少見，四輪問詢!

12月6日，資本邦了解到，江蘇高凱精密流體技術(shù)股份有限公司(下稱“高凱技術(shù)”)回復(fù)IPO四輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在四輪問詢中，上交所主要就高凱技術(shù)財(cái)務(wù)報(bào)表編制(現(xiàn)金流量表、合并范圍、中介機(jī)構(gòu)核查)、報(bào)表期內(nèi)收入增長、發(fā)出商品、完善信息披露等四方面的問題。

其中，關(guān)于合并范圍，根據(jù)招股說明書，發(fā)行人合并范圍內(nèi)子公司包括高凱電子、蘇州高凱、深圳高創(chuàng)、美國費(fèi)爾頓等。報(bào)告期內(nèi)，公司于2018年對蘇州高凱、深圳高創(chuàng)進(jìn)行了同一控制下企業(yè)合并;劉浩凱系高凱技術(shù)實(shí)際控制人劉建芳的堂侄，其持有的深圳高創(chuàng)的股份系為劉建芳代持。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)報(bào)告期內(nèi)子公司生產(chǎn)經(jīng)營情況及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù);(2)公司合并報(bào)表編制過程中內(nèi)部交易抵消、外幣報(bào)表折算差額和未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易利潤的計(jì)算方法和依據(jù);(3)深圳高創(chuàng)控制權(quán)實(shí)際歸屬認(rèn)定相關(guān)的事實(shí)證據(jù)和合理性;(4)劉浩凱為劉建芳代持是否真實(shí)、依據(jù)是否充分。

高凱技術(shù)回復(fù)稱，深圳高創(chuàng)控制權(quán)實(shí)際歸屬認(rèn)定相關(guān)的事實(shí)證據(jù)和合理性;

1、收購前，劉建芳控制深圳高創(chuàng)的事實(shí)證據(jù)和合理性

2017年，劉建芳擬從事點(diǎn)膠機(jī)業(yè)務(wù)，而高凱有限自身從事壓電噴射閥業(yè)務(wù)，其部分下游客戶亦從事點(diǎn)膠機(jī)業(yè)務(wù)，出于業(yè)務(wù)發(fā)展需求且避免與客戶直接競爭，劉建芳以其堂侄劉浩凱的名義于2017年9月設(shè)立了深圳高創(chuàng)，從事點(diǎn)膠機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

自深圳高創(chuàng)設(shè)立至2018年8月高凱有限收購前，劉浩凱代劉建芳持有深圳高創(chuàng)85%股權(quán)。在此期間，深圳高創(chuàng)主要從事點(diǎn)膠機(jī)的研發(fā)，通過查閱深圳高創(chuàng)的會計(jì)憑證、業(yè)務(wù)審批單據(jù)等可見，劉建芳全面負(fù)責(zé)深圳高創(chuàng)的研發(fā)及其他經(jīng)營管理活動，實(shí)際控制深圳高創(chuàng)，深圳高創(chuàng)的經(jīng)營收益或虧損均由劉建芳按照相應(yīng)的出資比例承擔(dān)。

劉浩凱于2015年9月至2018年7月期間在常州機(jī)電職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)習(xí)，深圳高創(chuàng)設(shè)立時(shí)，劉浩凱仍是在校生，尚未畢業(yè)。自其畢業(yè)后至本次收購前，劉浩凱一直在發(fā)行人生產(chǎn)部處從事壓電噴射閥的機(jī)械裝配工作，未在深圳高創(chuàng)實(shí)際工作，亦未參與深圳高創(chuàng)的實(shí)際經(jīng)營管理。

經(jīng)訪談劉建芳、劉浩凱，并取得劉建芳、劉浩凱出具的說明，雙方均就代持事項(xiàng)予以了確認(rèn)，劉浩凱對深圳高創(chuàng)的投資款實(shí)際由劉建芳籌集，且基于親戚間的信任，未簽署股權(quán)代持協(xié)議。

綜上，本次收購前，劉建芳實(shí)際控制深圳高創(chuàng)，深圳高創(chuàng)控制權(quán)實(shí)際歸屬認(rèn)定具備事實(shí)證據(jù)與合理性。

