近日，資本邦了解到，浙江海正生物材料股份有限公司(下稱“海正生物”)回復科創板二輪問詢。

圖片來源：上交所官網

在二輪問詢中，上交所主要關注海正生物固定資產和在建工程、存貨、行業信息、高光純乳酸的供應等四方面的問題。

關于固定資產和在建工程，上交所要求發行人說明：(1)報告期各期年產5000噸聚乳酸生產線的固定資產原值和折舊計提情況，報告期各期以及目前該產線的運行情況和產能利用率，丙交酯斷供情況下該生產線是否出現閑置情形或失去使用價值，未提減值準備的原因及合理性;(2)報告期各期年產1萬噸聚乳酸產線固定資產原值和折舊計提情況、投料延伸改造項目的具體情況、投入資金規模及相關會計處理;(3)截至目前公司全部生產線的具體情況，已完工產線的產能、資產原值及變化情況、累計折舊、賬面價值、使用狀況，在建工程產線的投資主體、所處地點、設計產能、投資規模、建設周期、投資和建設進度、累計投入、投產或預計投產時間等;(4)結合上述因素以及行業上下游變化對生產線使用的影響，進一步分析發行人固定資產及在建工程減值準備計提的充分性。

海正生物回復稱，公司設立初期建成的5000噸產線，雖然已具備“乳酸—丙交酯—聚乳酸”全工序生產能力，但由于該生產線在高粘物質的傳質傳熱、小分子雜質去除等方面的技術難題尚未完全攻克，生產聚乳酸樹脂的光學純度只能達到95%左右，產品品質與NatureWorks等國外聚乳酸企業存在一定差距，且生產的穩定性和連續性較差，實際以乳酸投料的年產量在報告期內不足1000噸，在報告期內仍以丙交酯投料作為主要生產加工方式，產能利用率較低。

2019年下半年，公司完成了對原有的年產1萬噸聚乳酸生產線的大規模改建后，該5000噸產線不再具有乳酸投料生產能力。由于2020年以來市場上已無可大規模供應丙交酯的外部廠商，公司其他聚乳酸生產線以乳酸投料產出的丙交酯基本用于自身連續生產，因此，2020年度及2021年1-6月，該5000噸產線無投料產出。

針對前述現實情況，公司考慮到2019年起已啟動的“新型聚乳酸吸管專用樹脂及其加工技術的開發”等研發項目涉及到將丙交酯與其他可降解第二單體共聚，產生具有全新性能的聚乳酸牌號產品，該類新產品的研發試制及市場開拓初期，需要聚乳酸增鏈工序環節的小批量生產能力。若在年產1萬噸等其他聚乳酸生產線中生產，不但會占用原有聚乳酸產能，降低生產效率，且由于加入了第二單體材料，相關在產品在產線中的粘度更高，牌號切換時更容易產生更多不合格品，導致生產成本高。因此，2019年起，公司已計劃將該5000噸產線用于后續共聚類聚乳酸新產品的小規模生產中，但新產品研發和市場推廣需要一定時間，2020年度及2021年1-6月，該生產線尚未從事具體生產訂單的生產。

2021年下半年，公司R171、R181等共聚類新產品開發成功，并逐漸在客戶導入方面取得進展。2021年8月開始，公司成功通過其他聚乳酸生產線生產丙交酯，后將丙交酯和其他可降解第二單體投入該5000噸產線進行增鏈共聚，生產出多個批次的新產品(主要涉及R171等新品種)。截至2021年12月31日，該產線累計產出前述新品種產品產量100余噸，產值超過240萬元。

(1)該生產線定期維護和保養，設備狀態良好，滿足隨時開機作業的條件該5000噸產線仍留有具備“丙交酯—聚乳酸”工段的生產加工能力，可以進行丙交酯投料后的聚合、造粒、結晶及干燥等重要工序的作業工作，對于公司仍有一定的使用價值，故公司仍對其進行定期維護和保養，以保證設備狀態，目前該生產線的設備狀態良好，可以滿足公司隨時開機作業的計劃和需求。

(2)該生產線計劃并已經運用到新產品小批量批次的生產活動中，有效實現剩余價值

針對公司研發的R171、R181等共聚類新產品，考慮到新產品市場推廣需要一定時間，以及其他聚乳酸生產線的有效產能利用，公司存在將少量新產品通過5000噸聚乳酸生產線進行生產的需求。2021年8月開始，公司已經成功通過其他聚乳酸生產線生產丙交酯，后將丙交酯和其他輔助材料投入5000噸產線，完成增鏈工序并產出新產品。截至2021年12月31日，該生產線已累計產出R171等新產品產量100余噸，產值超過240萬元。

