5月2日，資本邦了解到，浙江宏鑫科技股份有限公司(以下簡稱“宏鑫科技”)IPO已獲深交所受理，此次發行上市保薦機構財通證券股份有限公司。

宏鑫科技主營業務為汽車鍛造鋁合金車輪的研發、設計、制造和銷售，主要產品包括商用車車輪和乘用車車輪，是國內較早開始應用鍛造工藝生產汽車鋁合金車輪的高新技術企業，在我國商用車市場成功打破國外品牌對鍛造鋁合金車輪壟斷的局面。憑借在研發技術、公司品牌、產品質量等方面積累的優勢，公司產品已直接配套豪梅特、東風柳汽、陜西重汽、比亞迪、中車時代等國內整車制造商或一級供應商。

同時，公司積極開拓海外市場，目前已通過J.T.Morton、Superior分別配套美國新能源汽車制造商Rivian、Lucid，并進入Paccar(美國)的供應鏈。在汽車售后市場，公司通過WheelPros供應給戴姆勒等整車制造商售后體系，并與WheelPros(美國)、AmericanWheels(美國)、FleetPride(美國)、Loves(美國)、Forgiato(美國)、Jost、KalTire(加拿大)、S.M.Heights(韓國)、Weds(日本)等品牌商保持持續良好的業務合作。

2019年至2021年，宏鑫科技實現營業收入分別為5.42億元、6.17億元、9.47億元;同期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4313.65萬元、5212.35萬元、6811.06萬元。

宏鑫科技本次擬募集不超過3,700萬股，募集資金為7.478億元，扣除發行費用后的凈額將用于年產100萬件高端鍛造汽車鋁合金車輪智造工廠及研發中心升級項目。

截至本招股說明書簽署日，王文志直接持有公司5,141.17萬股，通過臺州捷勝間接持有公司423.53萬股，合計持有公司5,564.70萬股，合計占本次發行前公司總股本的50.13%，為公司的控股股東、實際控制人。

截至本招股說明書簽署日，公司股權結構如下：

除控股股東、實際控制人外，其他持有公司5%以上股份的自然人股東分別為：

此次選擇登陸創業板，宏鑫科技自身還存在以下幾點風險：

(一)毛利率下降的風險

報告期內，公司主營業務毛利率分別為25.97%、24.12%和19.11%，呈現逐年下降趨勢。汽車鍛造鋁合金車輪的主要原材料為鋁棒，產品價格易受鋁棒采購價格波動的影響。2019年以來，國內競爭對手汽車鍛造鋁合金車輪生產線逐漸增多，與公司爭搶市場份額，加之2021年鋁棒采購價格大幅上漲，導致公司主營業務毛利率下降。未來，若公司未能有效應對市場競爭、改進生產工藝和提高生產效率，或者原材料價格繼續上升，公司毛利率存在繼續下降的風險。

(二)供應商集中度較高的風險

公司產品的主要原材料為鋁棒，報告期內，前五名供應商占采購總額的比重分別為91.75%、93.47%和93.32%，其中，鋁棒供應商占比均超過90%，集中度較高。

為了降低供應商過于集中的風險，公司積極尋找新的鋁棒供應商，拓展采購渠道，陸續開發了云海金屬、浙江遠大、云鋁股份等鋁棒供應商，極大地降低了單一供應商采購占比過于集中的風險。

盡管公司與鋁棒供應商已經形成穩定的長期合作關系，但若未來鋁棒供應商未能提供符合公司要求的鋁棒，或因市場供求關系變化，無法繼續合作，公司將難以在短時間內從當前供應渠道采購充足的鋁棒，進而導致公司的正常生產經營活動受到不利影響。

(三)存貨規模較大和存貨跌價的風險

公司主要實施“以銷定產”的生產模式，同時為節約成本，對部分通用件產品會準備適當的庫存。報告期內，公司存貨賬面余額分別為8,603.21萬元、10,650.30萬元和19,332.13萬元，跌價準備年末余額分別為362.62萬元、364.41萬元和406.45萬元。

2021年度存貨金額增幅較大，主要受新冠疫情影響，海運費暴漲，以及貨柜和船期不穩定，致使公司年末留存部分庫存商品和發出商品，同時，公司當年度營業收入增長較快，為合理調配生產任務，當年底備貨較多。未來，公司若無法按計劃獲得海運貨柜，及時將產品發貨和裝船報關出口，或者未能深入了解市場行情，合理預計市場需求并安排生產，可能導致存貨積壓情況發生，存貨規模繼續擴大，從而進一步加劇存貨跌價和公司經營的風險。

(四)流動性和償債風險

報告期各期末，公司貨幣資金余額分別為9,429.64萬元、13,125.41萬元和23,174.58萬元，主要由銀行存款和銀行承兌匯票保證金構成，剔除質押定期存款后的銀行存款余額分別為436.83萬元、777.92萬元和4,840.75萬元。盡管公司加強應收賬款的催收力度、與銀行等金融機構建立了良好的合作關系，通過短期借款、開立銀行承兌匯票、融資租賃等手段來籌措公司正常經營所需資金，但報告期內可動用的銀行存款金額仍偏低，存在一定的資金壓力。

報告期各期末，公司資產負債率(合并)分別為77.33%、63.57%和73.60%，流動比率、速動比率均低于1，公司面臨一定的短期償債壓力。盡管公司通過提高承兌匯票支付貨款的比例，降低原材料采購的付現支出，確保經營性現金流入能夠覆蓋日常經營相關的流動負債，努力提升償債能力各項指標。若未來公司無法繼續改善目前狀況，合理安排資金的收支，可能會因資金短缺產生流動性和償債風險，進而影響公司正常的生產經營。（何 慕）