2、收購后，發(fā)行人控制深圳高創(chuàng)的事實(shí)證據(jù)和合理性

2018年8月，出于企業(yè)發(fā)展規(guī)劃需要，以及解決代持和潛在同業(yè)競爭問題的考慮，劉建芳將其通過劉浩凱代持的深圳高創(chuàng)85%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人，實(shí)現(xiàn)將深圳高創(chuàng)納入發(fā)行人管理體系之目的。隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓的完成，劉浩凱與劉建芳之間的股權(quán)代持亦相應(yīng)解除。經(jīng)訪談劉建芳、劉浩凱，并取得劉建芳、劉浩凱出具的說明，就本次代持清理事項(xiàng)，雙方之間不存在爭議或潛在糾紛，目前已不存在股份代持或其他協(xié)議安排。截至本回復(fù)意見簽署日，深圳高創(chuàng)的出資款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款均已由發(fā)行人足額支付。

2018年8月至2020年5月，發(fā)行人持有深圳高創(chuàng)100%股權(quán);2020年5月至今，發(fā)行人直接持有深圳高創(chuàng)75%股權(quán);發(fā)行人擁有對深圳高創(chuàng)的絕對控股權(quán)。

在此期間，深圳高創(chuàng)的法定代表人、董事長、總經(jīng)理一直由發(fā)行人的實(shí)際控制人劉建芳擔(dān)任。

根據(jù)發(fā)行人的《子公司管理制度》、年度預(yù)算報(bào)告、深圳高創(chuàng)的年度總結(jié)報(bào)告及經(jīng)營計(jì)劃相關(guān)文件，收購后，發(fā)行人行使對深圳高創(chuàng)的重大事項(xiàng)監(jiān)督管理，對深圳高創(chuàng)依法享有投資收益、重大事項(xiàng)決策、管理者選擇、股權(quán)處置、監(jiān)督審計(jì)等權(quán)利;發(fā)行人管理層根據(jù)發(fā)行人總體經(jīng)營計(jì)劃，在充分考慮深圳高創(chuàng)業(yè)務(wù)特征、經(jīng)營情況等基礎(chǔ)上，向深圳高創(chuàng)下達(dá)年度主營收入、實(shí)現(xiàn)利潤等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，由深圳高創(chuàng)經(jīng)營管理層分解、細(xì)化發(fā)行人下達(dá)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并擬定具體的實(shí)施方案，報(bào)發(fā)行人總經(jīng)理審批后執(zhí)行;深圳高創(chuàng)于每年度結(jié)束前組織編制本年度工作報(bào)告及下一年度的經(jīng)營計(jì)劃，并上報(bào)至發(fā)行人總經(jīng)理。

深圳高創(chuàng)管理團(tuán)隊(duì)的年終績效考核與薪酬，由發(fā)行人總部確定與審批。深圳高創(chuàng)的重大事項(xiàng)審批及對應(yīng)的財(cái)務(wù)支出需經(jīng)過發(fā)行人總部審計(jì)部與財(cái)務(wù)部的審核，財(cái)務(wù)人員由發(fā)行人總部直接招聘、委派，財(cái)務(wù)審批、出納、財(cái)務(wù)核算、財(cái)務(wù)分析等職能均在發(fā)行人總部財(cái)務(wù)部。深圳高創(chuàng)的銷售團(tuán)隊(duì)由發(fā)行人總部銷售團(tuán)隊(duì)統(tǒng)一管理，技術(shù)人員亦受總部統(tǒng)一調(diào)度與管理。深圳高創(chuàng)的供應(yīng)商準(zhǔn)入與審核已納入發(fā)行人統(tǒng)一采購框架內(nèi)管理。深圳高創(chuàng)的薪酬體系、人員招聘、人力資源管理、企業(yè)文化建設(shè)也由發(fā)行人總部人力資源部統(tǒng)一規(guī)劃和管理。

綜上，本次收購后，發(fā)行人實(shí)際控制深圳高創(chuàng)，深圳高創(chuàng)控制權(quán)實(shí)際歸屬認(rèn)定具備事實(shí)證據(jù)與合理性。

