導語：阿里 CEO 張勇（逍遙子）何時離開阿里？

阿里最近的調整，又引發了 " 人事動蕩 " 的猜測。

企查查 APP 顯示，4 月 24 日，浙江天貓技術有限公司、淘寶（中國）軟件有限公司發生工商變更，張勇（以下稱逍遙子）退出這兩家公司的法定代表人，均由戴珊接任。

實際上，企業每一次法人變更，背后都有深意。阿里去年以來的調整頻頻，市場有觀點認為，如今的阿里矛盾重重，逍遙子已經被 " 架空 "，或將走人。

把視角拉遠到整個業界，劉強東逐漸退出京東旗下電商公司法人之后，也就順理成章離開了京東的管理一線。2021 年起，互聯網公司一把手和創始人淡出管理一線，去思考 " 戰略、科學、鄉村振興 " 問題，已經成了業界時尚。黃錚、張一鳴、劉強東 …… 這些曾經叱咤風云的人物紛紛退隱江湖，由陳磊、徐雷等新生力量接棒領導公司。

所以，逍遙子退出淘寶天貓法人，是否意味著他將要淡出阿里？阿里也啟動了新一輪的權力更替？

本文從阿里的組織結構，和 " 新零售 " 戰略反思，及阿里權力更替的角度，分析逍遙子離開阿里的可能性和對于阿里的利弊得失。

" 被架空 " 的逍遙子？

實際上，在 2021 年 12 月，酷愛組織大調整的阿里最近一次大調整中，市場就有觀點認為，逍遙子在一定程度上 " 被架空 "。

這次大調整有三個重點，條條都指向逍遙子作為集團領導人被弱化的趨勢。

其一是蔣凡淡出權力中心，換上阿里元老戴珊統管阿里核心業務中的核心業務，淘系電商。而在戴珊之前，天貓歷任總裁不是逍遙子，就是逍遙子一手提拔、欽點的高管，（王煜磊、靖捷）。至于蔣凡，更是逍遙子選中，以淘系電商 ALL-IN 無線一戰成名而火箭速度升職的前阿里 " 太子 "，曾經一度被阿里內部和全行業看做逍遙子接班人，阿里下一代的領導人。而蔣凡淡出阿里權力中心，淘系電商由并非逍遙子提拔的人負責，這首先意味著逍遙子對阿里核心業務的掌控力下降。

其二，阿里對原有管理結構做了加法。原本是逍遙子直接管近 20 位事業群總裁，如今在逍遙子和近 20 位事業群總裁之間，增加了 4 個大總裁，即戴珊、張劍鋒、俞永福、蔣凡，分管淘系電商、云和科技、生活服務，海外業務。逍遙子與一線業務的距離變得更遠。

其三，便是 2015 年的中臺戰略升級為如今的 " 多元化治理 "。從 2015 年的 " 集權 " 和 " 收 "，轉變為當下的 " 放權 " 和 " 放 "。

阿里再前一次的組織結構調整是 2015 年，彼時的阿里為了 IPO，在規模和業務上做了很多加法。為了快速統一新業務，提高整合效率，逍遙子主導推行了 " 大中臺，小前臺 " 的組織戰略，建立強大的中臺，為各種新業務，提供統一的技術、產品支撐體系、安全體系、服務體系，職能體系。這次的調整重點就是 " 集權 " 和 " 收 "，這套系統讓上市之后的阿里平穩增長了 4 年。

從 2020 年到 2021 年，阿里開始動蕩。2020 年螞蟻 IPO 叫停，代表未來的新業務難以上市，意味著阿里的增長路徑卡殼，對員工的持續激勵也成了課題。2021 年底，阿里面臨的局面，算得上內憂外患：所謂外患，是針對互聯網超級平臺的一系列 " 強化反壟斷和防止資本無序擴張 " 的政策，是線上零售行業增長放緩，還有來勢洶洶的競爭對手：拼多多，京東，抖音快手。而阿里核心問題還是自己的 " 內憂 "：商家和用戶正在離開阿里，服務商生態有崩塌風險，市場份額已經低于 50%，喪失了強勢壟斷的地位。

