周四（3月10日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩下跌，延續(xù)隔夜跌勢，目前回落至1970美元附近，在烏克蘭高層智囊稱對討論俄羅斯提出的中立要求持開放態(tài)度后，大宗商品普遍下跌，黃金也跟隨跌勢，現(xiàn)貨黃金周三大跌逾3%。技術(shù)面，日線級別K線出現(xiàn)了“烏云蓋頂”的頂部信號，投資者需要予以警惕。日內(nèi)投資者需要繼續(xù)關(guān)注俄羅斯烏克蘭局勢的進(jìn)一步消息，晚間還將迎來美國初請失業(yè)金人數(shù)變動和美國2月份CPI數(shù)據(jù)，投資者需要重點關(guān)注。此外，還需留意歐洲央行利率決議。基本面主要利空【標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)2020年6月以來最大漲幅，受逢低買盤推動】美國股市周三（3月9日）強(qiáng)勁反彈，受逢低買盤推動，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基重申愿意考慮做出一些妥協(xié)來結(jié)束與俄羅斯的戰(zhàn)爭。標(biāo)普500指數(shù)大漲2.6%，創(chuàng)下2020年6月以來最大漲幅；歐洲股市也大漲，德國DAX指數(shù)飆升近8%。這反應(yīng)市場風(fēng)險偏好回升，打壓了黃金的避險買需。投資者預(yù)期長達(dá)兩周的拋售已經(jīng)充分反映了俄烏戰(zhàn)爭以及對俄制裁給世界經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面沖擊。WTI原油期貨跌破110美元，美國10年期國債收益率回升至1.9%上方。。不過，反彈只是收復(fù)了俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)以來股市的部分失地，標(biāo)普500指數(shù)較年初仍下跌約10%。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的首席外交政策智囊表示，只要獲得安全保障便對討論俄羅斯提出的中立要求持開放態(tài)度。FHNFinancial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家ChrisLow表示，“風(fēng)險資產(chǎn)反彈，表明投資者開始重新考慮價值，但這并不意味著波動已經(jīng)結(jié)束。宏觀和微觀的經(jīng)濟(jì)影響仍在變化中。西方仍在研究對俄羅斯能源的制裁措施，戰(zhàn)爭的持續(xù)時間和結(jié)果仍然是很大的未知數(shù)。”基本面主要利多【克林姆林宮稱美國對俄羅斯發(fā)動經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)，將考慮對能源禁令做出回應(yīng)】克里姆林宮周三指責(zé)美國對俄羅斯發(fā)動經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)，這引起了能源市場的混亂，并提醒華盛頓，俄羅斯正考慮對美國禁止進(jìn)口俄石油和能源的決定作出回應(yīng)。這使得市場的避險情緒揮之不去。俄羅斯經(jīng)濟(jì)正面臨1991年蘇聯(lián)解體以來最嚴(yán)重的危機(jī)，在莫斯科入侵烏克蘭后，西方對俄羅斯的幾乎整個金融和企業(yè)體系實施了嚴(yán)厲制裁。克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫(DmitryPeskov)認(rèn)為，西方的制裁是擾亂全球市場的敵對行為，他稱，目前還不清楚全球能源市場的動蕩將達(dá)到何種程度。佩斯科夫表示：“我們看到能源市場的形勢發(fā)展相當(dāng)動蕩，我們不知道這種動蕩會達(dá)到到什么程度。”他拒絕說明俄羅斯回應(yīng)的確切性質(zhì)。克里姆林宮表示，俄羅斯總統(tǒng)普京將于周四與政府舉行會議，討論將制裁的影響降至最低。當(dāng)被問及克里姆林宮的評論時，美國主管國際經(jīng)濟(jì)事務(wù)的副國安顧問辛格(DaleepSingh)表示：“這是一場殘酷的、不必要的侵略戰(zhàn)爭。我們一直在說，如果侵略升級，代價也會提高。”當(dāng)被問及美國總統(tǒng)拜登宣布禁止進(jìn)口俄羅斯石油和能源時，佩斯科夫表示，俄羅斯過去是、現(xiàn)在是、將來也將是一個可靠的能源供應(yīng)國。不過，他表示，莫斯科現(xiàn)在會非常認(rèn)真地考慮做出回應(yīng)。“當(dāng)前的形勢，那些拜登總統(tǒng)宣布的決定，需要進(jìn)行相當(dāng)深入的分析“如果你們問我俄羅斯會怎么做--俄羅斯會采取一切必要措施來捍衛(wèi)自己的利益。”他表示，“毫無疑問，美國已經(jīng)宣布并正在對俄羅斯發(fā)動經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)。”【美債交易員敲響經(jīng)濟(jì)衰退警鐘，收益率曲線倒掛最早或在本周】盡管美聯(lián)儲還沒上調(diào)利率，全球最大債券市場已經(jīng)亮起紅燈，警告美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險正在上升。該因素偏向給金價提供支撐。美國國債收益率曲線已經(jīng)下降至接近倒掛，這種形態(tài)通常是經(jīng)濟(jì)衰退的前奏。在美聯(lián)儲下周幾乎肯定會啟動加息之際，近期倒掛趨勢進(jìn)一步加劇，大宗商品價格飆升令市場擔(dān)心高通脹可能比預(yù)期持續(xù)更久。