5月17日，資本邦了解到，為更好支持被收購后的全資子公司網(wǎng)信證券業(yè)務發(fā)展，指南針(300803.SZ)于5月16日盤后發(fā)布30億元定增預案。

定增預案顯示，此次A股定增，指南針計劃募集資金總額不超過30.00億元(含本數(shù))，發(fā)行募集資金在扣除相關發(fā)行費用后，將全部用于增資全資子公司網(wǎng)信證券。

以自籌資金5.00億元先行增資

指南針提到，在此次發(fā)行的董事會審議通過之后至發(fā)行募集資金實際到位之前，公司將根據(jù)子公司網(wǎng)信證券經(jīng)營狀況和發(fā)展規(guī)劃，以自籌資金5.00億元先行增資網(wǎng)信證券，并在募集資金到位之后按照相關法規(guī)規(guī)定的程序?qū)η捌谧曰I資金予以置換。

截至目前，定增方案已獲董事會會議審議通過，尚需股東大會審議通過。另外，根據(jù)有關規(guī)定，此次向特定對象發(fā)行股票方案尚需深圳證券交易所審核通過及取得中國證監(jiān)會同意注冊批復。

同時，指南針還提到，此次向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行對象不超過35名(含35名)，包括符合中國證監(jiān)會規(guī)定的證券投資基金管理公司、證券公司、信托公司、財務公司、保險機構(gòu)投資者、合格境外機構(gòu)投資者、人民幣合格境外機構(gòu)投資者以及其他符合規(guī)定的法人、自然人或其他合格機構(gòu)投資者。

據(jù)悉，此前于2021年9月，指南針報名參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人的招募和遴選，后通過債權(quán)人會議表決被確定為網(wǎng)信證券重整投資人。

隨后于2022年4月29日，沈陽中院裁定通過《網(wǎng)信證券有限責任公司重整計劃》，并終止網(wǎng)信證券重整程序。網(wǎng)信證券原股東在網(wǎng)信證券中的出資人權(quán)益被調(diào)整為零，指南針則根據(jù)《重整計劃》投入15億元重整投資款用于網(wǎng)信證券債務清償后取得網(wǎng)信證券100%股權(quán)。

指南針表示，當前，公司對網(wǎng)信證券擁有的100%股權(quán)權(quán)屬已經(jīng)法院裁定，并且已經(jīng)取得中國證監(jiān)會核準公司成為網(wǎng)信證券的主要股東的批復，預計將于近日完成工商登記變更，資產(chǎn)過戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙。

打造“以金融科技為驅(qū)動，以財富管理為特色”的金融服務商

對于此次募資的必要性，指南針在定增預案中分析，完成重整只是網(wǎng)信證券重回正軌的第一步。

由于網(wǎng)信證券發(fā)展停滯多年，各項業(yè)務亟待夯實基礎，而重整后的網(wǎng)信證券資本實力依然薄弱，由資本實力直接決定的風險抵御能力仍需加強。證券行業(yè)為資本密集型行業(yè)，鞏固傳統(tǒng)業(yè)務優(yōu)勢、開拓創(chuàng)新業(yè)務版圖都離不開雄厚的資本規(guī)模支持。

指南針認為，此次募集資金有助于網(wǎng)信證券徹底擺脫歷史經(jīng)營困境，有助于實現(xiàn)公司將網(wǎng)信證券打造為“以金融科技為驅(qū)動，以財富管理為特色的全國知名金融服務商”的美好愿景，有助于網(wǎng)信證券發(fā)展成為治理健全、管理規(guī)范、業(yè)務突出、合規(guī)專業(yè)、風控良好的證券公司，有助于網(wǎng)信證券更好服務遼沈經(jīng)濟、服務國家東北振興戰(zhàn)略。

值得一提的是，在今年2月底指南針發(fā)布的有份投資者調(diào)研紀錄中，指南針也曾詳細介紹收購網(wǎng)信證券之后的具體流程安排。

彼時，指南針還提到，在信息化建設和經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展，據(jù)指南針透露，當前網(wǎng)信證券現(xiàn)有IT設備和系統(tǒng)都相對陳舊，未來需要對網(wǎng)信證券IT系統(tǒng)進行升級改造等。此外，在經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展上，指南針還表示，公司會在保持證券公司獨立經(jīng)營的情況下，發(fā)揮業(yè)務優(yōu)勢和協(xié)同效應。

同時，由于網(wǎng)信證券是全牌照券商，后續(xù)還可能會根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展情況，逐步開展基金代銷以及財富管理等業(yè)務。

此外，在公司參與網(wǎng)信證券的重整過程中，也已經(jīng)儲備了相應的符合證券公司高管資格的管理人員。

有望拓展指南針財富管理和資產(chǎn)管理等業(yè)務

對于此次定增后對于公司的賦能，指南針表示，作為我國金融信息服務行業(yè)經(jīng)驗豐富的提供商之一，公司通過證券工具型軟件為投資者提供及時、專業(yè)金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務。整合網(wǎng)信證券后，各項證券公司業(yè)務將成為指南針公司業(yè)務鏈條中的重要環(huán)節(jié)，網(wǎng)信證券的未來發(fā)展也將直接決定公司業(yè)務布局的完善進程。

在此過程中，公司的產(chǎn)品研發(fā)能力有望得到進一步加強，而網(wǎng)信證券依托公司深厚的技術背景和強大的軟件技術優(yōu)勢也有望進一步拓展財富管理和資產(chǎn)管理等業(yè)務，充分發(fā)揮業(yè)務協(xié)同效應。

公司將繼續(xù)發(fā)揮自身在金融信息服務領域積累的客戶資源、流量入口優(yōu)勢和營銷優(yōu)勢，精準把握客戶需求、細分類別，提供多元的服務模式，實現(xiàn)規(guī)模突破，形成雪球效應，進一步提高公司的長期可持續(xù)盈利能力并實現(xiàn)股東的利益最大化。

據(jù)2022年一季報顯示，期內(nèi)，指南針營收實現(xiàn)6.23億元，同比增長89.51%;歸母凈利潤實現(xiàn)2.67億元，同比增長176.50%。基本每股收益0.66元/股，同比增長175%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率18.85%，較上年同期提升10.6個百分點。

針對2022年一季度業(yè)績，中金公司研報分析，公司1Q22收入端同比漲90%，或反映了公司體驗式/節(jié)奏式營銷下前期積攢的客戶升級、推動中高端付費產(chǎn)品銷量快速提升。

費用端，公司銷售費用率同比-14ppt到31%(vs.2021全年54%)、管理費用率同比-0.3ppt至4.2%，反應出整體運營效率的大幅提升;研發(fā)費用率同比+0.9ppt至8.1%，體現(xiàn)出公司產(chǎn)品迭代升級加速的特點。

基于以上分析，中金公司認為，指南針收購網(wǎng)信證券的穩(wěn)步推進，協(xié)同效應已經(jīng)開始顯現(xiàn)。二者有望發(fā)揮在線上引流/線下網(wǎng)點/系統(tǒng)建設等方面的協(xié)同效應，打造以金融科技為驅(qū)動、財富管理為特色的金融服務商，并在此基礎上拓展證券資管/投行/自營等其他業(yè)務。(鄒文榕)