風雨飄搖之際，阿里祭出 " 放權 " 的全新組織結構和權力結構，是希望改變當前的局面，讓龐大的阿里重新煥發生機。如果集權指向集團對各類新業務的統一和整合的高效率，強調集團統一的重要性；放權指向的就是，發揮單個業務的靈活性和能動性，讓具體的業務來拉動集團，為集團注入活力。

阿里歷史上，決定阿里命運的數次戰略轉型升級，也都是由單個業務的創新來驅動的，比如從淘寶孵化淘寶商城即后來的天貓，支付寶獨立運作，成為后來的螞蟻。

而 " 分權 " 思路的 " 多元化治理 "，在激活組織之后，必然結果之一，就是削弱了集團和作為集團領導人逍遙子的控制力。所以，市場才會有此問題：如果 " 多元化 " 治理持續下去，集團和集團領導人被進一步弱化，阿里已經不再需要逍遙子了？

這個問題我們留到最后一節來回答。

" 新零售 " 戰略的反思

從戰略層面，也有觀點認為，阿里正在反思提出 5 年，由逍遙子全力推動的 " 新零售 " 戰略，或將進行轉向。逍遙子也可能會如樊路遠之于支付寶一樣，負起責任而離開。

2016 年開始，阿里提出的 " 新零售 " 戰略核心點，是全面進軍線下，投資并購了銀泰、高鑫零售等實體零售公司，還對生鮮電商、社區團購等線上線下結合，對以供應鏈能力為核心競爭力的業務重金下注：做了盒馬，提高天貓超市的權重。阿里這么做的戰略意圖之一，是解決淘系缺流量的問題，收割線下流量，以及，提高觸達用戶的頻次，提高用戶時長和粘性；同時提高營收。這個戰略是逍遙子全力去推動的。

還有觀點認為，逍遙子是典型的中產精英思維，他力主孵化的天貓、盒馬，也都是主打 " 消費升級 "，中產階層精致消費的業務。在很長的時間里，盒馬負責人侯毅都直接向逍遙子匯報。人盡皆知，盒馬是阿里的新零售 " 一號工程 "，侯毅曾說，" 盒馬成功了，新零售就成功了。"

5 年過去了，阿里營收大盤增長算是保住了，但是成本也提高了，毛利率屢創新低，阿里陷入了左右手互搏。另一方面，直營業務真的提高了用戶時長和粘性，解決了淘系極度缺流量的問題嗎？海豚智庫認為，直營業務對流量的貢獻，恐怕不及阿里 5 年前的預期。

從阿里截止 2021 年 12 月 31 日的財報可知，縱向對比阿里自己的前幾個季度，客戶管理收入（淘系電商平臺業務）個位數的增長，直營業務在 2021Q1、Q2、Q3 的同比增長分別為：134%、82%、111%。還能算作 " 阿里靠直營業務拉動營收大盤 "。而 Q4 直營業務增長只有 21%。

實際上，2020 年 Q4 自然季度，阿里和高鑫零售并表。阿里 2021Q4 的業績，是直接和并表后的財報同比，高鑫零售合并帶來的高營收增長迅速顯出原形，從 111% 直接下跌到 21%。這個數據還說明，直營業務中除了高鑫零售之外，盒馬這個做給中產精英的超市，和天貓超市這兩個常年虧損的業務，在 Q4 旺季，也只有如此低的營收增長，表現堪憂。照這樣的趨勢發展下去，直營業務遲早拉不動阿里營收大盤。

我們認為，這樣的業績表現，結合阿里 2021 年的幾次最大的組織結構調整，我們可以作出如下猜測，逍遙子力推，阿里堅持了 5 年的新零售戰略：做直營，進軍線下，可能正在慢慢轉向。所以，市場據此推斷，逍遙子因此離開，也有其邏輯合理性。

阿里權力更替猜想

海豚智庫認為，逍遙子現在離開阿里的可能性極低，退一萬步說，他就算想走，也還沒法走。

首先，以一次組織結構調整之后，集團和集團領導人被弱化的趨勢；以及一次戰略轉型的可能性，就判定逍遙子被 " 架空 "，" 負起責任 "，而要走人，這種觀點未免太過武斷和偏頗。