結(jié)合收購前深圳高創(chuàng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)審批單據(jù)、劉建芳與劉浩凱的親屬關(guān)系、深圳高創(chuàng)設(shè)立以來劉浩凱的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷，以及對劉建芳、劉浩凱的訪談及書面確認(rèn)，劉浩凱曾為劉建芳代持深圳高創(chuàng)股權(quán)事項(xiàng)真實(shí)、依據(jù)充分。具體參見本回復(fù)意見之“(三)深圳高創(chuàng)控制權(quán)實(shí)際歸屬認(rèn)定相關(guān)的事實(shí)證據(jù)和合理性”相關(guān)內(nèi)容。

關(guān)于報(bào)告期內(nèi)收入增長，招股說明書披露，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)多個(gè)產(chǎn)品的收入實(shí)現(xiàn)大幅增長。其中，智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)報(bào)告期各期銷售金額分別為0萬元、2,111.62萬元、3,275.17萬元、1,220.00萬元;精密螺桿泵及精密螺桿閥報(bào)告期各期銷售金額分別為196.17萬元、445.86萬元、1,220.23萬元、1,142.65萬元;真空灌膠系統(tǒng)2020年、2021年1-6月銷售金額分別為274.25萬元、3,532.28萬元。根據(jù)前次問詢回復(fù)，銷售合同中存在真空灌膠系統(tǒng)驗(yàn)收及質(zhì)保期約定。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)報(bào)告期各期智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)、精密螺桿泵及精密螺桿閥的前五大客戶的名稱及基本情況、是否與發(fā)行人及實(shí)際控制人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，銷售金額及銷售模式，如下游客戶為經(jīng)銷商，說明是否已實(shí)現(xiàn)終端銷售、對應(yīng)已實(shí)現(xiàn)的終端客戶名稱;(2)發(fā)行人對于智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)、精密螺桿泵及精密螺桿閥、真空灌膠系統(tǒng)的銷售客戶的獲客方式，是否為原有產(chǎn)品的老客戶，公司是否獲得的上述業(yè)務(wù)終端產(chǎn)品制造商的合格供應(yīng)商認(rèn)證;(3)結(jié)合銷售合同對于驗(yàn)收條款約定，詳細(xì)說明公司對于智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)、精密螺桿泵及精密螺桿閥、真空灌膠系統(tǒng)的收入確認(rèn)的外部驗(yàn)收證據(jù)是否充分，公司是否存在提前確認(rèn)收入的情形;(4)報(bào)告期各期公司是否存在產(chǎn)品被返回維修的情形，如有，說明具體情形;(5)結(jié)合合同的質(zhì)保期約定條款，說明公司未到收款期的質(zhì)保金金額及會計(jì)處理，如何計(jì)提減值準(zhǔn)備;(6)結(jié)合發(fā)行人生產(chǎn)模式，詳細(xì)說明公司固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及外協(xié)采購與報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)際產(chǎn)能、產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模情況的匹配情況。

高凱技術(shù)回復(fù)稱，對于智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)、精密螺桿泵及螺桿閥、真空灌膠系統(tǒng)等整機(jī)設(shè)備，發(fā)行人在產(chǎn)品交付給客戶，產(chǎn)品驗(yàn)收合格并獲得客戶的驗(yàn)收證明后確認(rèn)銷售收入。

發(fā)行人產(chǎn)品交付客戶并獲得客戶的驗(yàn)收證明后，發(fā)行人已完成了合同履約義務(wù)，已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給客戶，客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)，收入確認(rèn)的外部驗(yàn)收證據(jù)充分，不存在提前確認(rèn)收入的情形。

報(bào)告期各期，發(fā)行人的產(chǎn)品不存在被返回維修的情形。發(fā)行人為客戶提供質(zhì)保服務(wù)，質(zhì)保期內(nèi)若出現(xiàn)質(zhì)保范圍內(nèi)的質(zhì)量問題，發(fā)行人提供免費(fèi)維修服務(wù)，通常由發(fā)行人至客戶現(xiàn)場檢查，并提供免費(fèi)維修服務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，公司向客戶提供免費(fèi)質(zhì)保服務(wù)產(chǎn)生的質(zhì)保費(fèi)用分別為81.94萬元、116.92萬元、155.71萬元及122.76萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為0.93%、0.94%、0.88%及0.93%，占比較小，實(shí)際產(chǎn)生的質(zhì)保維修情形較少。

