3月16日，資本邦了解到，指南針收購網(wǎng)信證券一事正在迎來關(guān)鍵性一步。

今日夜間，指南針(300803.SZ)連發(fā)34份公告，詳細(xì)披露相關(guān)進(jìn)展并提及，公司作為網(wǎng)信證券重整投資人，擬向網(wǎng)信證券管理人支付現(xiàn)金15億元用于清償網(wǎng)信證券債務(wù)，并在重整完成后持有網(wǎng)信證券100%股權(quán)。

網(wǎng)信證券100%股權(quán)估值敲定18.23億元

據(jù)指南針披露，截至2021年7月16日重整受理日，網(wǎng)信證券資產(chǎn)總額為8.98億元，以重整受理日為基準(zhǔn)日網(wǎng)信證券全部資產(chǎn)清算價值為3.04億元。

此外，根據(jù)北京北方亞事資產(chǎn)評估事務(wù)所(特殊普通合伙)(下稱：北方亞事)以2021年12月31日作為評估基準(zhǔn)日對網(wǎng)信證券全部股東權(quán)益出具的《評估報告》，網(wǎng)信證券100%股權(quán)的評估價值為6.79億元。

指南針表示，由于網(wǎng)信證券近年來一直處于非正常經(jīng)營狀態(tài)，歷史財務(wù)數(shù)據(jù)無法反應(yīng)其真實價值，而此次交易后公司將成為網(wǎng)信證券控股股東。在綜合考慮公司與網(wǎng)信證券的業(yè)務(wù)協(xié)同、客戶轉(zhuǎn)化、業(yè)務(wù)重構(gòu)等因素后，根據(jù)北方亞事以2021年12月31日作為估值基準(zhǔn)日對網(wǎng)信證券全部股東權(quán)益出具的《估值報告》，網(wǎng)信證券100%股權(quán)的估值為18.23億元。

經(jīng)重整投資人競爭性遴選、市場化談判等環(huán)節(jié)，并綜合考慮了網(wǎng)信證券業(yè)務(wù)情況、與指南針之間的業(yè)務(wù)協(xié)同、資源互補(bǔ)等因素，確定此次收購交易作價為15億元。

此外，指南針表示，公司前期已向管理人支付3億元履約擔(dān)保金，根據(jù)約定，自重整計劃經(jīng)沈陽中院裁定批準(zhǔn)之日起3個工作日內(nèi)，指南針應(yīng)向管理人賬戶一次性支付投資款15億元(包含公司已向管理人賬戶支付的3億元履約擔(dān)保金)。

而在《重整投資協(xié)議》生效且公司支付15億元投資款后，指南針也將擁有網(wǎng)信證券的所有權(quán)及網(wǎng)信證券的控制權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)，享受標(biāo)的資產(chǎn)的全部股東權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任。

網(wǎng)信證券2021年虧損超5億

據(jù)了解，因債券交易業(yè)務(wù)造成重大經(jīng)營風(fēng)險。自2018年11月起，網(wǎng)信證券相關(guān)債權(quán)人便開始陸續(xù)對該券商提請訴訟、仲裁并查封、凍結(jié)公司資產(chǎn)。

2019年以來，網(wǎng)信證券前述訴訟、仲裁案件進(jìn)入執(zhí)行階段，公司面臨資產(chǎn)被強(qiáng)制執(zhí)行、流動性緊張、證券業(yè)務(wù)停止等各類問題。2021年7月，網(wǎng)信證券向遼寧省沈陽市中級人民法院(以下簡稱“沈陽中院”)申請破產(chǎn)重整。

據(jù)悉，截至報告批準(zhǔn)報出日，網(wǎng)信證券重整計劃草案已經(jīng)債權(quán)人投票通過，但尚未經(jīng)沈陽中院裁定通過。同時，截至審計報告日，網(wǎng)信證券全部經(jīng)營管理活動仍由遼寧證監(jiān)局工作組進(jìn)行監(jiān)控。

據(jù)審計報告顯示，2021年度，網(wǎng)信證券全年虧損5.08億元;截至2021年12月31日，公司資產(chǎn)總額8.67億元，負(fù)債總額50.00億元，高于資產(chǎn)總額41.33億元，累計虧損47.17億元。

