12月27日，資本邦了解到，上周(2021.12.20-2021.12.24)，A股各大指數全線收跌，北向資金轉為凈流出12億元，但市場延續每日萬億元成交額。截至上周五收盤，上證綜指報收3618.05點，下跌0.39%;深證成指報收14710.33點，下跌1.06%;創業板指報收3297.11點，下跌4.00%;中小企100指數報收9810.99點，上漲0.04%。

接下來，2021年A股僅剩最后5個交易日，資本邦整理券商針對年末的市場走向觀點發現，多數機構認為，雖然年末收官之際市場博弈加劇，但預計2022年開年A股優質藍籌行情將漸入佳境。有機構直言，建議緊扣穩增長政策落地和消費量價回升兩大主線，并堅定圍繞“三個低位”進行藍籌品種的跨年布局。

中信證券：年末博弈加劇藍籌漸入佳境

中信證券研報指出，年末收官時點市場博弈將加劇，“高切低”交易步入中場，開年優質藍籌將漸入佳境，建議緊扣兩大主線，布局“三個低位”。

穩增長政策的接力正在進行中，形成合力仍需時間，預計四季度數據將顯示國內經濟明顯修復的趨勢，明年一季度數據將充分體現政策合力的效果，市場信心也將快速修復。其次，年末時點，無論是增量資金入場還是存量資金調倉，都將體現水往低處流的特征，“高切低”依然是阻力最小的交易方向，跨年的市場風格依然明顯偏向大盤和低位藍籌修復。最后，開年的銀行信貸“開門紅”有可能超預期，將確認信用周期修復的趨勢;公募新發“開門紅”令市場流動性更加充裕，預計2022年開年A股優質藍籌行情將漸入佳境，建議緊扣穩增長政策落地和消費量價回升兩大主線，并堅定圍繞“三個低位”進行藍籌品種的跨年布局。

海通策略：重視歲末年初的跨年行情關注三條主線

海通策略認為，從歷次歲末年初躁動行情回顧來看，跨年行情通常每年都有，背后的原因源自于歲末年初往往是重大會議召開時間窗口，同時11月到3月A股基本面數據披露少，且年初資金利率通常有所回落，開年投資者的風險偏好相對更高。

整體看，今年7-10月市場表現比較弱，疊加當前估值尚可，流動性較為充裕，借鑒歷史本次跨年行情或在今年提前啟動。指數漲幅目前并不猛烈，但市場的底部已在慢慢抬高，11月之前滬深300底部大約是4800點左右，近期指數底部已經明顯抬升。具體可以重點關注三條主線：低估的大金融、高景氣的硬科技、消費跟隨式反彈。

中金公司：A股“穩增長”繼續發力

前期召開的中央經濟工作會議釋放較為積極的政策態度，近期央行LPR下調等舉措也傳遞了較為明確的寬松信號，結合上述環境，我們認為市場近期表現雖略顯低迷，但不必過于悲觀。從歷史經驗來看，市場往往會在較為明確的政策落地或者前瞻指標明顯改善時期，表現逐漸轉向積極。我們認為未來短期“穩增長”政策有望逐步落地，中期來看，2022年中外增長與政策的周期再度反向、估值和流動性支持，產業升級等結構性趨勢都有望支撐市場表現。

風格方面，此前賽道成長股由于漲幅較大、估值和預期都較高、整體機構倉位偏重，我們估計短期表現可能有所受抑，而“穩增長”政策相關的領域可能繼續顯現相對韌性，市場仍有望呈現“大強小弱”的風格特征;待增長預期逐步企穩和“穩增長”交易降溫后，市場可能重回成長風格，粗略估計時點在3-6個月之后。

興業證券：守住顛簸，以長打短，跨年行情未完待續

興業證券最新研報表示，守住顛簸，以長打短，跨年行情未完待續，跨年行情將在市場“猶猶豫豫”、板塊交替輪動中拾級而上：經濟下行壓力下，近期決策層不斷釋放積極信號。11月社融增速回升，房貸投放、房企債券融資大幅超預期，與此同時，政府債券發行繼續提速、財政存款下放明顯加快。階段性市場進入一段寬貨幣同時階段性邊際“寬信用”的時間窗口，從而為跨年行情“保駕護航”。因此，守住顛簸，以長打短，跨年行情未完待續。

短期來看，一方面把握國有房企、券商等低估值修復的階段性機會，另一方面以長打短、逢低布局“小高新”。長期來看，聚焦科技創新的五大方向：新能源(新能源汽車、光伏、風電、特高壓等);新一代信息通信技術(人工智能、大數據、云計算、5G等);高端制造(智能數控機床、機器人、先進軌交裝備等);生物醫藥(創新藥、CXO、醫療器械和診斷設備等);軍工(導彈設備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等)。

國泰君安：本輪跨年攻勢的節奏更偏溫和

國君策略陳顯順團隊認為，近期市場高位波動，賺錢效應有所收窄，既表現在以創業板指為代表的寬基指數顯著調整，也表現在周度層面僅三成數量個股錄得上漲。展望后市，維持“躁動并非一蹴而就”的判斷，認為本輪跨年攻勢的節奏更偏溫和。隨著2022年一季度穩增長具體政策的漸次落地，以及寬松預期再次打開想象空間，跨年行情仍將進一步演繹。

安信證券：市場“躁而未動”，后期穩增長趨勢明確

安信證券表示，整體而言，當前市場“躁而未動”，處于整固布局期，需要等待政策預期明確、增量資金改善和外部環境穩定等關鍵信號。破局的信號在于年初信貸投放以及擴內需政策的落地以及新冠藥物及加強針的推進。

在穩增長形成一致預期，流動性較為寬松的背景下，后續需要重點跟蹤關注新基金發行“開門紅”情況，“價值搭臺，成長唱戲”，本輪春季躁動依然值得期待。建議關注：智能汽車產業鏈，化工(新材料領域與傳統基建相關領域)、電力、電子(消費電子)、食飲、銀行等。

廣發證券：“春季躁動”每年都有，A股仍是“可為階段”

廣發證券表示，當前A股仍是“可為階段”：央行四季度貨幣例會繼續強調“穩字當頭”、LPR單邊下調帶來22年初MLF降息預期、市場聯動角度觀察，只要可轉債維持強勢，A股大概率仍是“可為階段”。

廣發證券表示，當前“春季躁動”有支撐：“穩字當頭”政策主線、MLF調降預期。近期A股相對承壓，但當前A股仍是“可為階段”。“春季躁動”每年都有，歲末“春季躁動”建議關注“雙碳寬信用”主線，以及具備“跨年估值差”優勢的部分新能源/消費/科技制造細分領域。行業配置建議繼續高區-低區均衡——1.降準及地產鏈條企穩(券商、白電、消費建材);2.“雙碳寬信用”+新基建穩增長(綠電運營商、軍工);3.PPI-CPI傳導下的提價預期(食品加工)。(鄒文榕)