6月2日，資本邦了解到，安徽佳力奇先進復合材料科技股份公司(以下簡稱“佳力奇”)IPO已獲深交所受理，此次發行上市保薦機構是中信建投證券股份有限公司。

佳力奇專注于航空復材零部件的研發、生產、銷售及相關服務。公司核心產品為飛機復材零部件以及導彈復材零部件，同時公司利用航空復材零部件領域的研發和制造能力，開展相關制造及技術服務。

自成立以來，公司已承擔眾多型號航空復材零部件的工藝研發和加工制造，產品廣泛應用于殲擊機、運輸機、無人機、教練機、靶機、導彈等重點型號裝備。目前，公司已獲得開展業務所需的軍工類業務資質以及從事經營活動需要取得的其他各類資質。

2019年至2021年，佳力奇實現營業收入分別為1.82億元、2.35億元、4.28億元;同期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為817.35萬元、5436.99萬元、12873.80萬元。

佳力奇本次擬募集不超過過20,743,876股，募集資金為11.2247億元，扣除發行費用后的凈額將用于先進復合材料數智化生產基地建設項目、研發技術中心建設項目、先進復合材料數智化制造系統建設項目、補充流動資金。

截至本招股說明書簽署日，路強直接持有公司19.0922%股份，為公司第一大股東。路強系公司第三大股東宿州廣融的執行事務合伙人且持有其73.2133%的出資額，通過宿州廣融間接控制公司14.4621%股份。此外，梁禹鑫直接持有公司13.9080%股份，為公司第四大股東。綜上所述，路強合計可以實際控制的公司股份表決權比例達47.4623%，為公司的控股股東、實際控制人。

截至本招股說明書簽署日，公司股權結構如下：

此次選擇登陸創業板，佳力奇自身還存在以下幾點風險：

(一)客戶集中度較高的風險

我國航空制造業歷經數次戰略性和專業化重組，目前形成了主要軍用飛機主機廠均為航空工業下屬單位的行業格局，受此影響，國內軍用領域的航空零部件制造企業普遍具有客戶集中度較高的特點。公司客戶覆蓋航空工業下屬多家飛機主機廠和科研院所、軍方科研生產單位以及國內其他知名航空復材零部件制造商。2019年度、2020年度和2021年度，以同一控制下合并口徑計算，公司向前五名客戶合計銷售占比分別為100.00%、99.93%和99.96%，其中來源于航空工業下屬單位的收入占比分別為99.86%、99.29%和99.57%。公司客戶集中度較高，對主要客戶構成一定依賴性。若未來公司與主要客戶的合作關系發生重大不利變化，或主要客戶的經營狀況或需求發生重大不利變化，將對公司經營狀況產生不利影響。

(二)供應商集中度較高的風險

公司航空復材零部件產品主要應用于軍用航空器，軍用航空器在設計定型時就已經對其產品所用原材料及主要輔料的性能要求及技術標準進行明確規定，且該等原材料及主要輔料多為專用牌號，因此公司在供應商的選擇方面受到較強約束，僅能在少數具備該等原材料制造能力或提供能力的供應商中進行選擇。

行業特性和公司經營內容決定了公司原材料供應商的集中度較高的情況。2019年度、2020年度和2021年度，以同一控制下合并口徑計算，公司向前五名供應商合計材料采購占比分別為95.56%、93.22%和87.83%。公司對主要原材料供應商的采購集中度較高，未來若主要供應商的經營產生波動或對原材料的供應發生變化，將對公司的生產經營產生不利影響。

(三)毛利率下降的風險

報告期內，公司主營業務毛利率分別為53.82%、52.26%和46.80%，呈現逐年下降的趨勢。公司在報告期內積極拓展客戶，與航空工業多家下屬單位新增合作，在業務層面實現導彈復材零部件和制造及技術服務的收入增長及收入占比提升，上述業務的毛利率水平低于原有飛機復材零部件業務，使得主營業務毛利率有所下降;除上述情況外，2021年度，受到新承接部分有人機項目毛利率較低的影響，公司主營業務收入占比最高的飛機復材零部件業務毛利率有所下降，對2021年度的主營業務毛利率也造成一定影響。

如果未來因市場競爭加劇、市場需求發生重大不利變化等因素導致公司產品銷售價格下降，或因原材料、人工成本上漲導致生產成本增加，公司毛利率空間可能被壓縮，公司將面臨毛利率下降的風險。

(四)國內軍品銷售風險

國防科技工業作為國家安全建設的支柱性產業，受國家政策、國家安全形勢、地緣政治、國防發展水平、國防支出等多種因素影響。若未來出現軍費削減、軍方采購政策變化、公司研發能力無法滿足軍方客戶需求等情況，公司可能面臨國內軍品業務開拓進展及軍品業務收入增長不及預期的風險。(何 慕)