6月7日，資本邦了解到，深圳市綠聯科技股份有限公司(以下簡稱“綠聯科技”)IPO已獲深交所受理，此次發行上市保薦機構是華泰聯合證券有限責任公司。

綠聯科技是全球科技消費電子知名品牌企業，秉承“為用戶創造價值，提升員工幸福感，為社會發展做貢獻”的使命，以及“成為一個有價值、有溫度的全球性品牌”的愿景，主要從事3C消費電子產品的研發、設計、生產及銷售，致力于為用戶提供全方位數碼解決方案，產品主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動周邊類、存儲類五大系列。

2019年至2021年，綠聯科技實現營業收入分別為20.45億元、27.38億元、34.46億元;同期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2.25億元、2.98億元、2.97億元。

綠聯科技本次擬募集不超過41,500,000股，募集資金為15.0371億元，扣除發行費用后的凈額將用于產品研發及產業化建設項目、智能倉儲物流建設項目、總部運營中心及品牌建設項目、補充流動資金。

截至本招股說明書簽署日，張清森為公司的第一大股東，直接持有公司187,832,050股股份，占公司總股本的50.3019%，為公司控股股東和實際控制人。

綠聯咨詢、綠聯和順、和順二號、和順三號、和順四號、和順五號、和順六號、和順七號、和順八號為發行人員工持股平臺。張清森為綠聯咨詢、綠聯和順的有限合伙人，分別持有綠聯咨詢、綠聯和順9.1777%、1.2000%的出資份額;張清森為和順五號、和順六號、和順七號及和順八號的普通合伙人及執行事務合伙人并分別持有其4.2434%、3.6551%、3.7310%、5.300359%的出資份額，和順五號、和順六號、和順七號及和順八號分別持有綠聯咨詢1.3289%、1.5432%、1.5113%、1.0639%的出資份額。

截至本招股說明書簽署日，公司股權結構如下：

此次選擇登陸創業板，綠聯科技自身還存在以下幾點風險：

(一)線上平臺經營風險

報告期內，公司通過線上電商平臺實現的收入占主營業務收入比例分別為82.41%、82.35%和78.14%，通過線上電商平臺實現的毛利占主營業務的毛利比例分別為91.20%、88.48%和84.31%。公司主要線上銷售平臺包括亞馬遜、京東、天貓等。上述平臺已逐漸在全球范圍內發展成為成熟的開放式電商平臺，與平臺賣家形成了相互依存、互惠合作的關系。公司在電商平臺的銷售占比總體較高，線上平臺經營存在風險。一方面如果平臺由于市場競爭、經營策略變化或電商平臺所屬國家地區政治經濟環境變化而造成其市場份額降低，而公司未能及時調整銷售渠道策略，可能對公司收入產生負面影響。另一方面如果電商平臺對平臺賣家的店鋪注冊管理政策、銷售政策、結算政策、平臺費用率等發生重大不利變化，而公司不能及時應對相關變化并采取有效的調整措施，亦會對公司收入及盈利水平產生負面影響。

(二)外協產品采購風險

報告期內，公司外協產品采購成本占主營業務成本比重分別為74.91%、56.02%和58.22%。盡管公司自主生產占比逐年穩步提升，但公司當前自主研發、設計和銷售的產品的產量、質量以及生產周期等一定程度上仍受限于供應商的生產能力、產品工藝、制造成本以及經營管理水平等因素。若供應商出現停工，或與本公司合作發生摩擦導致雙方合作關系提前終止，而公司亦未能及時更換合適的供應商，則可能出現產品供應延遲的情況，對本公司經營業績和財務狀況造成不利影響。

(三)電商平臺費用大幅上漲的風險

公司通過入駐亞馬遜、京東、天貓、速賣通、Lazada、Shopee等線上電商平臺開展線上銷售業務，此類電商平臺對賣家在平臺上銷售商品會收取一定的平臺服務費，包括銷售傭金、服務費、倉儲費用等。報告期內，平臺服務費分別為12,813.40萬元、19,145.71萬元和23,361.45萬元，占各期線上B2C收入的比例分別為8.85%、10.12%和11.01%。隨著公司線上B2C模式銷售收入的不斷增長，銷售平臺費用也隨之增加。若線上電商平臺收取的平臺服務費等費用標準發生大幅上漲，將可能對公司經營業績造成不利影響。

(四)物流成本大幅上漲的風險

公司物流成本主要包括運輸費、快遞費及運費險。其中運輸費主要為“頭程”運費，即產品運輸到京東倉、菜鳥倉、亞馬遜海外倉等的相關物流費用。快遞費及運費險，主要為國內直郵費用、國際直郵及海外倉到用戶端的物流費用(即“尾程”運費)。物流成本金額及占主營業務成本比例如下所示：

報告期內物流成本分別為30,682.80萬元、39,512.32萬元和43,680.98萬元，占主營業務成本比例較高。

從歷史經驗來看，物流價格受到宏觀環境、政策、市場供需關系等因素的影響而產生波動，同時，新冠疫情爆發后全球物流中轉效率下降亦導致運力緊張和運價上漲。未來若疫情出現反復或者全球航運價格因宏觀經濟、政治變化及燃油價格波動等方面原因增長，將進一步導致運輸成本上升，對公司的盈利水平產生不利影響。(何 慕)