，它是排名第一的潛在發展區域。我們已經在那里開發了一個項目，我們正在研究不同的潛在新項目。這是我們今天的首要關注點。

Rafael Barcellos：第一個問題，你提到Q2的銷量已經反彈，但我只是想了解Q2的銷量現在是否處于正常水平?還是你認為我們還需要兩個季度才能看到銷量恢復到正常水平?第二個問題，我只想了解您2023年12億美元的資本支出指導有多靈活，以及在哪種情況下您會考慮降低這一資本支出水平?

Felipe Smith：關于銷售量，我們今天非常樂觀，因為首先需求的基本面很強勁。EV銷售量在Q1增長了30%，這已經非常積極了，我們也看到客戶活動已經恢復。我們正在與客戶進行業務討論，客戶再次恢復購買。從數量的角度來看，我可以說，Q2的數量將大大高于Q1，也將高于去年Q2。

Ricardo Ramos：我們鋰業務的項目非常好，我們甚至沒有考慮減少它。我們沒有預見到任何我們要減少資本支出的情況。我們正在考慮增加資本支出。我們有新項目、新舉措，可能我們在鋰行業也有新項目，甚至是在智利，我們也會在接下來的兩個季度宣布。目前不會考慮減少，相反，我們正在考慮增加。

Isabella Simonato：我有兩個問題。首先，關于碘業務。你提到，Q2的價格應該是有彈性的。但我想聽聽你除此之外的看法，你在新的供應方面看到了什么?你提到，沒有人能夠增加供應。你是否能就中期情況提供更多細節?其次，即使鉀肥價格下跌，SQM的溢價在本季度也相對有彈性。您對未來的預期是什么?

Juan Pablo Bellolio：關于碘。我們相信，在今年上半年，供求關系將是穩定的。我們對下半年的價格也是這樣認為的，這將取決于市場的最終需求和供應。我們預計造影劑領域的需求將保持強勁，所以有一個基本的需求。除非有更多的供應進入市場，否則我們看到市場或多或少是穩定的。

Ricardo Ramos：硝酸鉀和鉀肥的關系是需要考慮的，它們不是直接競爭對手。但考慮到其不同的市場、結果和用途，把這些數字作為一個重要的指標，是很重要的。我認為如果考慮到我們兩年前的平均價格，硝酸鉀目前的價格環境是好的。我們對近期的潛在需求非常樂觀。現在的情況比Q1的情況好一點。今年Q1主要是在歐洲的銷售受到影響。歐洲受到高通脹和農民高生產成本的影響。惡劣的天氣延誤了農作物。世界上的不確定性也導致農業活動低于預期。但是，如果你考慮其他市場，主要是美國、墨西哥和其他市場，我們接近正常需求。這就是為什么我們認為未來三個季度將會更加積極，且我們預計SPN 2023年的產量將略高于2022年的產量。這是我們在未來三個季度預期的一個好消息。

定價將取決于許多條件。如果鉀肥價格下降，在某種程度上將影響硝酸鉀的價格。但是，鉀肥和硝酸鉀的價格未來將如何發展，仍然不是很清楚。

Ben Isaacson：關于鋰業務，你們在Q1銷售了3.2萬噸，比大多數人的預期要低一點。這對你今年的整體銷量指導意味著什么，你能給我們一些我們應該期待的范圍嗎?

Ricardo Ramos：確實Q1的數據很低，但我們對現在的市場形勢非常樂觀。我們預計Q2會很好，大大好于Q1，我們也預計Q2的銷量會高于Q1的銷量。

Ben Isaacson：我們看到SQM的出口量為46000噸，而公司銷量數據是32000噸。這是否意味著你已經為相差的14000噸支付了CORFO的特許權使用費?你已經支付了可能1.5億美元或類似的東西作為一個預付款，是這樣嗎?

Gerardo Illanes：我們目前向CORFO支付的費用是根據該季度的出口量和該季度對第三方的平均銷售價格進行計算。在Q1，我們的出口量超過了我們的銷售量，因此，我們向CORFO支付的費用超過了實際計算的向第三方開具的銷量發票乘以與第三方的價格。

Ben Isaacson：在過去，你曾提到對在加拿大和美國的潛在合資企業進行投資的一些興趣，今天你說你對澳大利亞最感興趣。你是否仍在尋求加拿大和美國的任何進展?

Ricardo Ramos：如果對我們有利，我們幾乎對世界上任何地方的業務都持開放態度。我們認為，我們在鋰方面有競爭優勢。我們有很多經驗。我們知道如何做到這一點。我們有商業能力和大量的技術知識。當然，美國、加拿大、澳大利亞，所有地方都是一個可供選擇的前景。對我們來說，因為我們在澳大利亞有一個辦事處，以及一些人員，那里會是一個不錯的選擇。我們對審查持開放態度，我們正在審查世界各地的替代方案。

Ben Isaacson：你在新聞稿中說，你認為去庫存已經結束。能不能給出更多的細節?你看到了哪些數據點?在供應鏈的哪些地方，我們看到去庫存已經完成?