發(fā)行人壓電噴射閥、智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)、精密螺桿泵及精密螺桿閥、真空灌膠系統(tǒng)等主要產(chǎn)品均與客戶約定了質(zhì)保期，通常為一年，但僅部分真空灌膠系統(tǒng)、智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)客戶約定有質(zhì)保金，即質(zhì)保期滿后支付剩余款項(xiàng)。其他客戶通常為款到發(fā)貨、驗(yàn)收完成后一次性付款或驗(yàn)收完成后支付剩余全部款項(xiàng)。公司將未到收款期的質(zhì)保金計(jì)入在應(yīng)收賬款，并按照應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提政策計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

2021年6月30日，公司應(yīng)收質(zhì)保金余額較多，主要為應(yīng)收廣東利元亨智能裝備股份有限公司銷售質(zhì)保金98.00萬元。

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第14號——收入》(2017年修訂，以下簡稱“新收入準(zhǔn)則”)第三十三條規(guī)定，“對于附有質(zhì)量保證條款的銷售，企業(yè)應(yīng)當(dāng)評估該質(zhì)量保證是否在向客戶保證所銷售商品符合既定標(biāo)準(zhǔn)之外提供了一項(xiàng)單項(xiàng)的服務(wù)。企業(yè)提供額外服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)作為單項(xiàng)履約義務(wù)，按照本準(zhǔn)則規(guī)定進(jìn)行會計(jì)處理;否則，質(zhì)量保證責(zé)任應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第13號——或有事項(xiàng)》規(guī)定進(jìn)行會計(jì)處理。在評估質(zhì)量保證是否在向客戶保證所銷售商品符合既定標(biāo)準(zhǔn)之外提供了一項(xiàng)單項(xiàng)服務(wù)時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮質(zhì)量保證是否為法定要求、質(zhì)量保證期限以及企業(yè)承諾履行任務(wù)的性質(zhì)等因素。客戶能夠選擇單獨(dú)購買質(zhì)量保證的，該質(zhì)量保證構(gòu)成單項(xiàng)履約義務(wù)。”

另外，新收入準(zhǔn)則第四十一條規(guī)定“企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本企業(yè)履行履約義務(wù)與客戶付款之間的關(guān)系在資產(chǎn)負(fù)債表中列示合同資產(chǎn)或合同負(fù)債。企業(yè)擁有的、無條件(即，僅取決于時(shí)間流逝)向客戶收取對價(jià)的權(quán)利應(yīng)當(dāng)作為應(yīng)收款項(xiàng)單獨(dú)列示。合同資產(chǎn)，是指企業(yè)已向客戶轉(zhuǎn)讓商品而有權(quán)收取對價(jià)的權(quán)利，且該權(quán)利取決于時(shí)間流逝之外的其他因素。如企業(yè)向客戶銷售兩項(xiàng)可明確區(qū)分的商品，企業(yè)因已交付其中一項(xiàng)商品而有權(quán)收取款項(xiàng)，但收取該款項(xiàng)還取決于企業(yè)交付另一項(xiàng)商品的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將該收款權(quán)利作為合同資產(chǎn)。”

發(fā)行人的質(zhì)量保證并非一項(xiàng)法定要求，質(zhì)量保證期限通常為一年，質(zhì)保期內(nèi)出現(xiàn)質(zhì)保范圍內(nèi)的質(zhì)量問題，發(fā)行人提供免費(fèi)維修服務(wù)，因此該質(zhì)量保證構(gòu)成單項(xiàng)履約義務(wù)，發(fā)行人不是無條件擁有向客戶收取對價(jià)的權(quán)利。根據(jù)新收入準(zhǔn)則的要求，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將應(yīng)收質(zhì)保金計(jì)入“合同資產(chǎn)”科目。

發(fā)行人自2020年1月1日起執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，針對上述事項(xiàng)進(jìn)行會計(jì)差錯(cuò)更正。

