近日，雙匯發展發布了2021年年報，2021年，公司營收為666.82億元，同比下降9.72%；凈利潤為48.66億元，同比下降超兩成。業績下降的主要原因是，2021年生豬行情超預期波動，公司對凍品節奏把控出現偏差，造成國產凍品和進口豬肉盈利水平同比大幅下降。此外，雙匯發展決定向全體股東每10股派發現金紅利12.98元（含稅）。

不過，受益于豬肉價格的下行，雙匯2022年盈利能力或將提升。更值得關注的是，雙匯持續強化研發能力，健康新品不斷推出，受到消費者熱捧！

2022年業績值得期待，將充分受益預制菜行業

目前，肉制品業和屠宰業是雙匯發展的兩大主營業務。2021年，肉制品業占營收比重為41.01%；屠宰業占營收比重為58.6%。兩大業務毛利率在2021年均出現了下降。

年報顯示，2021年第四季度，雙匯發展實現凈利潤14.13億元，環比增長54.3%、同比增長7.2%，重拾升勢。

更值得關注的是，2021年，雙匯包裝肉制品的主導新產品表現較好。辣嗎？辣、無淀粉王中王、火炫風、新賽道產品丸子、酥肉類產品以及中式熟食等實現較快增長，新開發的自熱米飯、雙匯八大碗、家宴禮盒等中華菜肴類產品也獲得了好評。

其實，雙匯新品自熱米飯、雙匯八大碗、家宴禮盒屬于預制菜。東亞前海證券分析師汪玲指出，預制菜安全、健康、便攜的特點契合消費升級的趨勢以及宅經濟的發展趨勢，未來發展的確定性較強。行業目前集中度較低，競爭格局分散，受益標的為未來集中度有望提升的行業龍頭如味知香、雙匯發展等。

健康新品不斷推出，全渠道布局日趨完善

雙匯推出多款新品，與其強大的產品研發能力有關。2021年，雙匯發展研發費用為1.44億元，同比增長49.78%。

2021年，雙匯發展進行了多項研發項目，以方便菜肴類食品工藝技術研究與新產品開發項目為例，該項目目的是，對比不同原輔料搭配、不同加工方式對產品風味、口感的影響，通過工藝流程優化、加工參數調整，豐富產品風味和口感。項目目標是，簡化終端烹飪操作，方便食用。

此外，公司還開展了差異化素食新產品的工藝技術研究，主要目標是綜合利用植物蛋白等原料制作新休閑、餐飲等類別的植物肉產品。

當下，雙匯發展擁有國家級的技術中心、國家認可實驗室和博士后流動站，技術研究、產品開發和創新能力居行業前列。公司持續在產品的創新研發領域進行投入，目前已開發了適應全國性市場及地方特色市場的火腿腸、火腿、香腸、罐頭、醬鹵熟食、餐飲食材、生鮮產品等1000多個產品。

華創證券研報稱，當前公司產品升級思路進一步清晰，在此前高品質定位基礎上，加大功能性/健康性常溫肉制品（高蛋白、低脂等）開發，餐飲業務拓展預制菜及團餐，緊跟景氣賽道。

更值得關注的是，雙匯發展還構建了覆蓋線上、線下的全渠道銷售模式。公司有遍布全國的一百多萬個銷售網點，產品在絕大部分省份基本可以實現朝發夕至。

此外，在線上渠道方面，公司在天貓、京東、淘寶、拼多多、抖音等電商平臺開設店鋪21家，另運作阿里零售通、京東新通路、多多買菜、美菜網、快驢等平臺的入倉業務，主要銷售包裝肉制品、熟食、生鮮產品、調味料等產品。

行業集中度將進一步提升：雙匯龍頭優勢凸顯

受傳統飲食習慣影響，中國肉類消費以鮮肉為主，肉制品消費量占肉類整體消費比例不高，肉類產品深加工率低于美國、日本、歐洲等國。

不過，隨著人們生活節奏加快，以及安全、健康、營養、高端的肉類產品消費需求日益凸顯，消費者品牌意識不斷增強，這將有利于優勢品牌企業發揮資金實力、技術優勢、品牌優勢、產品優勢，在市場競爭中保持領先。

此外，隨著環保治理、食品安全監管力度不斷加大，不規范的落后企業正在加速淘汰，行業集中度將持續提升，龍頭企業優勢將愈加明顯。

在此背景下，雙匯發展持續強化全產業鏈布局。近年來，公司啟動了一系列新項目的建設，發展上游養豬業、雞產業，進一步完善產業鏈，并對屠宰業、肉制品業進行升級改造，提升工業的自動化、信息化、智能化水平。

在品牌方面，公司通過加強營銷創新，促進品牌年輕化。2021年，雙匯發展廣告宣傳費用為5.75億元，同比增長12.95%。近年來，雙匯強化市場調研，洞察消費流行趨勢，科學指引產品研發。公司圍繞主導產品，升級營銷策劃，創新營銷方式，助推產品上量，保持品牌生命力。

當下，雙匯發展的品牌影響力正持續提升。2021年，雙匯入選“BrandZ?最具價值中國品牌100強”、“中國品牌價值500強”；并獲得“中國肉類食品行業最具價值品牌”、“中國肉類食品行業先進企業”等多項榮譽。“雙匯”連續多年一直為肉類加工行業最具影響力的品牌之一。

在消費不斷升級和行業集中度提升的背景下，雙匯在研發投入、健康新品、品牌年輕化等方面持續發力的效果或將日益顯現！