2月18日，資本邦了解到，隨著本周相繼有消息表示平安銀行、興業銀行擬發行房地產項目并購主題債券，開年以來，銀行參與房地產并購金融服務正在逐漸升溫。

多家銀行官宣擬發行房企并購主題債券

本周，平安銀行對外表示，該行已經于年初向人民銀行報送了2022年金融債券發行額度申請，在核定額度內，該行計劃于近期啟動首期50億元房地產并購主題債券的發行工作。

無獨有偶的是，興業銀行也于近日對外宣稱，根據市場需求和業務發展需要，該行計劃發行不低于100億元房地產并購主題債券，募集資金專項用于房地產項目并購貸款投放。

實際上，在房地產并購主題債券發行方面，自2022年開年以來，已經有浦發銀行和廣發銀行率先涉水。

今年1月21日，浦發銀行簿記發行房地產項目并購主題債券，債券規模為50億元，期限3年;當月27日，廣發銀行也明確表示，計劃于近期發行50億元房地產項目并購主題債券。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析，銀行發行房地產并購主題債券客觀上有助于后續增加該類貸款的供應，強化銀行在收并購領域的金融服務;對于房企來說，后續也可以和銀行積極合作展開收并購業務。

招商銀行二搭房企提供并購融資貸款

除積極布局房企并購主題債券外，實際上，近來，銀行與大型優質房企簽訂并購融資合作也頻見動作。

本周一(2月14日)，招商銀行還再度與房企簽訂《并購融資戰略合作協議》，計劃授予大悅城控股100億元并購融資額度用于并購業務，業務品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產證券化，以及基于并購相關業務需求創新的各類融資產品，并為其提供高效便捷的“綠色通道一站式”服務。

而在半個月以前(1月27日)，招商銀行才剛與華潤置地及所屬萬象生活簽署了《并購融資戰略合作協議》，招商銀行將分別授予華潤置地200億元、華潤萬象生活30億元并購融資額度，專用于華潤置地和華潤萬象生活并購業務。

光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，近期多家銀行推出房企并購融資方案，對于銀行來說，可以獲得長期、穩定負債，并拓展銀行業務空間;對于房企而言，有助于拓展房企融資渠道，緩解部分房企融資壓力;對于房地產行業來說，通過市場化并購能夠有效化解個別房企風險，優化房地產市場結構，促進行業良性健康發展。

房企并購領域政策暖風頻吹

2021年12月，央行、銀保監會聯合印發的《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》明確提出，鼓勵銀行業金融機構積極為并購企業發行債務融資工具提供服務，提高發行效率。鼓勵銀行業金融機構投資并購債券、并購票據等債務融資工具。通知還提出對于兼并收購出險和困難房地產企業的項目并購貸款，暫不納入房地產貸款集中度管理。

而在今年春節前，據相關媒體報道，金融管理部門還曾召集幾家大型金融資產管理公司AMC開會，研究資產管理公司按照市場化、法制化原則，參與風險房地產企業的資產處置、項目并購及相關金融中介服務。

并且已有AMC表示，此次若參與風險房企的資產處置、項目并購等業務預計還是從整體紓困的角度著手，預計AMC也會聯合產業資本一起參與，并且會按照市場化的原則評估資產標的的價值。

業內人士表示，房企項目間并購除可盤活出險房企資產外，還可為項目引入資質較好的合作方，利于項目層面后續融資和銷售，是市場化解風險的重要手段。當前政策趨向支持優質房企收購出險和困難的大型房地產企業優質項目，預計央企主導的并購將持續增加。

在政策引導以及資金支持之下，近期，也已經有大型房企加快并購動作。

2月14日，碧桂園服務就公告稱，公司間接全資附屬公司碧桂園物業香港擬收購中梁百悅智佳約93.76%股權。

另據中指研究院統計，今年1月份也曾發生過多起房企并購案例。如華潤萬象生活拿下禹洲物業、中南服務，中海37億元收購雅居樂、世茂所持廣州利合股權，中海宏洋收購雅居樂義烏、徐州等項目，徐州市國企潘勝地產接手恒大南京項目，粵海置地收購粵海物業等，國央企在收并購中表現較為積極。

克而瑞研究中心認為，2022年，行業流動性風險持續，但同時收并購機會也在增加。一方面，對于償債壓力較大的企業來說，借助項目出讓、資產出售扭轉局面迫在眉睫。另一方面，央企、國企以及一些優質民營企業憑借自身實力以及政策支持將在收并購市場掌握更大的主動權。隨著并購融資通道的打通，行業收并購積極性受到調動。加強項目層面的轉讓與兼并收購力度，有望緩解出險房企的資金壓力、防范風險擴大、加快市場壓力出清。(鄒文榕)