審計機(jī)構(gòu)表示，報告期內(nèi)，網(wǎng)信證券僅經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)正常運(yùn)營，其他業(yè)務(wù)均已基本暫停。買斷式回購債券業(yè)務(wù)和資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)涉及大量訴訟與仲裁，網(wǎng)信證券持續(xù)經(jīng)營能力受到影響。

同時，網(wǎng)信證券債券回購業(yè)務(wù)全部違約，共涉及10家交易對手，均已向網(wǎng)信證券管理人申請確權(quán)，相關(guān)債權(quán)金額已基本確認(rèn)，該部分債務(wù)應(yīng)賠付金額在其他負(fù)債科目核算，金額41.85億元;另有對手方向網(wǎng)信證券管理人要求補(bǔ)充確權(quán)，網(wǎng)信證券已根據(jù)相關(guān)情況確認(rèn)了預(yù)計負(fù)債。

欲調(diào)整銀行綜合授信額度至3.5億元

中信證券出具的財務(wù)顧問報告顯示，網(wǎng)信證券經(jīng)審計的最近一年末資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額及最近一年的營業(yè)收入占指南針最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)報表相關(guān)指標(biāo)的比例分別為73.33%、117%和4.96%。

此次交易完成后，指南針資產(chǎn)負(fù)債率(剔除代理買賣證券款和代理承銷證券款)將從37.32%上升至37.84%;基本每股收益將從0.44元/股下降到0.30元/股。

與此同時，根據(jù)指南針2021年年報披露，截至2021年末，指南針賬面共計有貨幣資金16.07億元，流動資產(chǎn)總計16.95億元。這也意味著，收購網(wǎng)信證券的一次性交易支付金額15億元將占據(jù)指南針當(dāng)前賬面貨幣資金總額的93.34%。

據(jù)了解，在今年2月24日指南針接待的投資者調(diào)研會議上曾有人就指南針資金實力進(jìn)行提問，詢問后者能否滿足網(wǎng)信證券的重組和未來的再發(fā)展，以及后續(xù)是否有募集資金需求。

彼時指南針也曾回應(yīng)稱根據(jù)網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人招募公告要求至少需要10億資金，公司是滿足這個要求的。關(guān)于后續(xù)是否會有募集資金需求，公司會根據(jù)事項進(jìn)展適時作出安排。

而隨著今日網(wǎng)信證券的收購金額最終敲定，指南針的融資安排也隨之曝光。據(jù)指南針披露，公司于2022年3月16日召開的董事會會議審議通過了《關(guān)于公司向銀行申請綜合授信額度的議案》。

截至發(fā)稿，指南針在招商銀行北京分行申請綜合授信總額當(dāng)前已經(jīng)由1.5億元調(diào)整至2.5億元。

此外，會議顯示，指南針還計劃向興業(yè)銀行北京分行申請綜合授信，申請綜合授信的總額不超過1億元，用于但不限于流動資金貸款等業(yè)務(wù)，授信期限1年。

指南針表示，前述授信總額度不等于公司實際融資金額，公司將在獲得授信后，根據(jù)實際經(jīng)營需求，在不超出授信額度范圍內(nèi)，辦理融資事宜。

從今年2月10日被敲定為網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人至確定交易對價，指南針收購網(wǎng)信證券一事便頗受關(guān)注，業(yè)內(nèi)甚至不少將其解讀為“小東財”的誕生。

作為我國金融信息服務(wù)提供商之一，指南針通過證券工具型軟件為投資者提供及時、專業(yè)金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)，與上市公司東方財富在業(yè)務(wù)上既有相似，亦有不同。

據(jù)中信證券分析，在整合網(wǎng)信證券后，指南針的產(chǎn)品研發(fā)能力有望得到進(jìn)一步加強(qiáng)，而網(wǎng)信證券依托上市公司深厚的技術(shù)背景和強(qiáng)大的軟件技術(shù)優(yōu)勢也有望進(jìn)一步拓展互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、綜合財富管理業(yè)務(wù)等，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)并持續(xù)完善業(yè)務(wù)布局。

此外，指南針還將繼續(xù)發(fā)揮自身在金融信息服務(wù)領(lǐng)域積累的客戶資源、流量入口優(yōu)勢和營銷優(yōu)勢，精準(zhǔn)把握客戶需求、細(xì)分類別，提供多元的服務(wù)模式，實現(xiàn)規(guī)模突破，形成雪球效應(yīng)，公司整體盈利能力預(yù)計也將得到有效改善。