綜上所述，自2019年下半年完成產線投料改造至本審核問詢函回復日，盡管公司5000噸產線實際生產批次較少，但設備仍維持定期維護和保養，設備狀態良好，且可以通過參與新產品小批量生產實現使用價值。

2019年下半年完成產線投料改造后，公司5000噸產線實際生產批次較少，但仍具備使用價值，未計提減值準備，具體原因及合理性分析如下：

(1)如上文所述，該生產線仍具備“丙交酯—聚乳酸”工段的生產加工能力，可以進行丙交酯投料后的聚合、造粒、結晶及干燥等重要工序的作業工作，可以用于新產品小批量批次的生產加工作業;

(2)公司通過對該生產線的定期維護和保養，保證設備運行狀態，截至本審核問詢函回復日，公司利用該生產線生產了R171等新產品，該生產線仍具有一定的使用價值;

(3)截至2021年6月30日，該生產線相關固定資產折舊計提比例較高，賬面凈值為35.01萬元。公司對該部分設備通過詢價、計算廢品處置收益等方式進行估價，確認該生產線在處置情況下的可變現凈值高于賬面凈值。

綜上所述，公司年產5000噸聚乳酸生產線設備保養良好，可以用于小批量生產新產品，仍存在使用價值，且即使進行處置，預計處置情況下的可變現凈值也高于賬面凈值，因此不計提減值準備具有合理性。

對于行業上游，報告期內，公司上游原材料供應較為充足，但由于原材料玉米價格波動等因素，單價有所上升，隨著國內主要廠商擴產及新入廠商乳酸產能的建成，目前乳酸供應價格已出現回落跡象，預計能為公司提供足量的高光純乳酸。具體情況請參見本問詢函回復之“1.關于高光純乳酸的供應”。

對于行業下游，聚乳酸作為環境友好型的生物可降解材料，在一次性塑料用品、紡織纖維以及醫療材料等領域應用前景廣闊，未來聚乳酸市場產能和需求將呈現較快的增長。未來，隨著世界各國環保意識的日益增強和“限塑令”政策要求的持續提高，聚乳酸作為生物基可降解塑料是不可降解塑料的重要替代者，將在塑料、包裝、紡織、農用地膜及現代醫藥材料等新興應用領域得到更大規模的使用，對于聚乳酸的需求也將極大提升，聚乳酸市場發展空間有望進一步擴大。

具體情況請參見本問詢函回復之“4.關于行業信息”。

在此背景下，公司生產線不計提減值準備的計提理由充分，具體如下：

(1)公司5000噸產線設備保養良好，可以用于小批量生產新產品，仍存在使用價值，且即使進行處置，預計處置情況下的可變現凈值也高于賬面凈值，因此不計提減值準備具有合理性;

(2)公司1萬噸產線及年產5萬噸聚乳酸樹脂及制品工程項目(一期)生產的產品市場需求較好，產線的產能利用率高，在剔除以丙交酯投料的5000噸產線影響后，2020年度及2021年1-6月，公司的產能利用率為96.87%和93.52%。

公司存貨周轉效率較高，2018-2020年度及2021年1-6月存貨周轉次數分別為4.88、5.99、4.26及4.11;2018-2020年度及2021年1-6月，公司實現主營業務收入分別為22,702.13萬元、23,053.20萬元、25,911.14萬元和26,316.80萬元，綜合毛利率分別為16.76%、16.73%、25.98%和18.21%。公司已完工生產線預期能夠持續為公司持續帶來經濟利益流入，未出現產線的經濟績效將大幅下滑的跡象;

(3)聚乳酸市場發展空間廣闊，公司在建生產線預計未來市場前景良好，預期能夠持續為公司持續帶來經濟利益流入;

(4)公司定期對固定資產進行檢查和維護，不存在資產已經陳舊過時或者其實體已經損壞的情形。

綜上所述，報告期各期末，公司主要固定資產、在建工程不存在減值跡象，因此，報告期內，公司未計提固定資產、在建工程減值準備符合《企業會計準則》相關規定，具有合理性。（陳蒙蒙）