從南亞的斯里蘭卡、印度到南美的秘魯、北非的突尼斯，身處困境的新興市場國家還撞上美聯(lián)儲要激進(jìn)加息，美國的實際收益率將大幅攀升，又會讓新興市場雪上加霜，因為高風(fēng)險資產(chǎn)的吸引力在削弱，投資者開始撤離。地緣政治局勢動蕩、異常高溫、食品和能源通脹飆升已經(jīng)讓一些新興市場國家陷入危機(jī)，美聯(lián)儲激進(jìn)加息的強(qiáng)烈信號又讓他們雪上加霜。媒體警告，新興市場可能有爆發(fā)上世紀(jì)90年代以來最大規(guī)模危機(jī)的危險，當(dāng)時，社會與經(jīng)濟(jì)形勢動蕩導(dǎo)致一些新興市場國家政府倒臺。斯里蘭卡陷債務(wù)危機(jī)求援 印度煤儲過低多地大停電 秘魯化肥飆漲凸顯全球糧食危機(jī)危險從斯里蘭卡、秘魯、埃及到突尼斯，都已出現(xiàn)食品和能源價格飛漲引發(fā)的國內(nèi)局勢動蕩。南亞國家斯里蘭卡最近的危機(jī)尤為突出。斯里蘭卡面臨經(jīng)濟(jì)崩潰和政治動蕩，連月來面臨停電，食品和燃料嚴(yán)重短缺。本月初一財網(wǎng)報道稱，從3月起，斯里蘭卡全國就陷入了電荒。斯里蘭卡公用事業(yè)委員會宣布，從3月31日起，全國停電時間延長至每天13個小時。斯里蘭卡科倫坡證券交易所同日宣布，將每天的交易時間縮減到2小時。本月13日，為應(yīng)對國內(nèi)70多年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，斯里蘭卡宣布暫時停止償還所有外債，并請求IMF提供緊急財政援助。當(dāng)時華爾街見聞文章指出，斯里蘭卡兩年來不斷消耗外匯儲備，國庫里70%的外匯儲備已經(jīng)枯竭，目前斯里蘭卡國庫里只剩下19.3億美元，甚至無法支撐一個月的進(jìn)口。本月16日，斯里蘭卡宣布股市停牌，直到本周一才時隔兩周重新開市，可開市后僅交易了32分鐘，股市就因暴跌近13%而再次叫停。斯里蘭卡科倫坡證交所全股指數(shù)去年創(chuàng)下80%的全球股市最高漲幅，今年初以來已累跌近40%。斯里蘭卡的鄰國印度也飽受能源危機(jī)困擾。今年3月，印度全國均溫創(chuàng)歷史新高，4月9日印度首都新德里溫度達(dá)到42.4攝氏度，創(chuàng)近五年來新高。因酷熱引發(fā)的電力需求激增加劇了印度的煤炭短缺形勢。印度媒體披露，該國七成電力來自燃煤發(fā)電廠，但173家發(fā)電廠中，超過100家的煤炭庫存跌至警戒線的25%以下。上周，印度多地發(fā)生大停電，部分地區(qū)連續(xù)停電8小時。上周財經(jīng)報道指出，俄烏沖突不僅導(dǎo)致全球糧食供應(yīng)受阻，化肥價格以及燃料價格也在全球范圍內(nèi)暴漲，糧食短缺極有可能導(dǎo)致糧食貿(mào)易保護(hù)主義再次抬頭。最近媒體披露的秘魯困境已揭開全球糧食危機(jī)風(fēng)險逼近的冰山一角。智庫GRADE的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究員Eduardo Zegarra上周稱，秘魯?shù)霓r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)正面臨18萬噸尿素的短缺，除非在未來幾個月內(nèi)找到解決方案，否則該國大米、馬鈴薯和玉米等主食的產(chǎn)量將下降多達(dá)40%。此外，食品生產(chǎn)商警告，肥料短缺可能會在秘魯造成饑荒。美國收益率走高打壓新興市場資產(chǎn)美聯(lián)儲持續(xù)收緊貨幣的形勢下，美國的實際收益率將持續(xù)大幅攀升，這對新興國家絕不是好消息，因為那將促進(jìn)美元升值、削弱高風(fēng)險資產(chǎn)的吸引力。4月19日上周二，10年期美國國債的實際收益率兩年來首次轉(zhuǎn)為正值。雖然正值并未持久，但評論認(rèn)為，這傳遞了進(jìn)入拐點的信號，此前長期為負(fù)值的實際收益率促使投資者涌入新興市場，尋求比美國這類發(fā)達(dá)市場更高的回報，由于美聯(lián)儲將激進(jìn)加息，這樣的新興市場受益時代可能已接近尾聲。有媒體指出，投資者已經(jīng)在接受美國實際收益率對高風(fēng)險資產(chǎn)的影響：資管巨頭Franklin Templeton削減了高收益?zhèn)某謧}，另一巨頭富達(dá)國際（Fidelity International）做空新興市場的貨幣，State Street則是避開財力較弱國家的債券。Franklin Templeton駐迪拜的中東與北非固定收益首席投資官Mohieddine Kronfol評論稱，因為美國的收益率要轉(zhuǎn)入正值，金融環(huán)境開始收緊，這確實給大批新興市場、尤其是那些實力較弱的市場施加壓力。我們?nèi)哉J(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)增長到地緣政治，從通脹到貨幣政策，目前有很多讓人擔(dān)心之處。新興市場面臨債務(wù)等多重風(fēng)暴襲擊新興市場國家正承受巨大的債務(wù)壓力。IMF統(tǒng)計，中等收入發(fā)展中國家的償債負(fù)擔(dān)已經(jīng)處于30年來的最高水平。在69個低收入國家當(dāng)中，截至今年3月底已經(jīng)有8個國家陷入債務(wù)困境、30個國家處于高風(fēng)險狀態(tài)，占全部低收入國家的55%。而一旦全球利率中樞上移或本幣貶值，貧窮國家的償債壓力將大幅加重。除了斯里蘭卡，還有不少新興市場近幾個月出現(xiàn)通脹高企或債務(wù)陷入困境的跡象：巴基斯坦3月的消費價格同比上漲12.7%；埃及央行3月將其貨幣貶值14%，為可能獲得IMF的支持鋪平道路；突尼斯最近傳出國內(nèi)糖、面粉和其他重要食品供應(yīng)告罄的消息，其政府3月從世界銀行獲得4億美元融資，并希望能向IMF爭取一線生機(jī)。此外，還有些新興市場國家面臨很高的地緣政治風(fēng)險。提供宏觀經(jīng)濟(jì)研究服務(wù)的Bloomberg Economics測算，埃塞俄比亞、薩爾瓦多、突尼斯、巴基斯坦和加納是因政府債務(wù)過重和國債收益率猛升而風(fēng)險最高的國家。Bloomberg Economics制作的圖表還顯示，土耳其、埃及、越南、菲律賓和波蘭是面臨俄烏沖突風(fēng)險最高的五個國家。Bloomberg Economics的首席新興市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ziad Daoud表示，如果新興市場的危機(jī)發(fā)展下去，可能影響擴(kuò)大到其首發(fā)地區(qū)以外。若新興市場爆發(fā)一系列信用事件，其總體的負(fù)面影響可能超過事件對所在部分地區(qū)的影響。發(fā)明金磚國家BRIC一詞的前高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jim O‘Neill警告，當(dāng)前處于20世紀(jì)80年代以來不確定性最高的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。“假如通脹危機(jī)持續(xù)，央行不得不收緊貨幣，對某些新興市場而言，將是災(zāi)難來臨。”