以組織結構調整驅動業務創新和增長，是阿里成立至今的路徑依賴，阿里每年都要調整好幾次。另外，不僅是阿里，對于任何一家大公司，集權還是放權，收還是放，永遠都是一種動態的平衡，視公司業務需要而時時都可能調整。在過去的 10 年里，每隔兩三年，阿里組織就要經歷一次，收和放，集權和放權的調整。而一家企業要 " 放權 "，激活業務的活力，從來都不意味著，企業不需要一位縱覽全局的董事長和 CEO 了。

其次，從戰略的層面，" 新零售 " 戰略轉型的開始或者停止，也注定只是阿里經歷過的無數次戰略轉型中的一次，也不能就此判定逍遙子會因此 " 負起責任 " 而離開。何況，蔣凡的離任，已經算是對阿里中國零售商業增長放緩 " 負起責任 "。逍遙子再去負責任，豈非多此一舉。

海豚智庫綜合認為，對于今日的阿里，逍遙子是否會因被 " 架空 "、為傳略轉型不成功 " 負起責任 " 而離開 …… 種種市場傳聞，暴露出的，是阿里內憂外患之余的另一大隱患：人才青黃不接，所謂 " 安富尊榮者盡多，運籌謀畫者無一 "。

今日的阿里，沒有什么比 " 業務增長趨緩 " 更重要的事情：增長是解決企業一切問題的鑰匙，一旦增長趨緩甚至停滯，那么所有曾經不起眼的細節就都變成了問題。這才是阿里進行組織結構調整，對戰略轉型進行反思的根本動因。

多種跡象顯示，推動阿里這一輪組織結構調整，" 架空 " 逍遙子的人，對 " 新零售 " 戰略轉型進行反思的人，就是逍遙子自己。據《晚點 latepost》報道，接近阿里的人士稱，多元化治理，是逍遙子親自設計的組織關系，為此，他思考了一年多。顯然，對于阿里的增長趨緩，逍遙子比任何人都要焦慮，他希望業務煥發活力，才會推動 " 多元化治理 "。相形之下，阿里是否不再需要他，他是否被 " 架空 "，都無關緊要了。

梳理逍遙子過往的表現，我們認為，他從不是一個將個人權力、得失，置于企業發展之上，格局狹小的 " 獨裁者 "。逍遙子剛上任阿里 CEO 不久，就選中蔣凡負責淘系電商的 ALL-IN 無線，并著力提拔蔣凡接管淘系電商。他比誰都清楚，企業最寶貴的資源就是人才，企業需要新陳代謝，不斷吐故納新，新的戰略，新的組織結構，需要一代又一代的新人來貫徹、執行。

遙想 2018 年秋天的京東同樣是 " 內憂外患 "。京東多年的老股東和支持者高瓴資本在一個季度內減持京東 6 億美元，減持占比 40%，摩根士丹利把京東目標價下調了 30% ——京東在資本市場的表現不佳，遠在明尼蘇達事件之前。到了 2018 年 Q4 季度，京東營收增速已連續 6 個季度下滑。此時，創始人私生活風波如雪上加霜，而幸運的是，京東有徐雷扛起了一切，直到京東業績增長回歸穩健。

反觀阿里，被逍遙子寄予厚望，曾意圖托付衣缽的蔣凡實在太聰明，他清楚地知道自己踩中的上一波新技術浪潮的風口已經過去，與其困獸猶斗，不如急流勇退，韜光養晦，以待下一波心技術浪潮。蔣凡走了，戴珊以創業元老之尊接管淘系電商，實在是放眼整個阿里，都沒有新人能接淘系電商這個重擔。

所以，現在的阿里和逍遙子本人，最大的愿望，恐怕就是出現下一個 " 蔣凡 "，能夠像 2013 年移動互聯網 ALL-IN 無線的時候一樣 " 受任于敗軍之際，奉命于危難之間 "，拯救阿里。那才是逍遙子功成身退，離開阿里的時候。

起碼當下看來，阿里和逍遙子恐怕還沒找到新的 " 蔣凡 "，阿里的內憂外患，恐怕還要逍遙子這瘦削的肩膀繼續扛起來。