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美國銀行??當前中東局勢的動蕩很快讓人想起能源市場的脆弱性。然而，1973年后的巴以沖突對能源價格影響有限，因為它們基本得到了控制。因此，能源市場的關鍵問題是沖突是否會擴大到區域范圍。若是這樣，油價或會攀升至130美元以上，因為波斯灣可能會關閉。而霍爾木茲海峽是世界，上近20%的石油和液化天然氣的咽喉，若經過霍爾木茲海峽的運輸關閉一段時間，油價或會飆升至250美元以上，液化天然氣可能會超過50美元。但即使沖突沒有擴大，美國也可能會對伊朗實施石油制裁，使2024年 全球石油供應減少100萬桶/日至150萬桶/日，這可能會推動布油超過100美元，液化天然氣價格超過20美元。??盡管沙特有超過200萬桶/日的閑置產能，可以彌補伊朗減少的原油，但最近的信息表明，除非油價超過100美元/桶，否則沙特不太可能增產。就全球能源價格。上漲的潛在影響而言，我們注意到資源貧乏的歐洲和日本可能受到的影響最大。美國的能源獨立意味著，美國對外部能源價格沖擊的敏感性較低，盡管美國的戰略石油儲備（SPR） 在俄烏沖突期間已大量耗盡，而油價上漲也會加劇美國通脹。??OANDA高級市場分析師Edward Moya??在EIA原油庫存報告顯示原油市場持續吃緊后，原油價格繼續。上漲。美國原油庫存減少440萬，與API報告的數 據相匹配。需求正在全面改善，汽油需求強勁，其庫存減少237萬桶/日。美國原油出口每天激增530萬桶，這也是美國出口數據的亮點。如今，俄烏沖突和巴以沖突將石油供應置于危險之中，這意味著歐洲和亞洲的原油買家將對美國原油更加感興趣。美國原油的日產量也保持在1320萬桶，這是1983年以來的最高水平。??未來原油市場仍將非常緊張，下一步價格走勢將取決于地緣政治風險是否會擾亂原油流動。昨夜在伊朗希望實施以色列石油禁運的報道之后，油價上漲。從供應和需求兩方面來看，原油仍將是市場最火爆的交易。??法農信貸??在英國CPI數據發布之前，市場-致認為9月份的整體和核心通脹率將分別從之前的6.7%和6.2%降至6.6%和6.0%。昨天的數據也大致證實了市場的預期，即英國央行的緊縮周期現在已經見頂，銀行利率可能在較長一段時間內保持不變。??由于英國利率市場預計英國央行將在2024年9月首次降息，進一步看來，英國央行在9月政策會議后對利率預期的調整已經走到了尾聲。我們的外匯公允價值分析表明，雖然歐元/英鎊的當前水平與歐元與英鎊的匯率差額基本一致，但英鎊/美元公允值相對于當前匯率有溢價。??因此，英鎊兌美元應該會繼續跟隨美元的走勢，而美元的走勢可能會繼續受到美債收益率前景和全球風險情緒強勁程度的影響。假設美債收益率不會進一步反彈，甚至不會因美聯儲鴿派言論而再次下跌，而且風險偏好保持不變，那么應逢低買入英鎊/美元。??澳新銀行??盡管油價最近從年度高位回落，但持續的地緣政治事件可能會刺激油價復蘇，給歐盟經濟帶來壓力。作為主要的能源凈進口經濟體，能源成本的飆升將進-步抑制歐盟日益減少的消費者支出。此外，8月份零售額環比下降1.2%,加劇了這些擔憂。在當前經濟逆風的情況下，我們的策略傾向于在短期淡化歐元/美元和歐元/加元貨幣對的看漲走勢。??德商銀行??巴以沖突的軍事爭端升級或擴大的風險很大。如果它溢出到該地區的其他國家，黃金有望作為避風港隨著沖突的擴張而上漲。如果中東的軍事爭端升級或擴大，油價可能會再次大幅。上漲，這反過來又會增加持續高通脹的風險，為金價提供支撐。另一方面，高通脹可能引發進一步加息。由于利率已經明顯提高，它們可能不會像去年那樣急劇上升。盡管如此，這肯定會推遲對明年降息的任何預期。??道明證券??黃金市場的痛苦交易可能仍會進一步延續，但購買力衰竭的初步跡象正在出現。對黃金的強勁潛在需求是顯而易見的，但我們應該記住，這是在CTA趨勢追隨者的空頭大規模止損之后發生的，我們估計在10月13日中，空頭回補頭寸總計達到其頭寸的80% （相當于歷史最大規模的16%）。迄今為止，CTA可能已經購買了其最大頭寸規模的近+20%，為黃金市場提供了重要的購買支持，導致空頭在十-黃金周假期期間的盈利全部回吐。美國國債收益率融漲*讓大量主觀交易員措手不及，導致對黃金的需求明顯強勁。我們估計，CTA今天仍在少量買入，盡管期貨市場突破1965美元/盎司仍可能延長空頭的痛苦交易，并且算法可能會買入其最大規模的10%，但觸發后續買入計劃的門]檻可能會大大超過2000美元/盎司這個價位。??（亞匯網編輯：林雪）