6月20日，資本邦了解到，深圳市首航新能源股份有限公司(以下簡稱“首航新能”)IPO已獲深交所受理，此次發行上市保薦機構是國泰君安證券股份有限公司。

首航新能為專業從事新能源電力設備研發、生產、銷售及服務的高新技術企業，專注于太陽能電力的轉換、存儲與管理，核心產品涵蓋光伏并網逆變器、光伏儲能逆變器、儲能電池等。

2019年至2021年，首航新能實現營業收入分別為5.26億元、10.23億元、18.26億元;同期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.53億元、1.96億元、1.87億元。

首航新能本次擬募集不超過9,300萬股，募集資金為15.114億元，扣除發行費用后的凈額將用于新能源產品研發制造項目、研發中心升級項目、營銷網絡建設項目、補充流動資金。

截至本招股說明書簽署之日，許韜擔任公司的董事長、總經理，直接持有公司17,303.7202萬股股份，占公司總股本的46.62%。

皓首為峰投資持有公司11.30%的股份，許韜系皓首峰投資的執行事務合伙人并持有皓首為峰投資9.91%份額，間接持有公司1.12%的股份，且通過皓首為峰投資控制公司11.30%的表決權。

百竹成航投資持有公司9.33%的股份，許韜系百竹成航投資的執行事務合伙人并持有百竹成航投資43.68%份額，間接持有公司4.07%的股份，且通過百竹成航投資控制公司9.33%的表決權。

許韜直接和間接合計持有公司51.82%的股份，通過直接持股及擔任皓首為峰投資和百竹成航投資的執行事務合伙人合計控制公司67.26%的表決權，因此許韜為公司的實際控制人。

截至本招股說明書簽署日，公司股權結構如下：

此次選擇登陸創業板，首航新能自身還存在以下幾點風險：

(一)境外銷售占比較高的風險

報告期內，公司境外銷售收入占比較高，2019年至2021年公司主營業務收入中的境外銷售收入分別為45,534.32萬元、94,167.13萬元和159,958.94萬元，占主營業務收入的比例分別為86.71%、92.09%和88.01%。各國家和地區的法律法規、貿易政策、政治環境、產業政策等因素存在一定差異，上述因素的變化將對公司在當地的銷售情況產生影響。

如果未來公司主要銷售國家或地區的當地政治、經濟環境和行業政策等發生不利變化，將會對公司的業務開拓和經營業績產生不利影響。

(二)客戶集中度較高的風險

報告期內，公司營業收入分別為52,592.48萬元、102,334.92萬元和182,564.05萬元，公司對前五大客戶的銷售額占營業收入的比例分別為50.07%、51.49%和60.00%，公司對主要客戶的銷售集中度相對較高，公司新客戶的開拓和新市場的拓展均需要一定的周期，如上述主要客戶經營發生重大不利變化，或其給予公司訂單量較大幅度減少，將會對公司經營業績產生不利影響。

(三)新技術研發失敗的風險

光伏并網逆變器、光伏儲能逆變器等產品的研發過程中涉及技術繁多，涵蓋電力系統設計技術、半導體技術、電力電子技術、微電腦技術和軟件算法編程技術等。光伏并網逆變器、光伏儲能逆變器的轉換效率、與電網的交互能力等指標，將直接影響到光儲系統的效率和穩定性，因此技術研發對于公司的發展具有重要意義。報告期內，公司的研發費用分別為2,169.69萬元、4,302.89萬元和9,422.53萬元，研發投入較大，如果公司技術研發失敗或新技術未能符合行業技術路線發展趨勢要求，則可能導致公司產品競爭力下降，從而對公司的業務拓展和生產經營產生不利影響。

(四)業績下滑甚至虧損的風險

2019年度、2020年度及2021年度，公司營業收入分別為52,592.48萬元、102,334.92萬元和182,564.05萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,140.78萬元、19,359.15萬元和25,773.34萬元。報告期內，公司營業收入及利潤規模呈快速增長趨勢，但產業政策變動、行業供求關系變化、原材料價格波動等因素均可能會對公司經營規模和盈利能力產生影響。如未來市場競爭持續加劇或產業政策發生重大不利變化，而公司未能及時提高產品競爭力，或出現決策失誤，無法滿足產業政策要求和下游市場需求，可能導致公司出現盈利能力下降、業績大幅下滑甚至虧損的風險。(何 慕)