10月14日，資本邦了解到，近日，多家家居企業暫停IPO之路。

深交所官網顯示，在9月25-30日期間，正在排隊IPO的致歐家居、三問家居、森鷹門窗等幾家企業審核狀態統一變更為“中止”。為何這些企業都會選擇暫停呢?

以三問家居為例，公司是以原創設計為核心競爭力的服務型貿易商，定位為“做全球客戶與供應商最有價值合作伙伴”，為全球中大型零售商和中高端品牌商提供特色家用紡織品、家居服飾和特色面料產品，具體包括客廳場景的靠墊、毯子、披巾，臥室場景的床品、浴袍、睡衣，以及家居休閑服、運動休閑服、配飾等。

公司產品主要銷往海外，三問家居2018年-2020年的營收分別為10.8億元、11.04億元、17.9億元，同比增長分別為-0.68%、2.13%和62.26%;歸母凈利潤分別為0.69億元、0.78億元和1.13億元，同比增長分別為87.77%、13.16%和44.57%。

其中，同期外銷收入分別為10.62億元、10.22億元和16.73億元，占當期主營業務收入的比例分別為98.40%、92.64%和93.40%，占比均超九成。若按區域劃分，美國為其最大的市場，報告期內銷售額分別為5.97億元、6.20億元和11.89億元，占當期總收入的比例分別為55.35%、56.19%和66.39%。

2018年至2020年，三問家居收到的增值稅出口退稅金額分別為2.06億元、1.19億元和1.64億元，均遠超其同期凈利潤。該公司在風險提示中也稱，“當出口退稅政策出現不利變化時，公司可以在一定程度上向生產工廠傳導，但難以完全傳導，并且公司自有工廠也承擔部分產能，出口退稅政策的不利變化最終將由生產工廠和公司共同分擔，會對公司收益產生不利的影響。”

同時，三問家居報告期內研發費用分別為63.76萬元、226.23萬元、382.36萬元。研發費用占銷售收入的比例分別為0.06%、0.20%和0.21%。公司設計支出分別為1014.47萬元、926.51萬元、886.57萬元。

深交所對三問家居下發的《關于創業板上市委審議意見的落實函》中，上市委也曾要求三問家居說明研發費用支出較低對其設計能力和核心競爭力的影響。

三問家居在回復函中給出與同行業可比公司的對比數據，并表示公司設計研發費用支出占營業收入的比例處于同行業可比公司的中等水平。根據數據來看，三問家居2020年的設計研發費用占比為1.21%，明顯低于棒杰股份的3.08%和健盛集團的2.91%，在同行業公司中并不具備競爭優勢。

由此看來，三問家居的“中止”IPO，可能更多是源于自身的原因。據不完全統計，2021年至今已有超40家家居企業尋求上市融資，涵蓋軟體家具、智能家居、門窗、家裝等多個行業。不少家居企業依然在上市路上全速沖刺。相比生成在這變幻莫測的市場環境中，上市成為這些企業實現戰略目標的最優選。（黃小毅）