美智光電的上市之路正式開(kāi)啟。近日美的集團(tuán)發(fā)布公告稱，集團(tuán)旗下子公司美智光電向創(chuàng)業(yè)板提出上市申請(qǐng)并已獲得深交所受理。美的集團(tuán)分拆美智光電獨(dú)立上市背后有何原因?在“高手云集”的智能家居市場(chǎng)，美智光電能否突出重圍?

美智光電沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO

根據(jù)公告，美智光電是首次公開(kāi)發(fā)行股票，并且其上市申請(qǐng)已獲得深圳證券交易所受理。本次分拆完成后，美的集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生重大變化，美的集團(tuán)仍將維持對(duì)美智光電的控制權(quán)。

背景資料顯示，美智光電成立于2001年，注冊(cè)資本1億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括智能家庭消費(fèi)設(shè)備、數(shù)字家庭產(chǎn)品、智能儀器儀表、照明器具等。去年5月，美智光電經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生變更，新增智能家庭消費(fèi)設(shè)備制造、人工智能應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)等相關(guān)業(yè)務(wù)。

根據(jù)招股書(shū)，本次分拆上市后，美智光電將繼續(xù)聚焦照明及智能前裝電氣產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。本次分拆有助于美智光電充實(shí)資本實(shí)力、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，進(jìn)而提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力，促進(jìn)其持續(xù)健康發(fā)展。

目前，美的集團(tuán)直接持有美智光電50%股份，通過(guò)全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美智光電6.70%股份，直接及間接合計(jì)控制公司56.70%股份，為美智光電控股股東。

美的集團(tuán)方面表示，美智光電主營(yíng)業(yè)務(wù)為照明及智能前裝電氣產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品涵蓋智能照明控制系統(tǒng)及智能門(mén)鎖、智能面板等，本次分拆不會(huì)對(duì)公司其他業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，2017年-2019年美智光電營(yíng)業(yè)收入分別為4.27億元、5.04億元、7.01億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1038.39萬(wàn)元、1705.9萬(wàn)元、1937.26萬(wàn)元。不過(guò)，有媒體測(cè)算，美的集團(tuán)2019年年末資產(chǎn)總額為3019.56億元，而美智光電在其中占比只有約0.002%。

欲在智能家居分一杯羹

中國(guó)商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，為順利推進(jìn)美智光電上市，美的集團(tuán)早已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備。

去年7月4日，美的集團(tuán)曾發(fā)布公告稱，為推動(dòng)美智光電業(yè)務(wù)的發(fā)展，充分調(diào)動(dòng)美智光電經(jīng)營(yíng)管理層及核心員工的積極性，公司擬在美智光電實(shí)施多元化員工持股計(jì)劃。持股計(jì)劃推行后，美智光電股權(quán)結(jié)構(gòu)變?yōu)槊赖募瘓F(tuán)持股50%，其全資子公司美的創(chuàng)新受讓寧波美順6.7%的股權(quán)，集團(tuán)持股比例為56.7%，員工持股平臺(tái)寧波美順、寧波美翌、寧波泓太、寧波美皓共同持有剩余股權(quán)。

除了推進(jìn)子公司上市，美的還有更大的野心。面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，白電巨頭們都在試圖通過(guò)多元化來(lái)“破局”，不斷拓展新業(yè)務(wù)，而物聯(lián)網(wǎng)、智能家居正是他們布局的方向。隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模的擴(kuò)大以及5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能的發(fā)展，我國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)艾媒咨詢的預(yù)計(jì)，到2021年這一市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到1923億元。

中國(guó)商報(bào)記者也注意到，許多傳統(tǒng)家電企業(yè)均已提出了智能家居戰(zhàn)略。例如海爾智家聚焦場(chǎng)景生態(tài)，相繼在北京市、山東省青島市等落地三翼鳥(niǎo)體驗(yàn)店，提供陽(yáng)臺(tái)、廚房、衛(wèi)浴、全屋空氣、全屋用水、視聽(tīng)等全場(chǎng)景生態(tài)解決方案。海爾智家方面提供的數(shù)據(jù)顯示，到2020年底，海爾智能家居的展示廳已超過(guò)1000個(gè)，而在國(guó)內(nèi)所有核心城市都設(shè)有325家三翼鳥(niǎo)商店。同時(shí)，其在服裝互聯(lián)網(wǎng)和食品互聯(lián)網(wǎng)的智能生態(tài)系統(tǒng)方面的投資獲得了回報(bào)，生態(tài)系統(tǒng)收入同比增長(zhǎng)了116%。