本次會計(jì)差錯(cuò)更正對發(fā)行人凈資產(chǎn)、凈利潤不產(chǎn)生影響。

報(bào)告期各期末，發(fā)行人固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為220.52萬元、224.00萬元、729.60萬元及857.87萬元。發(fā)行人固定資產(chǎn)由電子設(shè)備及其他、運(yùn)輸工具、機(jī)器設(shè)備組成，其中用于生產(chǎn)的設(shè)備主要包括各類用于檢測的測試儀、電子秤及用于軟硬件調(diào)試的運(yùn)動平臺及點(diǎn)膠設(shè)備等。

發(fā)行人是技術(shù)驅(qū)動的“輕資產(chǎn)”公司，核心技術(shù)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)裝配、軟硬件調(diào)試及產(chǎn)品測試。發(fā)行人根據(jù)客戶的工藝需求，設(shè)計(jì)硬件結(jié)構(gòu)圖紙，交由并指導(dǎo)專業(yè)的加工廠商生產(chǎn)。發(fā)行人自主生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)主要為生產(chǎn)裝配、軟硬件調(diào)試及產(chǎn)品測試，不涉及需要投入大量固定資產(chǎn)的加工工藝環(huán)節(jié)，因此生產(chǎn)所需的機(jī)器設(shè)備價(jià)值相對較低。

此外，發(fā)行人總體規(guī)模還比較小，前期將有限的資金主要用于生產(chǎn)、周轉(zhuǎn)和發(fā)展業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)公司辦公場所、生產(chǎn)廠房均以租賃的方式取得，因此發(fā)行人無房屋建筑物等固定資產(chǎn)，總體規(guī)模較小。

綜上所述，發(fā)行人固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其生產(chǎn)經(jīng)營模式相匹配。

發(fā)行人主要采購、生產(chǎn)流程為：生產(chǎn)部根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃提出物資需求，采購部根據(jù)庫存情況制定采購計(jì)劃，采購計(jì)劃審核通過后，根據(jù)供應(yīng)商報(bào)價(jià)、交期等確定供應(yīng)商，并向供應(yīng)商發(fā)出訂單，生產(chǎn)完成后，運(yùn)送至發(fā)行人處，經(jīng)質(zhì)量檢測部檢測合格后入庫。生產(chǎn)部門根據(jù)生產(chǎn)工單，領(lǐng)用外購零部件，在生產(chǎn)裝配過程中，先將外購零部件組裝為半成品模塊，再根據(jù)實(shí)際訂單組裝為成套產(chǎn)品，在進(jìn)行軟硬件調(diào)試及產(chǎn)品測試后，正式完工入庫。

發(fā)行人的生產(chǎn)裝配主要通過人工，不依賴于固定資產(chǎn)，因此發(fā)行人的實(shí)際產(chǎn)能、產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模與固定資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)不具有明顯的匹配關(guān)系。

發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)所需的核心原材料包括定制件及標(biāo)準(zhǔn)件。對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)件，發(fā)行人直接向供應(yīng)商采購所需規(guī)格的原材料;對于定制件，發(fā)行人主要通過外協(xié)采購的方式，即發(fā)行人外發(fā)加工圖紙給專業(yè)加工廠商，加工廠商自行采購原材料，并按照發(fā)行人的圖紙要求、交期等組織生產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人原材料市場供應(yīng)充足，發(fā)行人根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需求進(jìn)行采購。

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要產(chǎn)品包括壓電噴射閥、智能點(diǎn)膠機(jī)器人系統(tǒng)、精美螺桿泵及精密螺桿閥等，每個(gè)產(chǎn)品所需要的原材料有所不同，各主要產(chǎn)品還具有多種型號，不同型號所需的原材料亦存在差異，因此難以將原材料外協(xié)采購規(guī)模與產(chǎn)能、產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模直接匹配，以原材料當(dāng)期的耗用情況替代產(chǎn)能、產(chǎn)量及經(jīng)營規(guī)模，分析產(chǎn)能、產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模與原材料采購的匹配性。

總體來看，發(fā)行當(dāng)期采購規(guī)模與當(dāng)期實(shí)際耗用相匹配。2018年本期采購小于本期耗用，主要系2017年末公司為防范壓電元件供應(yīng)不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，期末進(jìn)行了大量備貨，2018年采購有所下降。

綜上所述，發(fā)行人采購規(guī)模與發(fā)行人產(chǎn)能、產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模相匹配。（陳蒙蒙）