遠(yuǎn)期市場顯示，交易員正在為2s10s收益率曲線一年內(nèi)倒掛做準(zhǔn)備。盡管許多經(jīng)濟(jì)健康指標(biāo)顯示美國離衰退還遠(yuǎn)，但交易員正在厲兵秣馬，以應(yīng)對可能更糟糕的前景，因為俄羅斯入侵烏克蘭或?qū)е陆?jīng)濟(jì)急轉(zhuǎn)直下。ColumbiaThreadneedleInvestments的高級利率策略師EdAl-Hussainy指出，收益率曲線倒掛已經(jīng)迫在眉睫，可能最早在本周就會出現(xiàn)。Al-Hussainy說：“我們對于倒掛已經(jīng)等待多時，所有塵封的關(guān)于衰退將至的討論最近又冒了出來”。他說，如果收益率曲線繼續(xù)趨平，該行的策略將獲益，“通過押注曲線趨平，債市投資者并非一定要等到衰退實際發(fā)生才能賺錢”。BMOCapitalMarkets固定收益策略主管MargaretKerins表示，“在當(dāng)前環(huán)境下，曲線倒掛的速度取決于這場地緣政治危機(jī)的持續(xù)時間”。該行一直預(yù)計在美聯(lián)儲開始加息后曲線就會倒掛。從歷史上看，經(jīng)濟(jì)衰退會在收益率曲線倒掛發(fā)生后一年左右來臨，但戰(zhàn)爭可能會加快這個進(jìn)程。然而，很少有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)真的有陷入衰退的危險，因為強(qiáng)勁的勞動力市場，穩(wěn)固的消費支出和優(yōu)于預(yù)期的企業(yè)利潤支撐了經(jīng)濟(jì)。【美國2月CPI報告不能反映通脹峰值，預(yù)計最高頂部可能達(dá)到9%】幾周前，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將2月視作美國通脹的頂部。現(xiàn)在看起來其似乎更像是一個新的基線。定于周四發(fā)布的2月消費物價指數(shù)(CPI)料同比上升7.8％，創(chuàng)1982年以來最大增幅。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在表示，通脹率本月或下月最高可能達(dá)到8％-9％，因為俄羅斯入侵烏克蘭以及該國經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重受限會導(dǎo)致石油、食品等消費必需品價格飆升。研究公司InflationInsightsLLC的創(chuàng)始人OmairSharif表示，“未來六個月會有很多雜音，要撇干凈很難，如果你覺得預(yù)測二手車價格已經(jīng)很困難的話，這個難度是它的一千倍”。物價漲幅超過了薪資升幅，達(dá)到數(shù)十年來最高點，但美國人的通脹之痛還沒有到頭。俄烏戰(zhàn)爭令食品價格再創(chuàng)紀(jì)錄新高，汽油的平均售價史無前例達(dá)到每加侖4.25美元。在美國表示將禁止進(jìn)口俄羅斯石油后，燃料成本勢將繼續(xù)攀升。雖然一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家承認(rèn)石油沖擊將削弱美國經(jīng)濟(jì)增長，但應(yīng)該不足以完全破壞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國的經(jīng)濟(jì)反彈仍受到強(qiáng)勁的就業(yè)市場以及防疫放松的支撐。下周美聯(lián)儲料進(jìn)行2018年以來首次升息，但飆漲的能源價格將給未來一年的升息周期帶來更多不確定性。周四的CPI報告將部分反映近期油價的上漲，但大部分影響將在未來幾個月逐步顯現(xiàn)。報告中會較清楚顯示俄烏戰(zhàn)爭前諸如轎車、家裝、住宅對通脹的推動作用。包括房租在內(nèi)的居住類成本一直升高，而且預(yù)計會在可預(yù)見未來繼續(xù)保持這種趨勢。彭博3月1-7日對經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的月度調(diào)查顯示，受訪者預(yù)計本季度CPI平均上漲7.7％，高于2月調(diào)查時的7％。他們預(yù)計今年最后三個月CPI將上漲4.5％，比上月的預(yù)測高出1個百分點。當(dāng)家庭不得不在必需品上花更多的錢時，他們在非必需品和服務(wù)上的支出就會減少。巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，到2023年底為止，能源價格的上漲將使每季度的消費增長折合年率下降0.3個百分點。居高不下的通脹預(yù)期也有望給金價進(jìn)一步?jīng)_高提供機(jī)會。整體來看，風(fēng)險偏好的關(guān)鍵將取決于烏克蘭戰(zhàn)爭持續(xù)多長時間。隨著市場繼續(xù)消化烏克蘭的事態(tài)發(fā)展和潛在的新供應(yīng)沖擊，黃金與其他大宗商品一樣，可能仍將是一個非常不穩(wěn)定的交易。OANDA高級市場分析師EdwardMoya在周三指出，“金價可能會在2000美元附近徘徊。如果美國股市繼續(xù)守住沖突開始時最初震蕩期間的低點，那么黃金可能會繼續(xù)小幅走低。黃金可能會形成交易區(qū)間在1965美元和2050美元之間。”DailyFX策略師MichaelBoutros表示，一個值得關(guān)注的重要支撐位是每盎司1922美元。他周三表示：“在1922美元（關(guān)鍵支撐位）上方，交易仍然具有建設(shè)性——如果金價要進(jìn)一步走高，多頭必須守住這一關(guān)鍵位置。”（現(xiàn)貨黃金日線圖）北京是09:55,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1975.53美元/盎司。