與此同時(shí)，今年華為官方發(fā)布的全新一代鴻蒙系統(tǒng)也再次點(diǎn)燃了智能家居熱潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前美的集團(tuán)、海爾智家、帥康、蘇泊爾、方太、九陽(yáng)等家電企業(yè)都已推出搭載鴻蒙系統(tǒng)的智能產(chǎn)品。

東莞證券研報(bào)認(rèn)為，鴻蒙系統(tǒng)2.0將推動(dòng)智能家居加速發(fā)展，對(duì)家電產(chǎn)品銷量有一定拉動(dòng)作用。小家電產(chǎn)品由于產(chǎn)品生命周期較短，更新?lián)Q代的需求較高，因此搭載鴻蒙系統(tǒng)可以在較大程度上拉動(dòng)小家電產(chǎn)品的銷量;而大家電和廚電的市場(chǎng)飽和度較高，產(chǎn)品需求主要是房地產(chǎn)市場(chǎng)拉動(dòng)的新增需求，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鴻蒙系統(tǒng)對(duì)其銷量的推動(dòng)作用不會(huì)太大。

能否進(jìn)一步拉動(dòng)股價(jià)市值

事實(shí)上，曾被傳出分拆上市消息的并不止美智光電一家。聚焦家電物流的安得智聯(lián)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)軟件業(yè)務(wù)的美云智數(shù)都曾被外界猜測(cè)要分拆上市。

有分析人士認(rèn)為，分拆子公司是為了進(jìn)一步打開(kāi)美的集團(tuán)在資本市場(chǎng)的想象空間。產(chǎn)業(yè)觀察人士洪仕斌對(duì)記者表示，美的集團(tuán)想進(jìn)一步提升市值，需要分拆一些有概念性的子公司，讓它們單獨(dú)上市。申萬(wàn)研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明也認(rèn)為，分拆子公司可以讓母公司進(jìn)一步提高資產(chǎn)證券化水平，對(duì)于子公司自身來(lái)說(shuō)，也拓寬了它的融資渠道。從公司經(jīng)營(yíng)層面看，分拆出來(lái)的子公司業(yè)務(wù)通常和母公司的主業(yè)并不完全一致，子公司獨(dú)立運(yùn)行也能讓母公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中更加靈活。

實(shí)際上，美的集團(tuán)今年市值呈現(xiàn)出走“下坡路”的趨勢(shì)。去年7月29日，美的集團(tuán)市值首次突破5000億元。今年1月，美的集團(tuán)盤(pán)中市值一度達(dá)到7000億元，但在隨后的幾個(gè)月連續(xù)下行，7月5日午后，美的集團(tuán)股價(jià)大跌超5%至67.5元，股價(jià)創(chuàng)去年9月以來(lái)新低，市值跌破4800億元。截至記者發(fā)稿，美的集團(tuán)市值僅為4807億元。

面對(duì)“跌跌不休”的股價(jià)與市值，美的集團(tuán)多次通過(guò)回購(gòu)公司股份來(lái)穩(wěn)定股價(jià)。7月1日晚間，美的集團(tuán)發(fā)布關(guān)于回購(gòu)公司股份進(jìn)展情況的公告。公告顯示，截至6月30日，美的以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)回購(gòu)了約1045萬(wàn)股，占公司截至6月30日的總股本的0.1483%。此前，美的集團(tuán)創(chuàng)始人、實(shí)際控制人何享健已完成8億元增持美的集團(tuán)的計(jì)劃。算上何享健的這8億元增持，美的集團(tuán)在半年內(nèi)已進(jìn)行3次股票回購(gòu)。

美智光電的上市之路能否暢通無(wú)阻?未來(lái)能否帶動(dòng)集團(tuán)市值回暖?中國(guó)商報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。(記者 祖爽)