Ricardo Ramos：需求減少的主要問題發生在中國，也是在中國，我們看到這種采購活動正在強烈地重新開始。你看到指數變化的事實是一個非常好的跡象，我們所看到的也是一般市場所看到的。客戶正在再次購買，這肯定意味著他們達到了較低的庫存水平，現在他們正在重建庫存和消費。

Corinne Blanchard：你提到的去庫存化已經接近尾聲了。我認為基于市場份額，這似乎真的發生了。以你的產能和生產節奏，您是否仍然覺得產能節奏和生產節奏具有建設性?

Ricardo Ramos：我們對Q2的產量持積極態度。關于定價，作為一個供求關系，價格基本上是遵循供求平衡的，這很難預測，而且今年的市場一直非常波動。我們以高價開始了今年的工作。然后到4月中旬，我們在中國達到了非常低的價格水平。我們已經看到這些價格現在恢復到30萬左右。但是從現在到年底會發生什么，我們肯定無法預測。這將不僅取決于客戶活動的持續，還取決于在正確的時間供應等等。

Felipe Smith：我現在的心情比一個月前好多了，我去了中國。且我看到今天的情況要好得多的多。因此我們期待著良好的交易量。

Carlos Diaz：正如你提到的，我們的生產計劃沒有改變。這意味著我們在智利是滿負荷運轉，我們預計在中國的生產會很快開始，澳大利亞預計年底開始生產。在保持滿負荷生產方面沒有任何改變。

Ricardo Ramos：我們可能會改變，會增加一些項目。我們期望做得更好，在生產方面向前邁進，在新技術和新質量方面向前邁進。這意味著我們非常、非常積極，我們將增加我們的資本支出，以便做得更好。這就是我們對不久的將來的期望。

Q：就鋰的定價而言，你能不能討論一下Q2與Q1相比，目前的趨勢是怎樣的?此外，我們最近看到，中國的現貨價格和更廣泛的亞洲和歐洲價格之間存在很大的差距。所以我們只是想知道哪些區域基準對我們來說與 SQM 最相關，你們主要遵循哪些?

Ricardo Ramos：根據我們的銷售地點，我們遵循不同的指數。我們的大部分需求集中在與全球需求相同的地方，我們的銷售也集中在亞洲。

Lucas Ferreira：我認為你在Q1公布的銷售價格，意味著你的大部分銷售可能發生在3月份，對嗎?當價格下跌時，你的客戶可能會等待一點時間來下訂單，然后你可能在本季度末出售大部分數量。所以我的問題是，展望Q2，我們是否可以期待類似的情況發生?你的大部分銷售更多發生在我們在亞洲看到的底部?如果沒有，你是否能夠利用某種方式來銷售更好的產品--在本季度末以更好的價格出售，因為價格已經從低點上漲了 50% 以上。鑒于所有的波動，我們可以在這里更好地校準我們對第二季度實現價格的預期?

另一個問題，又回到了與Codelco談判的問題上，我知道這才剛剛開始，這對公司來說是一個非常敏感的問題。但只是想從公司了解，如果這次談判的任何方面對你來說都是可以談判的，例如，阿塔卡馬的控制權，你是否愿意放棄以換取更好的東西經濟條件或出于任何原因，你認為公司需要保持對運營的控制，或者你如何處理Carmen工廠?那是你愿意為談判事件做出貢獻的東西，還是工廠不能成為談判的一部分，那么如何考慮這些股票的大級別重要事情呢?非常感謝。

Felipe Smith：一般來說，Q1傾向于集中在季度末，是因為考慮到一月底和二月初的中國新年。特別是今年，開始的甚至更慢，因為我們過去解釋過一些預購發生在去年年底。但在Q2，情況有所不同，到目前為止的情況顯示，這是一個更穩定的成交量模式。

Ricardo Ramos：我們未來幾周內開始與Codelco進行對話的會議。正如我們所說，我們不在進程的中間。這就是為什么我們必須等到我們坐在一起開始談論機會的原因。我們認為我們可以為兩家公司創造價值。我們認為，如果我們有一個協議，這個協議必須對所有人都有好處。它必須對社區、地區、國家、Codelco和SQM有好處。我必須回答我的股東，如果我們有一個協議，這將是一個對我們有利的協議。

但我認為，重要的是要去參加會議，了解不同的立場。我認為，間接向Codelco發送任何信息是一個非常糟糕的主意。如果我有話要對他們說，我會在談判桌上，在保密的基礎上進行。我認為保密，保持一個我們可以獲得并達成協議的過程是非常非常重要的。如果我們開始公開討論備選方案，這將不是一個非常好的主意。

該談判將在未來幾周內開始，如果有必要通知，我們將向每個人通報。但我們會盡量保密，因為這對進程有好處。這就是我對此的主要聲明。

我們的問答環節到此結束，感謝您今天加入我們的電話會議，我們期待著召開下一次會議。祝大家有個美好的一天。

本文轉載自“環保有色溶易看”微信公眾號，作者：晏溶，智通財經編輯：楊萬林。